减持新规显威力减持公司数量下降明显

2017-11-10

数据显示，截至11月8日，自“减持新规”5月27日发布以来，629家上市公司重要股东在二级市场进行了减持，较去年同期的885家公司同比下降29%。

接下来今年还有255亿余股将解禁，参考流通市值合计3764亿元。分析人士表示，“减持新规”对稳定市场起到较好作用。但对于重要股东而言，在大规模解禁的情况下，减持需求仍然旺盛。

减持公司数量下降

从减持交易变动次数看，5月27日以来，8家公司累计减持30次以上。其中，新五丰22名股东累计减持83次，鹭燕医药6名股东累计减持42次，通裕重工1名股东累计减持39次，安控科技3名股东累计减持37次，分众传媒3名股东累计减持34次，红墙股份3名股东累计减持3次，爱司凯6名股东累计减持32次，鼎捷软件4名股东累计减持31次。

根据减持新规，在任意连续90日内，大股东减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%；受让方在受让后6个月内，不得转让所受让的股份。业内人士表示，这可能是股东减持次数增加的一个原因。

减持规模方面，减持10亿元以上的公司6家，分别为分众传媒、海康威视、陕西煤业、口子窖、立讯精密、恺英网络，减持参考市值分别为91.15亿元、33.91亿元、24.16亿元、15.13亿元、15.53亿元、10.48亿元。

分析人士表示，“减持新规”对稳定市场起到较好作用，但股东减持需要理性看待。部分股东减持与产品到期赎回、投资退出需求等因素有关，并非不看好相关公司的基本面。

以分众传媒为例，根据公告，2月14日至11月1日，公司股东Gio2(HK)通过大宗交易方式合计减持公司2.40%股份。上述减持完成后，Gio2(HK)持有公司股份6.12以股，占公司总股本的5%。

6月16日晚，分众传媒公告Gio2(HK)计划，自公告之日起3个交易日后6个月内，减持分众传媒不超过5.91亿股，即不超过公司总股本的6.77%。分众传媒一季报显示，Gio2(HK)持有分众传媒6.77%股份。这意味Gio2(HK)计划“清仓式减持”。据了解，Gio2(HK)为分众传媒私有化时入股，在分众传媒董事会中不占席位，为财务投资者。

减持需求仍然旺盛

数据显示，接下来的7周，今年还将有255亿股将解禁，流通市值合计3764亿元。

11月9日-12月31日，247家公司将有限售股解禁。从解禁数量来看，4家公司解禁10亿股以上。其中，国信证券12月29日将有28亿股解禁，华安证券12月6日将有19.02亿股解禁，印纪传媒11月20日将有13.14亿股解禁，海南矿业12月11日将有10.08亿股解禁。

值得注意的是，24家公司解禁后流通股占比为100%，包括中原特钢、瀚蓝环境、通润装备、宁波精达、太原重工等公司。部分公司此前流通股占比较小，本次解禁压力较大。如宁波精达11月13日解禁前流通股占比仅为31.25%，解禁后流通股占比为100%；华电重工12月11日解禁前流通股占比仅为35.05%，解禁后流通股占比100%。

分行业看，可选消费、公用事业、工业、金融、计算机等解禁公司较多。以计算机行业为例，据太平洋证券统计，未来5个月(2017年11月-2018年3月)计算机行业解禁市值分别为170亿元、180亿元、273亿元、184亿元和51亿元，合计858亿元。

根据计算机行业相关公司披露的减持公告，行业面临100亿元的减持压力。其中，来自公司管理层的减持参考市值为12.5亿元，占比为12%；来自财务投资者的减持市值为78.8亿元，占比79%；来自实际控制人的减持市值为8.7亿元，占比9%。截至2018年1季度末，计算机行业解禁市值达1986亿元，从解禁市值来源占比来看，定增解禁市值为1166亿元，占比为59%，首发股份解禁市值为717亿元，占比为36%。

监管措施从严从快

减持新规发布以来，多家公司、股东因违规减持遭到处理，监管措施进一步从严从快。10月份，在深交所发出的监管函中，至少有16宗涉及买卖股票及减持违规。

6月27日晚，青山纸业披露董事刘洁清仓减持，次日公司便收到证监会下发的《调查通知书》。青山纸业6月28日晚公告称，公司董事刘洁涉嫌违法减持公司股份，中国证监会决定对刘洁立案调查。

6月27日晚，红旗连锁披露，因违规减持等行为，公司控股股东、董事长曹世如、股东四川三新、前总经理徐健收到《行政处罚决定书》，曹世如被处600万元罚款，四川三新被处300万元罚款，徐健被处3万元罚款。

交易所对于违规减持行为采取的措施包括：对相关股东、“董监高”予以书面警示、通报批评、公开谴责、限制交易等；对导致股价异常波动、严重影响市场交易秩序或者损害投资者利益的违规减持行为，从重从快予以处分；对涉嫌违法违规的减持行为，上报中国证监会予以查处。

在监管趋严的背景下，通过协议转让股权的上市公司数量明显增多。10月以来，汇冠股份、金莱特、同洲电子、步森股份等公司相继通过协议转让方式实现“易主”。此外，绵石投资、江泉实业、博信股份、华菱星马、希努尔、鑫科材料等公司的协议转让事项涉及控制权变更。