脱欧英国吃掉了所有的馅饼 - 彭博社

摄影师：克里斯·拉特克利夫今年早些时候，我问了一个在脱欧英国真正重要的问题：蛋糕还是香肠？

现在看来我们有了答案：以香肠卷闻名的Greggs Plc报告了令人惊艳的第三季度销售额。其管理的门店（而非特许经营店）的同店销售在截至9月20日的13周内增长了5%。这远远超过了Whitbread Plc的Costa Coffee，以及英国大型超市只能梦想的增长。

随着消费者的可支配收入因通货膨胀超过工资增长而受到挤压，Greggs是那种应该繁荣发展的企业。与酒吧运营商JD Wetherspoon Plc和Associated British Foods Plc的Primark等公司一起，在艰难时期提供物有所值。

便宜又快乐

以价值为导向的零售商和休闲股票在过去一年中表现优于大盘

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在此期间，Greggs的培根卷和咖啡需求旺盛，但传统的咸食，包括其牛排饼，也销售良好。菜单的变化引入了更健康的选择——泰式鸡肉汤是最新的添加——也有所帮助，新IT系统提高了食品的可用性。

彭博社商业周刊影响者兄弟销售的棒球棒比专业人士还多谁认为中国不是经济强国？中国2024年印刷杂志复兴家得宝的12英尺骷髅催生了一个巨型万圣节装饰行业Greggs保持了其全年利润预测不变，因为它承担了一些技术成本，原材料价格上涨。然而，它预计食品价格通胀将在今年晚些时候减缓。

Greggs的股价在一年内上涨了约20%。投资者倾向于选择Patisserie Valerie提供的稍微高档的蛋糕。自从三年前后者上市以来，Greggs的市盈率一直落后于其更高档竞争对手Patisserie Holdings Plc。但Greggs现在已经失去了这一折扣，两家公司的评级不相上下。

派的溢价？

Greggs已经失去了对Patisserie Valerie运营商的折扣

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为了真正为面包增添光彩，Greggs需要证明利润可以随着销售增长而上升。它正逐步接近2000家门店的目标。尽管UBS分析师认为它有机会将门店数量增加到2500家以上，但它必须在日益拥挤的咖啡和外卖市场中航行。

如果它能够成功扩张，利用任何脱欧对经济的拖累，肉馅饼可能会比泡芙更强大。

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