土耳其的签证问题与美联储加息相比只是小伤口 - 彭博社

摄影师：Kostas Tsironis/Bloomberg土耳其和美国卷入了一场签证争端，这对里拉造成了严重打击。虽然短期市场压力对欧洲通往东方的门户造成了相当大的压力，但从长远来看，双方都有充分的理由修复关系。但这并不会是土耳其市场问题的结束。

由于两国在周末暂停了对彼此公民的签证服务，周一土耳其货币对美元的汇率一度下跌了6%。

这只是几个月一系列糟糕日子中的一天。里拉是自四月以来最低，当时总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安赢得了一场公投，该公投伴随着如此多的暴力，扩大了他的权力并消除了对其权威的制衡，以至于欧洲领导人表示这引发了人权担忧，并危及该国向欧盟成员国的进展。Bluebay资产管理公司的分析师Timothy Ash表示当前的争端引发了对土耳其北约成员资格的质疑。

同类中最差

土耳其里拉是周一表现最差的新兴市场货币，对美元而言

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虽然市场对签证争端的反应非常激烈，但这直接源于持续动荡所导致的流动性不足。随着土耳其问题的加剧，银行和投资者对降低风险敞口的需求增加，几乎没有新的市场参与者愿意承担土耳其风险。

彭博社商业周刊谁认为中国不是经济强国？中国2024年印刷杂志复兴家得宝的12英尺骷髅催生了巨型万圣节装饰产业加州正在慢慢形成一种新的木材经济影响货币的不仅仅是外交问题。在过去一个月里，里拉对美元贬值了10%，因为通货膨胀上升，市场预期美联储将在年底前加息。美元的势头似乎在增强。周五发布的强劲美国就业报告将今年再次加息的概率推高至80%以上。

这对土耳其银行来说是个坏消息。国内里拉的银行间市场相对较小，因此贷款方传统上在国外以美元融资。与美元相比，货币贬值不仅提高了融资成本，还压缩了流动性。

融资紧缩

在夏季，土耳其银行以美元融资的成本逐渐上升

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尽管美国可能对几个签证并不太在意，但从长远来看，双方都有很多利益在其中。美国在中东的军事存在的基石是其在土耳其的大型北约基地。外交修复不应该太遥远。

这不太可能是土耳其的其他任何事情。市场条件的显著改善在总统埃尔多安改变他坚持的卖出是由于恶意外国影响的说法，或放弃他的论点，即更高的中央银行利率无法控制飙升的通货膨胀之前，是不可能的。

土耳其经济并不处于最幸福的状态。上个月通货膨胀率跃升至11%以上，而周一的工业生产报告显示8月份出现收缩，这使得年度增长率降至仅1%，远低于预期。而该国2.1%的季度GDP增长率可能并不像表面上看起来那么乐观。在他的报告《土耳其：你在开玩笑吗？》中，德国商业银行分析师卢茨·卡尔波维茨认为，该国的官方数据“非常值得怀疑”。

收益痛苦

国内土耳其政府债券因通货膨胀回归而承压

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美联储不会为了保护土耳其而推迟加息，而该国对外国投资者来说正变得越来越不可触及。在更广泛的地缘政治博弈中，受到伤害的将是里拉，这使整个土耳其经济面临风险。

--Gadfly的马克·吉尔伯特协助制作图表

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