解读人工+智投的投资分析方法

益研究“量化优选”走入北京邮电大学

11月17日，来自上海益盟软件技术股份有限公司（以下简称“益盟股份”）“益研究”的专业分析员走入北京邮电大学，为学子们带来了一堂“如何基于基本面进行量化优选”的课程，这也是益盟股份“证券投资第一课堂”在全国巡回的第三次开课。

“所谓基本面分析，就是对宏观经济面、上市公司所处行业、主营业务、业务的同行业竞争水平，以及公司内部管理水平等诸多方面进行分析。一个投资者只有了解市场环境、了解这家上市公司，才能对公司的估值、股价进行判断，在投资的时候做到更游刃有余。”张路远开门见山，向台下北邮电的经管学子介绍了何为基本面分析，“但这种分析方法有一个问题，就是需要大量的人工重复劳动。沪深两市3000多只股票，如果都要进行基本面分析，就要一个个分析财报、行业数据以及各种资讯等，人力无法快速解决。也因此，益研究团队独创性地运用量化的大数据，给两市3000多只股票进行基本面的初步筛选。”

张路远提到的这种量化数据的方法，被引入了“益研究”的投顾产品“量化优选”之中。在量化优选中，益研究团队把所有上市公司历史信息，采用智投模型四大分子（盈利能力，成长能力、财务健康、估值）等维度深度分析，并以1-5星级评定方式进行初选。

“这种量化大数据就是我们的投顾产品‘量化优选’的底层基础。”张路远说，“从中我们选出10%基本面靠前的股票，然后进行1-5星级的评定。这些大数据结果有两大优势，这也是人工所不能代替的——1，避免了人工筛选中可能会出现的人的情绪，使结果更为理性、合乎逻辑；2，让我们的用户只做优质基本面排名前10%的个股，减少了因股票太多而出现的选股烦恼。”

优选，为个人投资者提供更专业的投研服务

当然，目前大数据的筛选，并不能完全替代经验丰富的人工。因此，在量化的数据出炉后，益研究团队的研究员会对10%的股票进行二次调研分析，最后调研结果以召开小组会的方式再次精选，从而找到基本面投资有保障、且符合“长期稳健投资”理念的投资标的。

“这就叫做优中选优、精中选精，机器选一遍，我们人工再选一遍。”张路远介绍说，“在以往，很多个人投资者喜欢听各种各样的消息，但是投资的结果却不佳。究其原因，他们喜欢追涨杀跌，且对公司经营状态、盈利能力、所处行业是否处于上升趋势等讯息都一无所知。而我们的‘量化优选’，则是在基本面分析的框架下，进行机器和人工的二次筛选。可以说，我们这个产品得出的结果，要比个人投资者依靠自身取得的所谓‘消息’精准得多。”

张路远的介绍，使学子们当场就对基本面分析、量化分析产生了兴趣。讲座结束后，不少学生前来就此询问，并产生了毕业后投身于“基本面分析“相关金融投资工作的想法。

据悉，“益研究”是国内首家服务于散户的、基于“基本面分析”的股票研究所。在原东方证券研究所所长梁宇峰博士的带领下，“益研究”已经开发出了一系列基于基本面分析的投顾产品。这些产品在团队数十位具有丰富经验的分析员运作下，可以为个人投资者提供从问股、选股、到资讯分析、投顾等一系列服务。