董明珠有望"抄底"一汽夏利 或许还是个人投资

继入股珠海银隆之后，董明珠在实现造车梦的道路上又有了新动作。9月17日，关于格力团队入股天津一汽的传闻，北京商报记者从接近一汽夏利的人士处获取的信息显示，此传闻并非空穴来风。鉴于此前格力入股珠海银隆未成、董明珠自己出钱投资珠海银隆的背景，有业内人士分析认为，这次恐怕也是董明珠个人的投资。因为9月8日起，一汽夏利就宣布因重大事项而停牌，而格力电器截至记者发稿之前都未停牌，也未发布相关公告。

董明珠恐再出手

毫无疑问，这次事件最引人注目的就是自带光环的董明珠，不管是出于她在格力做出的成绩，还是格力在她的带领下做手机、做汽车，以及多次为格力产品做广告，都让她成为各个场合当之无愧的焦点。

格力一直是空调行业的佼佼者。格力电器2016年年报显示，格力家用空调产销量自1995年起连续22年位居中国空调行业第一，自2005年起连续12年领跑全球。根据《产业在线》数据，2016年格力家用空调国内市场占有率达到42.73%；根据《暖通空调资讯》数据，格力商用空调国内市场占有率达到16.2%，连续五年保持第一。

但在空调行业风生水起的同时，格力也被质疑业务结构太过单一，大部分营收都依靠空调业务。于是，这两年格力也在渐渐向多元化的方向发展。据了解，格力去年先后涉足冰箱、空气净化器、净水器、电饭煲、加湿器、手机等众多家电品类。

而说到汽车，格力也曾试图涉足，但最终变为董明珠个人的尝试。去年4月，格力发布公告称，公司正在筹划发行股份购买资产事项，该交易标的为珠海银隆；8月，格力终于正式公布了收购珠海银隆的详细方案，格力拟向珠海银隆的全体股东发行股份，收购其持有的珠海银隆合计100%股权，收购价格大约在130亿元。

但格力百亿元收购珠海银隆的计划受到外界的大量质疑，深圳证券交易所还对格力发了重组问询函。去年10月28日，格力召开2016年第一次临时股东大会,因配套募集资金议案未通过，导致格力收购珠海银隆事宜受阻引发证监会下发关注函。最终，2016年11月16日，格力电器发布公告宣布，决定中止筹划发行股份购买珠海银隆。一个月后，董明珠正式宣布以个人身份投资珠海银隆，如今她已经是该公司的二股东。

最近，格力又在多元化道路上继续扩张。继今年8月携银隆投资150亿元在洛阳造新能源汽车后，9月15日，董明珠再砸150亿元要在洛阳造机器人，还将入股洛阳轴承参与国企改革。这次格力电器“牵手”洛阳，将共建中国洛阳自主创新智能制造产业基地，这也是格力落子河南的第三个大手笔投资，项目占地5000亩，总投资约150亿元，一次规划，分期实施，全部建成后预计实现年产值超过300亿元人民币。

圆梦乘用车制造

实际上，对于董明珠而言，收购天津一汽夏利股份对其也具有重要意义。自从董明珠加入造车后，她就在汽车产业布局上频频传出消息。尤其是在2016年底，董明珠突然宣布以个人身份，携大连万达集团、中集集团、北京燕赵汇金国际投资公司、江苏京东邦能投资管理有限公司，与珠海银隆签署增资协议，共同增资30亿元，获得珠海银隆22.388%的股权。其中，董明珠个人投资约10亿元，获珠海银隆约7.46%的股权。

董明珠团队现在把收购的目光投向一汽夏利，不得不说是有很大魄力，作为一汽集团大自主板块中的一环，一汽夏利这些年市场表现一直非常不理想，处于持续亏损的状态，一汽夏利将亏损归因于“产品更新换代没有跟上市场发展快速变化的需求，产销规模小，盈利能力弱，产能未充分利用”。

汽车市场专家颜景辉表示，一汽夏利近年表现不尽如人意，但是一汽夏利从产品和品牌力来说基础还是比较雄厚的。董明珠入股天津一汽，资金充足，管理先进，目标市场明确，对一汽夏利来说不乏是一条出路。

