特斯拉在宣传方面教育汽车制造商 - 彭博社

摄影师：凯瑟琳·麦克布赖德/盖蒂图片社“为什么投资者不关心特斯拉的收益、利润或其他传统汽车制造商像我们一样被持续评判的财务指标？”一位亚洲汽车制造商在最近的会议上问道，表达了一个长期的抱怨。

正如Gadfly的利亚姆·丹宁所指出的，特斯拉公司的股票似乎对资产负债表上的情况完全无动于衷。虽然大额收益缺失（例如我们本周看到的情况）可能会导致股价下跌，但该股票往往更依赖于未来的承诺。

其他汽车制造商开始意识到这一点。

彭博商业周刊机器人出租车的裁决已出——华尔街正在乘坐火车杰米·戴蒙担任财政部长：这个永不消逝的想法贾伦·布伦森是NBA现在需要的球员深入了解设定体育博彩赔率的公司汽车制造商的股票在公司们对电动车的热情高涨时，超越了更广泛的市场，试图重新掌控特斯拉以其新愿景所打乱的叙事。巧合的是，许多电动车承诺在中国表示将公布一个时间表以禁止在全球最大的汽车市场中使用化石燃料汽车时纷纷出现。

引擎轰鸣

过去一年中，全球汽车制造商的股票表现优于更广泛的市场

数据：彭博社；图表由彭博社Gadfly制作

雷诺-日产-三菱汽车联盟表示，计划到2022年推出12款纯电动汽车，并使电动车销售占比达到30%。本田汽车公司目标是到那年推出一系列能够在15分钟内充电的电动车，而大众汽车集团则表示到2030年，其所有300款车型将拥有电动版本。

换挡

全球两个最大的汽车市场的汽车销售增长已趋于平缓

数据：沃德汽车集团，中国汽车信息网；图表由彭博社Gadfly制作

不管这些公司目前大部分销售来自燃油动力汽车和内燃机的事实如何。或者说，中国的销售增长已停滞，美国则出现负增长。又或者说，随着汽车制造商推出额外的激励措施以吸引买家，利润正在下降，并投入数十亿进行研发。

利润挤压

亚洲汽车制造商的营业收入受到影响

数据：彭博社；图表由彭博社Gadfly制作

随着财报季的展开，值得将一些乐观的言辞与财务现实区分开来。

以本田为例。这家日本汽车制造商在美国的销售超出了分析师的预期，但本田是通过大幅的买家激励措施实现的，这导致其在北美出现了660百万日元（580万美元）的营业亏损。它还报告了来自中国的强劲SUV销售，但得益于当地买家在政治紧张局势下转向远离现代汽车公司和其他韩国汽车制造商。与此同时，国内产能被削减25%以应对需求疲软。尽管如此，900亿日元的股票回购使投资者在周四将股价在东京上涨了多达6%。

然后是铃木汽车公司，它将全年营业收入预测上调幅度低于预期。周四发布的上半年业绩显示，它表示与丰田汽车公司的电动车合资谈判仍在进行中，并补充说在印度推出电动车将需要大量投资。铃木的股价收盘基本持平，自一月以来上涨了52%。

马自达汽车公司，其股价在今年夏天与丰田宣布电动车合作后飙升，也报告了上半年营业利润比去年下降了13.4%，未能达到分析师预期。马自达在美国的销量在十月份同比下降了4.7%，而每辆车的买家激励措施则上涨了34%。

全球两个最大的汽车市场销售放缓无疑将使汽车销售竞争更加激烈，依赖销售预测或分析师估计将变得越来越困难。

随着预测和承诺掩盖严峻现实，也许投资者将不得不适应收入和利润在推动公司股价方面的重要性降低。这对特斯拉来说是有效的。

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