欧洲的费用削减ETF革命才刚刚开始 - 彭博社

照片来源：Christophel Fine Art/UIG 通过 Getty Images投资者对交易所交易基金的需求激增，正在改变美国的投资格局，这一趋势在欧洲才刚刚开始。可能的结果是费用收入下降，达尔文式的淘汰表现不佳的主动管理者，以及基金管理行业的更多合并。

根据彭博情报的数据，全球ETF的总量在过去三年中激增超过70%，目前已超过4.5万亿美元。其中超过3.1万亿美元的资产在美国。随着对低成本跟踪器的需求上升，美国共同基金提供商收取的费用稳步下降。

七年的下降

美国股票共同基金的平均费用比率

来源：投资公司协会

与此形成鲜明对比的是，欧洲投资者向共同基金提供商支付的费用仍然是十年前美国买家支付费用的两倍，且是ETF费用的六倍以上。

一个方向

欧洲在资产管理方面仍然支付过多

来源：彭博情报

难怪在过去三年中，欧洲的ETF市场增长速度比美国更快。与美国65%的增长相比，欧洲的资产激增超过82%。

彭博社商业周刊谁认为中国不是经济强国？中国2024年印刷杂志复兴家得宝的12英尺骷髅催生了巨型万圣节装饰产业加州正在慢慢孕育一种新的木材经济后者的规模是前者的三倍，仍然远远超过欧洲8600亿美元的ETF。但欧洲市场即将迎来新的MiFID II法规的推动，该法规预计将于1月3日生效。

彭博情报分析师埃里克·巴尔丘纳斯认为，这些法规要求更高的费用透明度，并将促进ETF交易量的披露，可能在未来五年内每年帮助欧洲ETF增长多达20%。这将使欧洲市场到2022年翻倍，达到2万亿美元。

加速增长

预计到2022年，欧洲的ETF市场将翻倍以上

来源：彭博情报

在周三发布的一份报告中，穆迪投资者服务公司警告称，欧洲的主动资产管理公司面临“长期逆风”。评级公司指出，欧洲资产管理公司在上半年无法增加费用收入，因为“资产加速转向低费用被动产品”。

解决方案？“行业整合将继续成为未来的重要主题，促使资产管理公司越来越需要规模和运营效率，因为主动管理投资产品的费用受到下行压力，”穆迪表示。

欧洲的资产管理费用正朝着一个方向发展，那就是——降低。这对寻求为退休储蓄的散户投资者来说是个好消息。然而，该地区的基金经理们可能应该在即将到来的ETF潮流冲走他们的利润之前寻求防御性合并。

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