中农立华历史股本演变“看点”多

中访网(杨帆)中农立华生物科技股份有限公司主要从事农药流通服务和植保技术服务业务;同时还承担着国家农资下乡、新网工程建设、中央救灾农药储备和国家农药储备等多项国家政策性任务。该公司目前已经开始新股申购流程，但是中访网发现该公司部分经营信息仍然值得投资者警惕。

首先引人关注的是中农立华的历史股本演变。根据招股书披露，该公司在2013年5月实施非原股权比例增资，中农集团和佛山益隆以1.7元/注册资本的价格对公司进行增资，其中佛山益隆是中农立华高级管理人员和关键岗位人员持股平台。中农立华2012年末每股净资产超过2.5元、2013年末每股净资产也高达2.3元，也即中农集团和佛山益隆的增资价格明显低于中农立华单位注册资本对应净资产，这是否侵害了其他股东利益?

同时，中农立华的创始股东包括了上市公司红太阳，2013年8月红太阳将所持股份以1.7元/注册资本的价格转让给广东文洋，后者成立于2013年8月9日、是为了承接红太阳所持股份而突击设立的壳公司，主要股东中包括任职于中国农药工业协会的黄华树先生等，与中农立华、红太阳的主营业务关系密切。本次转让股权价格明显低于中农立华净资产，这令人怀疑此次股权转让侵害了红太阳上市公司的利益，并涉嫌利益输送。

其次，根据招股书披露的关联销售数据，中农立华在2017年上半年向关联方丰茂植保销售了1624.4万元，而招股书披露，2017上半年末对该关联方的应收账款余额高达1845.75万元，同时预付账款还有1832.42万元，这令人怀疑中农立华以超过合理购销规模和正常结算政策，向关联方提供资金。

最后，根据招股书披露，中农立华在2017上半年向前五大供应商采购金额合计为11.9亿元、占比为61.32%，由此计算含税采购总额约为22.71亿元;与此同时，“购买商品、接受劳务支付的现金”科目支出金额则为16.62亿元，相比同期采购支付资金需求少了6亿元左右。在此基础上，中农立华2017年上半年预付账款余额同比减少2.6亿元、应付款项余额同比增加0.7亿元，合计经营性债务仅增加了3亿余元，这也违背了正常会计核算逻辑。(严正声明：该文为中访网财经研究报告，中访网为该文承担一切法律责任。拒绝财关公司通过不正当手段删除该文，隐瞒事实真相。中访网，以中小投资者视角看财经，是国内主流财经新媒体，先后与一百多家上市公司达成深度合作。中访网并在20多个国内主流新闻客户端平台上，共计拥有100万+的订阅用户)