如果高盛不交易比特币，其他人会交易 - 彭博社

摄影师：Chris Ratcliffe/Bloomberg华尔街本不应该接触比特币。金融机构是虚拟货币的妖怪，最初的 原始比特币白皮书概述了一种旨在绕过银行的支付方式。加密匿名的阴与金融监管追踪客户和打击欺诈的阳相对立。只需问问与他们 合作的虚拟货币公司。

然而我们现在就在这里。随着货币飙升至创纪录，金融公司的态度正在软化。周二，CME集团公司表示将开始推出比特币期货合约。高盛集团公司 据报道正在考虑设立一个虚拟货币交易台，而摩根士丹利的首席执行官 表示比特币并非天生有害，而不仅仅是一时的潮流。在大型投资银行发现常规金融市场艰难之际，正如Gadfly的Stephen Gandel所指出的，比特币似乎提供了老派的、波动的刺激。或者，正如一位专家 所描述的那样：“资本主义的精华。”

起身跳舞

加密货币的繁荣就像是对渴望利润机会的大型交易所的海妖之歌

来源：彭博社；图形由彭博社Gadfly制作

有很多合理的理由抵制这种诱人的加密货币呼唤。一个加密货币交易台可能需要持有比特币以保护其客户并对冲其交易，这意味着直接暴露于一个波动性大且风险高的资产，该资产在过去经历了巨大的价格冲击。而黑客无疑会加倍努力突破经纪商的网络防御。额外的奖励伴随着对风险管理、网络安全和合规性的额外需求。更高的操作风险似乎是不可避免的。

彭博社商业周刊机器人出租车的裁决已出——华尔街正在乘坐火车杰米·戴蒙担任财政部长：这个永不消逝的想法贾伦·布伦森是NBA现在需要的球员深入了解设定体育博彩赔率的公司像高盛或摩根士丹利这样的公司无疑也会成为监管机构对加密货币担忧的引雷针。到目前为止，监管者似乎对比特币的繁荣没有真正的答案，只能静观其变。定义虚拟货币很困难，监管它们也很困难，但银行则是另一回事。受监管的银行必须保护客户，量化损失风险并相应地持有准备金。适应反欺诈规则似乎也很困难，正如报告的加密银行账户关闭所证明的那样。

比特币之外的风险

九月份银行的前三大损失事件

来源：ORX；图表由彭博社Gadfly制作

但在加密领域没有突发市场冲击的情况下，贪婪和恐惧的诱惑变得越来越难以抵挡。银行正处于竞争激烈的时代。传言对冲基金客户正在推动经纪商开始交易比特币，而竞争对手率先进入市场的风险随着每一个新价格记录而上升。

今年已经有84个加密对冲基金开业；已经有一个基金中的基金在路上；还有一个联邦监管的虚拟货币期权交易所。

考虑到CME的最新举措，何时比特币交易台似乎是一个显而易见的选择？根据格林威治协会的说法，假设市场份额占比特币、以太坊和瑞波币交易量的5%，并收取20个基点的费用，加密交易台每年可以获得7500万美元的收入。这相当于高盛季度固定收益收入的约5%。

这一切让人想起前花旗集团首席执行官查克·普林斯在金融危机前夕的话：“只要音乐还在播放，你就得站起来跳舞。”比特币的舞蹈与查尔斯金德尔伯杰追踪的著名市场泡沫和恐慌一样疯狂。但华尔街的交易台被告知要站起来开始摇摆。如果高盛不这样做，其他人会。

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