入股一汽夏利让董明珠的造车大计向前迈进一大步。与此同时，董明珠也对外表示过，收购珠海银隆股份是因为看中这家公司先进的钛酸锂电池技术。不过从实际情况看，珠海银隆在整车制造经验上非常薄弱，汽车生产线也不够完善。而一汽夏利造车多年，有成熟技术和人员，能够实现新能源汽车的早日量产,这将使董明珠在汽车行业的布局大大加快。因此有业内人士评价，董明珠收购一汽夏利股份的真正意图，就是想借助一汽夏利已有的整车生产线布局产业上下游，早日实现新能源汽车的量产。

一汽夏利面临转型

对于天津一汽而言，此次受到资本青睐无疑为处于退市边缘的一汽夏利提供了转型的机遇。

据了解，一汽夏利主要从事汽车整车、动力总成的开发、制造、销售业务，主要产品有“骏派”品牌、“威志”品牌和“夏利”品牌的SUV和轿车，CA4GA、CA3GA系列发动机和5T065系列变速器等产品。一直以来，一汽夏利的整车制造和销售占总营收的比重达到80%以上，因此，整车业务的毛利率几乎决定了整个公司的业绩。近十年来，一汽夏利没有抓住中国汽车行业的发展机会，整车毛利率一直下滑，尤其是最近四年，毛利率已经跌入了负值区域，每造一辆车，亏损的规模就越来越大。

近些年，由于产品研发滞后、品牌定位不清晰，一汽夏利的整体产品销售表现越来越差，而一汽集团对于一汽夏利的重整改革也早有打算。据一汽夏利半年报显示，2017年上半年其整体汽车销量仅为1.15万辆，同比下降39.4%，而一汽夏利上半年营收为6.23亿元，同比下降37.9%，归属上市公司股东的净利润亏损8.68亿元，一汽夏利如今的发展情况令人堪忧。

随着今年8月徐留平正式赴任中国第一汽车集团公司董事长、党委书记，有关一汽集团重整核心业务、改版自主板块的传闻就不绝于耳，而在自主板块业务中，一汽夏利、奔腾及红旗等品牌，都会成为徐留平需要核心处理的板块。

9月8日，一汽夏利宣布因重大事项而停牌。其发布公告称，收到公司控股股东中国第一汽车股份有限公司通知，一汽股份正在筹划涉及公司的重大事项，公司将自9月8日停牌，但一汽集团并未同步停牌。彼时，许多股民都猜测天津一汽或将有股权收购之类的大动作，而导致外界会有种种猜测的原因，也跟一汽夏利当前市场表现不佳有关。

不过，董明珠入股一汽夏利的举动也并非进展顺利，在天津一汽内部人士透露的发布消息暂停之后，天津一汽9月15日也发布公告称，截至本公告披露日，上述重大事项仍在进行方案讨论和论证，鉴于该事项尚存在较大不确定性，为保证公平信息披露，维护广大投资者利益，避免造成公司股价异常波动，公司股票将继续停牌。停牌期间，公司将根据该事项进展情况，严格按照有关法律法规、规范性文件的规定和要求及时履行信息披露义务。

业内人士认为，现在对一汽集团自主品牌来说，重点发力新能源或将是翻身的捷径。一汽夏利在8月30日披露的半年报中称，“公司正实施新产品规划，将在产品结构、新能源等方面升级，平均单车售价将有提高”。北京商报记者?蓝朝晖?石飞月

实习记者 高春艳/文 宋媛媛/制表

董明珠及格力多元化布局一览

1991年

朱江洪成立珠海格力电器股份有限公司

2001年

董明珠出任格力电器总裁

2012年5月

董明珠升任格力电器董事长兼总裁

2015年3月

董明珠宣布格力推出手机

2016年4月

格力发布公告称正在筹划发行股份购买资产事项，该交易标的为珠海银隆

2016年5月

格力推出第二代手机

2016年8月

格力正式公布收购珠海银隆的详细方案，拟收购珠海银隆合计100%股权，收购价格约130亿元

2016年11月

格力发布公告宣布中止筹划发行股份购买珠海银隆

2016年12月

董明珠正式宣布以个人身份投资珠海银隆

2017年9月15日

董明珠再投150亿元，计划在洛阳造机器人、智能机床、精密模具、小家电等