港股地产牛了大半年 A股会否接力？

今年以来中国恒大累计上涨434%，融创中国上涨362%

港股地产牛了大半年，A股会否接力

随着新能源汽车、人工智能等热点熄火，横盘多日的大盘有些摇摇欲坠。此时万科、保利地产等地产股成为了市场护盘的王牌，其中万科大涨6.99%，保利地产涨5.5%，中房地产涨停。

“从热点格局来看，短线市场没有可炒的板块了。”私募卢先生表示，像新能源汽车短线猛炒之后，资金已经在退潮，如果没有新的利好消息刺激，估计会阶段性调整；而人工智能或者国产软件等板块，一波炒过后，由于大多缺乏业绩支撑，再度强势上涨已经很难了。

而港股市场上，内资地产股已经走牛很久了。如中国恒大今年以来累计上涨434%，融创中国上涨362%，碧桂园上涨194%，龙湖地产涨100%等。港股的万科企业今年以来累计上涨55.93%，而万科A今年以来涨幅为39%。

为何港股市场的地产股牛气冲天？私募卢先生认为主要有两大因素。一是今年以来“港股通”资金南下抢货，本身龙头地产企业的估值就不高，而港股市场又有折价，所以受到了南下资金的青睐。二是与近期的人民币升值有关。

杭州职业投资人尤先生在港股市场操作过融创中国，他对地产股的反弹有不同的理解。“港股市场上涨得最好的地产股，多是大品牌的公司，而且是有收购资产计划的公司。”尤先生表示，在A股市场经常可以听到这样的观点：全国都限购了，地产行业不行了。明后年地产商更惨，房子都卖不出去了。所以地产股没什么大机会。“真的是这样？”尤先生认为，行业周期性拐点来临时，大部分企业都会不好过。但是，好企业好过，龙头企业好过。“看看恒大、碧桂园的发展速度，看看融创的并购节奏，我们就能明白其中的上涨逻辑了。”尤先生认为，今后“大鱼吃小鱼”将是地产行业太习以为常的事，行业集中度将会大幅向龙头公司提升。

今年以来，A股市场的券商分析师大多看淡地产股。不过，从最新研报来看，尤先生的观点也得到了兴业证券等券商的认同。兴业证券的最新研报表示：“强烈推荐龙头地产股，坚定拥抱中国核心资产！”兴业证券认为，一二线城市的房地产面临基本面底和政策底。理由是一二线城市楼市的成交数据继续下滑空间有限，核心城市的楼市政策不会更严了。而本次楼市去库存中，三四线城市加了大量杠杆，三四线城市的房价不下跌是政府新底线。

本报记者 刘芫信