进击的茅台：股价再创新高市值超5省份2016年GDP

2017-11-11

中新经纬客户端11月10日电(毕彤彤)“你买比特币了吗？没有。买贵州茅台股票了吗？扎心了！”

“牛股”贵州茅台再次向高股价发起进攻。今日开盘后，贵州茅台再度开启上涨行情，盘中一度创出666.66元的“神”股价。收盘报价677.95元，涨幅为4.29%，刷新历史新高，今年以来涨幅超过100%，总市值高达8516.4亿元。

贵州茅台剑指700，白酒板块全线飘红

今天，整个白酒板块表现突出，同花顺数据显示，11月10日白酒白块全线飘红，整体上涨2.37%。其中，老白干酒涨停，五粮液、酒鬼酒、贵州茅台、今世缘涨幅均超过3%，分别为4.85%、4.62%、4.29%和3.17%。

今年来白酒板块持续攀升，以同花顺白酒板块数据估算，截至11月10日，白酒板块三个月内上涨了22%，相比年初已经上涨了47%，贵州茅台涨幅超过100%。

中新经纬客户端(维信公众号：jwview)统计发现，如果贵州茅台再涨3.2%，股价就将站上700元。最新收盘价与2001年8月贵州茅台31.39元的发行价相比，上涨达2059.76%。

贵州茅台的高股价背后是其良好业绩支撑。贵州茅台10月25日晚发布的三季报显示，本年1-9月份，贵州茅台完成经营收入424.5亿元，较上年同期增长59.4%；完成净利润213.61亿元，较上年同期增长60.25%；根本每股收益达15.91元。

三季报发布后，已有13家券商上调贵州茅台目标价，9家给出的目标价在700元/股以上。其中，中银国际、申万宏源、国泰君安的目标价为750元/股、750元/股、760元/股，分别较前次给出的目标价上调150元、150元、90元。据东方财富，各家券商对贵州茅台评级均为买入或推荐买入。

借助贵州茅台东风，茅台“死忠粉”、东方港湾投资董事长兼总经理但斌早已赚的盆满钵满，其曾并用一亿元赌茅台股价在2018年底达到600元，而贵州茅台提前一年实现了他的赌注。“茅台就是液体黄金，但比金山更可贵！金山还有挖光的一天，但只要赤水河的水在流淌，中国的白酒文化随着中华民族的崛起渊源流长，茅台就是永不枯竭的金山！”但斌在微博上称。

市值已超越5省2016年GDP

“干了这瓶贵州茅台！”进击的贵州茅台市值同样惊人。

贵州茅台在10月27日突破了8000亿元大关，今日收盘市值达到了8516.4亿元，按照2016年贵州全省11700亿GDP总量来算，茅台一家的市值规模，约为贵州省GDP总量的72%。贵州茅台当前的市值均超过甘肃(7152.04亿元)、海南(4044.51亿元)、宁夏(3150.06亿元)、青海(2572.49亿元)、西藏(1148亿元)的2016年GDP总量。

券商普遍认为，贵州茅台的市值将破万亿。中泰证券最新披露的研报认为，2020年茅台净利润有望达550亿元以上，届时市值也有望突破1.4万亿，上调12个月目标价至810元。时间拉长来看，贵州茅台的市值与利润、现金净流入与利润、出厂价与一批价均会匹配。未来三年是茅台酒量价齐升的三年，量和价复合增速均可达10%左右，依此推算预计2020年茅台收入有望达到1000亿元。

安信证券认为，2017-2020茅台是必选标的，茅台2025年前后市值天花板按25倍市盈率算为1.85万亿，按2倍市盈率估值为1.48万亿。

但斌同样认为茅台市值会超万亿，其近日在公开演讲时称，目前茅台处于戴维斯双击阶段，即量的增长和价格的提升。如果它今年的销量是2.68万吨，那么它未来提高到8万吨的话，那就还有3倍空间，如果出厂价819元到1650元，那就还有1倍空间。如果今年茅台的净利润为250亿，那乘以6就是1500亿净利润，哪怕只有10倍PE，就是1.5万亿市值；20倍PE就3万亿，30倍就是4.5万亿。

当然重仓茅台同样也有风险，茅台上市以来，也曾有过股价腰斩。“衡量一个公司不能只看市值，要从盈利等各个角度来看，贵州茅台未来的销量不会出现向下的转折，因此未来的市场空间还不小。” 招银前海金融资产交易中心研究员陈晓辉告诉中新经纬客户端(微信公众号：jwview)。

市场断货，屯酒者坐等涨价

茅台股票持续攀升的同时，市场上的茅台酒库存却严重告急。一位山东济南的白酒代理商告诉中新经纬客户端(微信公众号：jwview)，53度的飞天茅台从年前就开始断货，43度的飞天茅台还有库存，价格在1200元。“茅台上半年就完成任务了，所以导致断货，供应超市的早就停了，有些代理商手里还有少量存货。”该代理商表示。

同样的断货现象也发生在北京，“53度的新飞天早就断货了，老飞天货也不多，只有十来瓶了。”北京某大型超市的导购介绍道。中新经纬客户端(微信公众号：jwview)走访北京多家超市发现，53度的飞天茅台均已撤下柜台，43度的飞天茅台标价为1088元至1200元不等，53度的旧版飞天茅台价格从2800元至3300元不等。

无酒可买的市场环境下，多家券商均预计，茅台明年将提升坚守了多年的819元/瓶的出厂价。中信建投认为，明年贵州茅台有提高出厂价的预期，预计未来三年茅台的价格趋势亦将持续向好，供需形势不会逆转，业绩保障高。

中金公司在研报中指出，高端白酒消费的潜能才刚刚打开，预计2018-2020年三年间飞天茅台的出厂价提升幅度分别为22%/15%/15%，同时通过加大发货量控制零售价格过快提升，茅台的渠道料继续下沉，拓展到中国的三四五线城市和互联网，直接面对消费者。维持推荐评级，上调目标价22.11%至845元人民币。

物以稀为贵，供应不足也刺激了一部分人加入囤酒行列。来自浙江的陈先生告诉中新经纬客户端(微信公众号：jwview)，“在今年上半年货没有那么紧张的时候屯了两箱茅台，坐等以后价格上涨，这肯定比买一般的银行理财产品收益率高多了。”(中新经纬APP)

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