《每日预言家》:股票交易者表现出他们的焦虑 - 彭博社
Robert Burgess
关于股票交易者的事情是,他们没有耐心。他们想要一切,并且想要现在就得到。所以当消息传出众议院的税务撰写者正在讨论一个逐步实施的企业税率削减时,特朗普总统和共和党领导人希望如此,只有一个反应:卖出。
高税率的高盛指数,包含了标准普尔500中10年中位有效税率最高的50只股票,在六周多以来跌幅最大。以小型资本化公司为主的罗素2000指数,自八月以来跌幅最大,这些公司将最受益于减税。彭博社报道,正在考虑的逐步实施计划将使企业税率从目前的35%每年降低三个百分点,从2018年开始,到2022年降至20%。直到现在,人们的想法是20%的税率将在第一天生效。但最新的发展意味着投资者必须拿出计算器,计算最新提案对盈利预期的影响。
企业税减免的逐步实施期的潜力对股票市场以外的领域也有影响。彭博美元现货指数在近三周内跌幅最大,而基准10年期国债收益率下降。在这两种情况下,想法是逐步实施的企业税减免对经济的积极影响将小于一次性减免,这可能会减缓美联储未来加息的步伐。中国的债券市场岌岌可危全球固定收益资产的反对理由通常始于美国和欧洲的利率上升以及中央银行缩减资产购买计划。也许空头应该开始将中国纳入考虑范围。中国基准10年期国债收益率周一飙升八个基点,达到3.93%,为2014年以来的最高水平。自九月底以来,收益率上升了约三分之一个百分点。到目前为止,中国公司债券的投资者避免了抛售的冲击,但这可能正在改变,彭博社报道。随着共产党大会的结束,中国的债券持有者可能即将遭遇“从天而降的匕首”,华创证券表示,指的是激进的去杠杆政策。此外,快速的通货膨胀和中国中央银行可能跟随美联储加息的风险,给整个债券市场投下了阴影。中国经济一直依赖于宽松的信贷。根据彭博情报的估计,到2016年底,总借款已攀升至约260%的国内生产总值,高于2008年的162%,预计到2021年将接近320%。随着对任何类型债券的需求减少,监管当局推出针对高风险投资的措施,公司证券正处于火力线之中。
西班牙市场恢复正常如果你想知道为什么投资者似乎对地缘政治风险麻木,可以看看西班牙。最近几周,加泰罗尼亚政府威胁要独立,叛乱分子甚至在10月1日的非法公投后于周五宣布成立一个独立共和国。但在周末,西班牙政府忍无可忍,接管了加泰罗尼亚政府,几乎没有遇到抵抗,将这个动荡不安的地区拉回了边缘,彭博社报道。西班牙股票和债券在正常状态回归该国最大地区经济的迹象下大幅上涨。伊比利亚35指数上涨2.44%,收于自8月中旬以来的最高水平。西班牙10年期国债收益率下降9个基点至1.495%,与自8月中旬以来的最低水平持平。所有这些都表明,如今世界上的任何地缘政治动荡似乎都有非常短的保质期,使投资者能够专注于基本面。尽管加泰罗尼亚发生了这些事情,西班牙经济在第三季度仍延续了强劲表现,彭博社的玛丽亚·塔德奥报道。国家统计局周一表示,截止到9月30日的三个月内,产出增长了0.8%。虽然增速低于第二季度的0.9%,但仍高于欧元区的0.5%平均预测。
金属炙手可热工业金属正在经历一场大涨,自年中以来飙升,分析师们谈论全球经济增长的强劲。铜价接近每吨7000美元,锌价创下十年来的新高,铝价今年上涨近30%。根据彭博新闻的杰克·法尔基和马克·伯顿的报道,宏观对冲基金——曾是伦敦金属交易所的主要参与者——开始重新关注金属市场,这是多年来首次,交易员、冶炼商、矿工和经纪人在伦敦LME周聚集,乐观情绪普遍,受到全球主要需求中心强劲增长、中国供应限制和投资者兴趣回归的推动。“全球经济看起来比危机以来的任何时候都要好,甚至可能在那之前,”第二大金属交易商Trafigura集团的首席经济学家萨阿德·拉希姆表示。“我相当看好。”这种乐观情绪显示出在过去两年中发生了多大的变化,当时商品崩溃使矿业巨头们陷入困境。在2015年9月,嘉能可不得不筹集资金,因为其股票暴跌。现在,它正在收获利润,并签署价值数十亿美元的全球自然资源资产交易。周一,嘉能可上调了其交易部门的利润预测,称第三季度表现强劲。
比特币达到一个重要里程碑这种最广泛使用的数字货币的总价值刚刚超过1000亿美元。这意味着它占据了整体加密货币市场的一半以上,根据彭博新闻的莉莉·卡茨的报道。尽管面临来自全球的监管打压和华尔街巨头如沃伦·巴菲特和摩根大通首席执行官杰米·戴蒙的怀疑,加密货币价格依然坚挺。今年,尽管美国证券交易委员会和其他政府监管机构发出警告,超过30亿美元流入了首次代币发行。在最近的一篇评论中,哈佛大学经济学和公共政策教授肯尼斯·罗戈夫写道,比特币和其他加密货币的未来很大程度上取决于各国政府如何决定监管虚拟货币。“他们会容忍促进逃税和犯罪的匿名支付系统吗?他们会创造自己的数字货币吗?另一个关键问题是,比特币的众多‘山寨币’竞争者能否成功渗透市场,”罗戈夫写道。尽管如此,Fundstrat Global Advisors的研究主管托马斯·J·李上周表示,机构投资者唯一可用的投资工具价格便宜,因为市场没有考虑到从最大数字货币分裂出来的数字币。李在一份研究报告中写道,如果比特币在2022年攀升至25000美元,比特币投资信托的股份可能价值2360美元至2600美元。周一,该信托的股价为712美元,而比特币约为6100美元。
茶叶周二,欧元区经济数据将迎来重要日子,投资者将接连收到关于国内生产总值、通货膨胀和失业率的报告。在这三者中,国内生产总值报告可能对市场产生最大影响。共识认为该地区经济在上个季度增长了0.5%,但根据彭博情报,数字可能会稍高。彭博情报的经济学家表示,0.6%的读数的可能性高于0.4%的读数,因为近期工业产出强劲,以及经济在上半年表现强于预期。在5月至8月之间回落后,STOXX欧洲600指数重新加入全球反弹,涨幅超过MSCI全球指数4.72%对3.39%。尽管最近有所疲软,但根据彭博相关加权指数,欧元是今年表现最好的主要货币。
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