H&M遭遇瓶颈 - 彭博社

行人经过纽约的一家Hennes & Mauritz AB (H&M)商店。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg在将其服装店遍布发达国家的购物区后，瑞典零售商Hennes & Mauritz AB正面临其商业模式的极限，这种模式使得购买一件7美元的背心变得像拿一个汉堡和薯条一样简单。

由于在线竞争迫使降价，从而削减利润率并影响其股价，H&M今年第二次下调了开店预测，其股价在斯德哥尔摩下跌了多达7.2%。该零售商表示，将专注于电子商务、新品牌和发展中市场，以寻求日益难以实现的增长。

彭博社商业周刊大学橄榄球需要向MLB学习一课销售更多棒球棒的影响者兄弟们谁认为中国不是经济强国？中国2024年印刷杂志的复兴“这一切发生得很快，因此我们需要在开店地点上非常谨慎——我们只在我们认为未来多年有增长潜力的市场开店，”首席执行官Karl-Johan Persson在周四的采访中表示。“在更成熟的市场，我们将更多地利用我们已有的资源。”

H&M的雄心减弱表明，即使是全球最大和最成功的快时尚连锁店之一也无法逃脱零售行业更广泛危机的影响，因为购物正在转向线上。这家瑞典公司表现得比美国服装连锁店和大百货商店要好，这些商店正在大规模关闭——包括位于纽约第五大道的Ralph Lauren Corp.旗舰店——但它计划将今年的净开店数量从最初预测的430家和2016年的427家减少到385家。

哈萨克斯坦，冰岛

H&M表示，它将专注于在线扩展和新品牌，如最近推出的Arket，而不是追求普及，专注于在哈萨克斯坦、哥伦比亚、冰岛和越南等国开设新店——乔治亚州将在这个秋季开设。最近关闭的店铺包括公司在米兰市中心的两家最古老的商店，尽管一位女发言人表示，它们已被附近“更大更好”的商店所取代。

缩减规模的举措是在H&M进行了一次激进的夏季清仓之后，降低了令投资者感到不安的库存水平。销售侵蚀了利润率，第三季度的税前利润下降了20%。

“许多时尚零售商在剧烈变化的时尚市场中挣扎，”麦格理资本的分析师安德烈亚斯·因德斯特通过电话表示。“H&M无法逃避这一点。他们在德国等成熟市场的实体店网络异常庞大，随着客户需求转向更多在线购物，这对客流量和店铺生产力产生了负面影响。”

到目前为止，西班牙竞争对手Inditex SA（拥有Zara连锁店）对零售环境的变化反应更为灵活，加快了产品开发周期，缩短至几周，并早期和积极地扩展其在线产品。但即使是最快的快时尚零售商也遇到了逆风，本月报告称，由于强势欧元，第一半年的盈利能力降至八年来的最低点。

H&M表示，在推出Arket之后，它将在2018年增加另一个新品牌，该品牌销售的实用时尚价格略高于公司的核心商店。该新标签与之前添加的& Other Stories和Cos等名称一起，在伦敦等市场以及在线上获得了“成功的反响”，公司表示。

并不是所有H&M在扩展小型门店方面的尝试都取得了成功。这家零售商已将Cheap Monday这一牛仔裤品牌的门店数量削减至3家，更倾向于通过网站运营。H&M在2008年收购了该品牌以及Weekday和Monki。Weekday现在有30家门店，而Monki有115家，远低于H&M超过4000家的门店数量。

未售出库存

随着H&M寻求清理库存，第三季度的销售折扣相比去年上升了2.8个百分点。虽然这减少了未售出的牛仔裤和毛衣的堆积，但摩根士丹利的分析师表示，相对于历史水平，库存仍然很高，销售天数为133天，而三年前为110天。

“库存仍然是H&M面临的最大问题，因为激进的夏季清仓最多只改善了库存的质量，而没有减少库存，”总部位于伦敦的彭博情报分析师查尔斯·艾伦在一份报告中表示。

H&M的在线销售正在增长，并且在一些市场中已经占到销售的四分之一以上，该公司表示。它正在将在线购物扩展到菲律宾和塞浦路斯等新市场。佩尔松表示，预计电子商务在未来几年将增长25％或更多，数字销售将在2030年前超过实体店销售。

然而，在线销售的增长也带来了一个缺点，如果越来越少的消费者离开家前往H&M的门店。佩尔松在一份声明中表示，电子商务的增长并没有抵消“我们一些成熟市场的门店客流量减少，这导致我们今年迄今为止的总销售发展未能达到目标。”