《每日预言家》：高盛全力押注新兴市场 - 彭博社

新兴市场中有许多麻烦点，从委内瑞拉的债务违约到朝鲜的核计划，再到沙特阿拉伯的反腐行动。不过，根据高盛的说法，这些都不是退出自2009年以来新兴市场股票最大反弹的理由。尽管MSCI新兴市场指数今年上涨了31.5%，在周二创下历史新高，但该公司预计基准指数到2018年底将再上涨10%。在许多方面，高盛代表了共识。随着商品开始反弹，全球经济享受罕见的同步经济复苏，很难找到任何人对这一波动的全球市场持悲观态度。除中国外，12个最大新兴市场经济体的外汇储备已从金融危机期间的不到2万亿美元上升至3.08万亿美元，为实际出现放缓时提供了良好的缓冲。因此，高盛预计新兴市场的企业盈利在2018年将增长约11%。该公司的策略师在11月7日的报告中写道：“我们同意‘宏观共识’看涨新兴市场股票的观点，并认为新兴市场股票反弹还有进一步的上行空间。”

当然，一个主要的担忧是，流入新兴市场的资金过多，推动资产价值达到不可持续的高水平，使得即使是最弱的借款人也能以惊人低的利率获得现金。根据彭博新闻的苏茜·韦特和尼尚特·库马尔的报道，投资于专注于新兴市场的对冲基金的需求如此之高，以至于一些基金正在拒绝新资金。他们报道说，Pharo Management（英国）在今年9月之前实现了25%的收益后，关闭了其一个发展中国家宏观基金以新客户。安托万·埃斯蒂耶为他的新的Amia Capital风险投资筹集了两倍于预期的资金，该投资跨越多个市场，并根据一位熟悉此事的人士，关闭了部分基金以限制额外客户。**制裁？什么俄罗斯制裁？**其中一个新兴市场热点是俄罗斯，但似乎投资者刚刚意识到该国是世界上最大的能源出口国。周二，俄罗斯股票在全球上涨幅度最大，Micex和RTS指数均上涨超过3%。跟随市场的投资者将油价的回升归功于自2015年以来最大的反弹，他们表示这超过了对可能的新制裁的担忧，彭博新闻的克谢尼亚·加卢奇科报道。“也许投资者现在对油价的强劲更有信心，”位于伦敦的联合银行私人财富管理公司的股票基金经理帕维尔·拉贝尔科告诉彭博新闻。“很难说这种情况会持续多久，但考虑到俄罗斯股票市场今年的表现不佳，我认为我们可能会看到更多的上行势头。”这种表现不佳非常明显，截至周一，Micex今年下跌了6.79%，而MSCI新兴市场指数则上涨了30.6%。投资者正准备迎接美国财政部下季度关于制裁俄罗斯主权债务可能影响的报告。无论股票上涨的原因是什么，货币交易员并不买账。根据彭博新闻，扩大对俄罗斯地方债务的制裁不仅提高了债券市场抛售的前景，还对卢布构成风险。