BAT正在失去它们的影响力 - 彭博社

CSA 图片/印刷库存收藏/Getty Images被称为 FANG 的美国互联网股票集合在上周获得了提升，使其中国同行失去了光彩。这种兴趣的逆转早已是时候，因为在过去五个月中，BAT 组的估值经历了非凡的飙升。

彭博社市场功能的分析由帕梅拉·库斯塔斯指出，Facebook Inc.、Amazon.com Inc.、Netflix Inc. 和谷歌（现在称为 Alphabet Inc.）的总市值在 10 月 27 日单日上涨了 1190 亿美元。这主要是由于亚马逊和 Alphabet 的出色收益推动的。

锐利的牙齿

10 月 27 日 FANG 股票估值上涨 8%，但仍落后于 BAT 股票。

数据：彭博社；图形由彭博社 Gadfly 提供

有趣的是，这一突然的上涨终于使 FANG 的估值与 BAT 的估值相一致——百度公司、阿里巴巴集团控股有限公司和腾讯控股有限公司。这也表明，投资者正在以类似的基础对待这两组股票。

彭博社商业周刊为什么 OpenAI 与一个模糊的创意人开战机器人出租车的裁决已出——华尔街正在乘坐火车杰米·戴蒙担任财政部长：永不褪色的想法贾伦·布伦森是 NBA 现在需要的球员根据 Gadfly 的分析，BAT 的整体估值为今年预期收益的 47.8 倍，而 FANG 的估值为 45.2 倍。展望明年的利润，BAT 的市盈率溢价缩小至仅 1.93 个百分点。

我实际上预计在阿里巴巴和腾讯公布财报后，BAT与FANG的差距将在接下来的几周内再次扩大，这可能会导致卖方分析师对明年的乐观情绪上升。

一致性

中国和美国互联网股票之间的价格溢价几乎不可察觉

数据：彭博社；图表由彭博社提供

观察投资者对任何前景调整的反应将是非常有趣的。目前，BAT的利润预计今年将大幅增长，增长率为44%，而FANG为27%。然而，预计两组的收益明年将增长约32%。这将是自2014年9月阿里巴巴上市以来，两者的增长率首次大致相当。

过度咬合

BAT和FANG股票的收益增长很少一致。明年可能会有所改变

数据：彭博社；图表由彭博社提供

BAT的估值溢价曾因这些中国公司享受了本国更快经济发展带来的红利而得到合理解释。然而，百度的挣扎拖累了整个集团，而腾讯的迅猛增长可能在明年受到抑制，分析师预测其收益增长将是三年来最慢的，仅为25%。他们也缺乏美国同行所享有的国际曝光率。

随着几个关键指标现在趋于一致，投资者可能终于有机会看到BAT或FANG的咬合力更强。

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