《日报》：富人真的非常喜欢昂贵的股票 - 彭博社

也许这都是关于特朗普政府计划的税收优惠将主要惠及富人的讨论。或者这可能反映了一个稳定、增长的经济，几乎没有通货膨胀。无论原因是什么，尽管美国股票估值接近历史高位，富裕的投资者目前确实很有信心。Spectrem Group对至少有100万美元可投资者的月度信心指数在9月份飙升至19，而8月份为10。该指数基于250次访谈，自2009年市场开始从自大萧条以来最严重的金融危机中恢复以来，仅有两次更高——今年4月和2013年9月。那两次投资股票的时机都被证明是好的，因为美国股票在周一创下新高。华盛顿的税收政策中心周五发布的一项研究估计，在几年内，特朗普政府计划的减税措施提供的好处中，超过一半将流向前1%的纳税人。美国股票从白宫的提案中获得了额外的推动，尤其是小型股和那些税率最高的公司的股票。

在市场方面，特朗普税收计划的一个关键部分是将企业税率从35%降低到20%。高盛表示，这将使标准普尔500指数的年总收益每股增加15美元，从目前预计的2017年129美元开始。这个减税应该“如果实现，将导致股票的非微不足道的重新定价，”RBC资本市场的首席美国经济学家汤姆·波切利在最近的一份研究报告中写道。“2018年当前每股收益的估计在10-12%左右，并没有考虑任何税收变化。”该计划的另一个关键部分将允许美国公司将他们在海外积累的2.6万亿美元带回家，分析师表示，这可能导致股票回购和分红的增加。美元复兴美元终于获得了一些尊重。从华盛顿的政治动荡，到与朝鲜的核言辞战争，再到缺乏通货膨胀，美元一直是今年大多数交易者想要避免的货币。但他们改变了主意，彭博美元现货指数周一上涨，使其自9月8日的年低点以来上涨了2.64%。在其17个主要同行中，美元在此期间唯一没有升值的货币是英镑。美元反弹的原因有很多，从对特朗普税收计划的乐观，到经济强劲的迹象，再到美联储可能坚持其在12月再次加息的计划。可以肯定的是，美元的反弹也与其他主要货币的突然疲软有很大关系。由于西班牙加泰罗尼亚地区威胁要独立，欧元承压；由于日本准备进行大选，日元下跌；而英镑则因首相特蕾莎·梅努力增强其疲软支持而受到影响。

政治风险依然存在投资者——主要是看跌的投资者——对全球市场缺乏波动性表示遗憾，将其视为自满。历史将决定这是否是一个准确的评估，但与此同时，西班牙正在尽力让投资者保持警觉。在周日中央政府派警察到加泰罗尼亚干扰非法独立公投投票后，西班牙市场相当波动。西班牙基准的IBEX 35股票指数下跌了1.8%，以银行股为主。西班牙10年期国债收益率上升了多达11个基点，使与德国国债的利差扩大至自6月以来的最高水平。欧元的疲软被归因于投票。此刻，策略师们持乐观态度。“西班牙可能面临宪法危机，但这并不威胁到欧元区的整合程度，”UniCredit Bank的战略研究联席负责人Vasileios Gkionakis在彭博电视上表示。政治风险“远没有几年前那么陡峭或麻烦，”他说，并补充说他对欧元持乐观态度。

俄罗斯的黄金囤积根据世界黄金协会的数据，俄罗斯央行的黄金购买速度已超过两倍，使其国际储备中黄金的比例达到了普京总统17年执政以来的最高水平。仅在第二季度，它就占据了中央银行购买的所有黄金的38%，根据彭博新闻的Yuliya Fedorinova和Olga Tanas的报道。自2007年开始加速黄金购买以来，俄罗斯的黄金储备在6月底已超过1716吨，是中国之后，超过土耳其、印度和墨西哥的总和，世界黄金协会表示。尽管全球对贵金属的需求在第二季度降至两年来的最低点，但俄罗斯是少数几个保持信心的中央银行之一。但最重要的是，黄金在制裁时代和与美国关系加深裂痕的背景下，作为一种投资是最具地缘政治抗风险能力的。

石油的可预测下滑石油的牛市看起来有些岌岌可危，但这并不令人惊讶。原油似乎在上周达到52.86美元后，正朝着50美元每桶的水平回落。根据彭博新闻的杰西卡·萨默斯的报道，周一纽约的期货价格下跌了3.1%，降至50.07美元，因为OPEC的产量上升，页岩钻探者重新开始工作。根据彭博新闻对分析师、石油公司和船舶跟踪数据的调查，这个原油出口国集团在9月份增加了每天12万桶的产量。同时，美国探矿者上周首次增加了自8月以来的石油钻井。美元的强势进一步削弱了商品的吸引力。今年原油很难维持在每桶50美元的水平，因为每当价格超过这个标记时，OPEC和页岩钻探者似乎都会增加产量，以利用更高的价格。额外的供应不可避免地会压低价格。“储存中仍有大量原油，OPEC，谁知道那里的情况会如何，”瑞穗证券美国公司期货部主任鲍勃·雅格说。“他们在合规水平上表现得相当不错，但这随时可能会滑坡。”

茶叶占卜如果大家在周二谈论澳大利亚市场，不要感到惊讶。在几个小时内，澳大利亚储备银行将宣布其最新的政策决定，尽管共识是将利率维持在1.50%的不变，但焦点将放在中央银行对本地货币的看法上。政策制定者试图通过口头干预来阻止货币升值，以免影响复苏。在9月5日的最后一次政策会议后，澳储行行长菲利普·洛威表示，“预计升值的汇率将导致经济活动和通胀的回升速度慢于当前预测。”自那时以来，澳元一直处于低迷状态，这将使中央银行“能够通过逐步转向不那么宽松的货币政策设置，来考虑更优化的政策组合，以应对与住房繁荣直接相关的不断上升的债务所带来的宏观风险，”美国银行的策略师在一份研究报告中表示。

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