英媒：中国严控资本外流没有影响“一带一路” 沿线并购

在中国企业于“一带一路”沿线开展并购的同时，对于企业可能借此将资本外流的担忧也从未停止。据路透社8月16日的报道，截至本周一，中国在官方认定的与“一带一路”相关的68个国家内的并购额已经达到了330亿美元（约合人民币2200亿元），超过了去年全年的310亿美元（约合人民币2068亿元）。不过，尽管中国对资本外流实行了严格控制，但这并未影响到“一带一路”。

严控资本外逃并未影响“一带一路”

报道称，在今年5月的“一带一路国际合作高峰论坛”上，中国国家主席习近平承诺为“一带一路”出资1240亿美元（约合人民币8272亿元），这一战略将建设当代的“丝绸之路”，通过陆路和海路将东南亚、中亚、巴基斯坦、中东和欧洲与中国连接起来。

路透社报道截图

但到了6月，中国的监管机构开始加强了审查力度，支撑人民币并限制资本的外流，以维持金融的稳定，还对包括海航、万达、复星等公司的交易进行了仔细的审查。汤普森路透的数据显示，截至本周一，中国的对外并购规模较去年下降了42%。

不过，这并未影响中国企业在“一带一路”沿线的收购热情，因为这些投资被中国企业和国家认为具有战略意义。

巴基斯坦的瓜达尔港是“一带一路”的标志性工程 图片来源：新华社

史密斯·斐尔律师事务所的合伙人希拉里·刘说，这些企业在进行投资时都有着长远的战略考虑，而且还有着政策的推动，中资银行和国有基金都为这些项目设有专款。一些律师和交易合伙人表示，关于“一带一路”的投资审批通常会顺利些，监管机构会对这些投资进行区别对待，这就意味着半年的审批时间将会被缩到3-4个月。

今年，中国与“一带一路”沿线国家达成了109笔交易，去年全年是175笔，前年是134笔。中国国家外汇总局在本月称，他们仍鼓励中国企业参与到“一带一路”当中。

“走出去”还是“资本外逃”？

对于中国企业借“一带一路”搞资本外流得现象，中国世界经济学会会长余永定曾称，过去几年，中国存在比较严重的资本外逃现象。

首先，从2011年第一季度到2016年第三季度，我国在国际收支的误差与遗漏项的累计额达6200亿美元（约合人民币4万亿元），这是经济学上用作衡量资本外逃的代表变量之一。第二，累计的经常项目顺差对海外净资产缺口过大。我国在过去7年中，一直在输出资本，存在大量的经常项目顺差。因此我国的净资产应该在上升，然而其不但没有上升，反而有所下降，这个缺口大约在1.3万亿美元（约合人民币8.7万亿元），这其中肯定有资本外逃问题。

余永定 资料图

对于哪些可能是“走出去”，哪些是“资本外逃”，商务部曾经强调，对房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域的投资，建议企业审慎决策。而这几个行业都具有这样几个特质：一、通过并购不能给国内带来紧缺资源；二、通过并购不能给企业带来技术；三、不能对国内带来就业机会；四、企业估值具有巨大的弹性空间。

中国财团收购意大利AC米兰足球俱乐部 资料图

因此，对这些投资的限制并不意味着对“一带一路”建设项目的限制。今年5月11日，国务院新闻办举行新闻发布会，中国银行业协会专职副会长潘光伟表示，“一带一路”是打开的窗户，不会关上。

“我想我们已经基本上做到两方面的平衡：一方面平衡了限制资本外流和支持“一带一路”建设。另一方面，我们在陆路和海路的建设基本上也做到了平衡。”

中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明也认为，今年资本外流将得到缓解，原因主要有四个方面：一是人民币对美元汇率变化的预期明显削弱；二是中国央行对于资本管制的强度明显加强；三是去年下半年以来中国宏观经济的增速是在逐渐回暖；四是从去年年底开始，一行三会强监管的举措导致国内的短端货币市场明显上升，导致中美逆差重新拉大。