李小加评A股纳入MSCI：今天不是中国向别人靠拢
新华社6月21日报道，北京时间21日凌晨，摩根士丹利资本国际公司(MSCI)宣布A股将纳入MSCI指数。在经历了3次冲关后，A股第4次闯关终于成功。明年6月，A股将正式纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数。
A股国际化迈出坚定一步
面对这个好消息，正在参加2017陆家嘴论坛的港交所总裁李小加表示，A股纳入本身这是一小步，但对于中国市场的开放是一个大的进步，这与人民币纳入SDR篮子有一样的意义，这是中国的必经之路，今年不纳入，明年也会纳入。
2017年陆家嘴论坛现场 本次论坛的主题为全球视野下的金融改革与稳健发展，“一行三会”主要负责人、上海市领导、金融业高管以及众多专家学者出席
李小加指出，“中国今天的金融基础设施已经和别人不一样了——今天不是中国向别人靠拢。基础设施和人家不一样，外国人不会因为我们改，我们也不会因为外国人改，两个巨大的金融体必须融合。”沪港通、深港通找出模式，把两个不同制度之间的翻译器、转换器建立起来。MSCI看到这一点，以此作为突破，这是将来A股市场全面进入全世界股票市场的一个开端。
以下为论坛主持人和李小加对话实录：
主持人：马红漫
现场的各位贵宾，欢迎大家来到2017陆家嘴论坛的现场，我是本场的主持人马红漫，很高兴参与本场活动。昨晚对中国来说有一个重要事件——中国经过4年努力终于加入了MSCI，可以说这在中国金融市场历史上也会是的一个值得记录的事件。今天我们讨论的话题是：上海自贸试验区、“一带一路”建设与中国金融对外开放。在这样一个让金融人多少有点心潮澎湃的日子，探讨这个话题相信是非常有价值、有意义的。
接下来介绍一下参与本轮讨论的6位贵宾，首先国家外汇管理局副局长方上浦，欢迎您！还有中国太平保险集团副总经理王廷科，中国外汇交易中心、全国银行间同业拆借中心总裁裴传智，上海黄金交易所理事长焦瑾璞，中央国债登记结算有限公司公司监事长白伟群，香港交易及结算所有限公司集团行政总裁李小加，欢迎大家！MSCI这个事对于整个中国资本市场对外开放来说是迈出的制度性突破的一步，据说此次A股纳入MSCI和我们的深港通、沪港通有着很大的关系，我想问问李小加李总，作为参与沪港通深港通开通的参与者，您此时此刻的心情如何？
港交所总裁李小加：
以前大家常说阿姆斯特朗登上月球时讲“这是我迈出的一小步，是人类迈出的一大步”。对A股纳入，这次是一小步。但是对于中国金融市场的开放是一大步。作为世界第二大经济体，世界走入中国、中国走向世界是一种趋势，就像之前人民币进入SDR（国际货币基金组织货币篮子）一样，从这个大历史趋势来看这是一大步。中国今天的金融基础设施已经和别人不一样了——今天不是中国向别人靠拢。基础设施和人家不一样，外国人不会因为我们改，我们也不会因为外国人改，两个巨大的金融体必须融合。沪港通、深港通找出了模式，把两个不同制度之间的翻译器、转换器建立起来。MSCI看到这一点，以此作为突破，这是将来A股市场全面进入全世界的股票市场的一个开端。
国际的认可
A股前后4次闯关，一直没有改变市场化、法治化、国际化的方向。这次得到了国际机构投资者广泛支持，也意味着国际市场对中国资本市场改革开放的肯定。
MSCI董事总经理雷米·布赖恩德指出，国际投资者广泛认可了中国A股市场准入状况在过去几年里的显著改善。如今MSCI迈出纳入中国A股第一步的时机已然成熟。
“A股纳入MSCI指数，对中国资本市场的改革发展既是机遇，亦是挑战。”证监会新闻发言人张晓军说，证监会将促进中国资本市场稳健发展，切实保护各类投资者的合法权益，不断提升市场服务实体经济的能力和国际影响力。
中投公司副总经理祁斌认为，A股纳入MSCI指数只是一个由头，中国资本市场改革开放的步伐一直在路上。
国际资本市场因A股而丰富
来自沪深证券交易所的最新统计显示，截至6月20日，两市总市值和流通市值分别达到52.59万亿元和40.81万亿元。
“沪港通和深港通相继开通，使得内地和香港形成了超10万亿美元的互联互通资本市场。”招商基金国际业务部总监白海峰说，如果一个代表“全球市场机遇”的指数不包括全球第二大权重市场，显然其代表性和完整性是“显著失真”的。
上海证券交易所相关人士也表示，中国已经发展成为世界第二大经济体，内地股市总市值占全球的10%，国际投资者对配置中国股票的需求日益迫切。“此次MSCI宣布将A股纳入其新兴市场指数，顺应了国际主流机构投资者的投资需求，对国际资本的流动将产生深远影响。”这位负责人说。
事实上，基于对本次闯关成功的预期，国际资本早已开始悄然布局。统计显示，截至6月19日的最近3个月内，外资通过沪股通净买入逾137亿元，总成交高达2714亿元，期间六成以上交易日为净买入。深股通的外资净买入占比更高达九成以上。
冲关成功对于A股以及非银金融板块情绪面的提振极多
富达国际基金经理马磊表示，伴随投资A股便利性大幅提升，国际投资者将会更密切关注这一市场。马磊透露，鉴于A股市场基本面和流动性均有所改善，他所管理的两支基金过去几年持续增加对A股敞口，未来将继续关注具备强劲增长前景和现金流量能力的A股公司。
雷米·布赖恩德表示，随着中国A股准入制度进一步与国际标准接轨，沪股通和深股通持续无阻的准入状况得到检验，以及国际投资者获得更多的市场经验，MSCI将相应地提高中国A股在MSCI新兴市场指数中的比重。
这也意味着，未来将有更多的国际资本瞩目来自中国的投资机会。瞬息万变的国际资本市场，也将因为A股的加入而更加丰富精彩。
提振信心同时推动A股市场走向成熟
根据MSCI的方案，初始纳入MSCI新兴市场指数的中国A股数目从先前提案中的169只增加到222只。基于5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。
“尽管新纳入股票的初始权重仅为0.73%，但是MSCI指数作为机构投资者参考的基准，其重要性将可能使市场焦点转向中国A股。”IG集团市场策略分析师潘婧怡表示。
据瑞银预计，将有80亿美元至100亿美元追踪新兴市场指数的资金被动流入A股。和A股约700亿美元的日成交额和约8万亿美元总市值相比，资金流入规模有限，但市场信心有望得到提振。
在亲历过多次牛熊转换的上海股民朱林军看来，纳入初期的海外增量资金也许不会对A股产生实质性影响，但中国股市成为全球投资巨头资产组合中的“标配”，给市场情绪和投资信心带来的提振是显而易见的。
渣打中国财富管理部董事总经理梁大伟表示，加入MSCI意味着中国资本市场更大程度的开放，有利于增强A股与国际市场的联动与融合，推动A股市场走向成熟。
星石投资预计，随着国外机构投资者的参与，A股机构投资者比例将得到提高，从而加速A股的机构化进程。此外，投资理念与投资制度将趋于完善，未来信息披露、衍生品、风险应对机制等方面也将更为规范合理。
有业内人士指出，A股纳入MSCI指数是中国资本市场发展史上的重要一步，但逐步迈向成熟的A股还有很长的路要走。只有把自身发展基础夯实，才能不断得到国际市场的认可。