港大ICB杨文斌老师：经济转型下的新经济投资

互联网经济、人工智能、共享经济…这类时下从不缺少热度的话题，每个人都能谈很多。但当这些热点话题与投资联系到一起时，又让许多投资者跃跃欲试却摸不着头绪。香港大学SPACE中国商业学院邀请杨文斌先生分享如何把握新经济投资，顺势而为。

一 经济转型之服务业带动生产业

上篇已经谈过中国经济发展会逐渐由依靠出口转向依靠内需的转型，现在我再谈谈中国另一层面上的经济转型。

正如大家所知，中国的第三产业迅速崛起，由此许多人将投资的目光看向服务业。而今天我想跟大家分享一点的是，服务业势必会带动生产业，服务业最终会产生生产业。比如美国的Amazon。现在有很多人都在讨论说淘宝、京东今后会发展成什么样子，我只能说中国这几大电商一定会变成生产商——生产型服务业带动制造业升级，这其中的投资机会值得发掘。

二 互联网经济

既然说到了电商，我们必须再谈谈互联网。互联网给我们带来了那么多改变，根本原因在于什么?即互联网解决了“信息不对称”的问题，使得交易成本呈悬崖式下降，传统行业边界模糊，资本使用效率提高。在我看来，目前中国的几大互联网巨头都是非常值得投资的，这些公司现在可以做到数据垄断、资本垄断，未来将会做到创新垄断，中国经济已经走向了成熟阶段，势必要走上依靠创新发展经济的道路。所以现在BAT的每一次回档都是投资佳机。

三 行业+人工智能=新投资机会

接下来谈谈人工智能将会带来哪些投资机会。“行业+人工智能”都将出现新的投资机会。举个例子，现在家家户户都会配备的冰箱，未来也许会出现智能冰箱，智能冰箱可以根据天气、时间或主人的饮食习惯调整温度，比如主人快回家时冰箱就先把肉慢慢解冻，智能冰箱还可以把凉开水的温度维持在一个随时适合饮用的温度。大家都觉得冰箱没有投资市场了，但是加上了人工智能的冰箱又会迎来新的春天。人工智能会改变或更新耐用消费品的功能。

同时，人工智能还会改变传统服务业的模式，比如智能金融科技，美国已经出现了智能投资顾问，中国目前的网络精准营销也属于此范畴。

还想和大家分享一句话：人们高估了新技术在短期内能给社会带来的改变，而低估了其长期将带来的变革。

四 共享经济

最后，想谈谈时下在中国非常火热的共享经济。首先，我必须要界定共享经济的概念，最初人们是希望将一些使用率非常低的产品的使用率提高而出现了共享经济。其实本质上中国的共享经济和国外所说的共享经济并不是同一个概念。所以我们可以想一想，当无人愿意负担共享经济的社会成本的时候，这些经济还能否做到共享?

所谓抓住投资机会，就是站在对的风口上顺势而为。哪一个是对的风口?则需要靠敏锐的洞察力和冷静的判断力。

以上内容为杨文斌老师在港大ICB讲座日的演讲整理稿。

五 讲者简介

香港大学SPACE中国商业学院讲师

奥玮咨询公司(Oliver Wyman)资深顾问

英大泰和人寿保险公司及台湾全球人寿保险公司独立董事

杨文斌老师在金融市场与投资组合管理研究生文凭课程中教授财富管理模块。

香港大学SPACE中国商业学院 [Institute for China Business, HKU SPACE (简称ICB) ] 是为内地培养创新型和具国际观的专业及管理领袖而设立，是香港大学践行「为中国而立」创校校纲的实际举措，也是香港大学中国发展战略的重要内容。更是目前亚洲富有特色的专业商管学院。下属课程涵盖：财务、金融、人力、教练、管理、用户体验、营销、零售等多类课程。