1%的运气，99%的努力工作——新加坡的SGX - 彭博社

摄影师：Ore Huiying/Bloomberg新加坡的股市并不算热闹，但至少不再显得像个被遗弃的集市。

截至2017年，平均每日交易的股票价值已超过11.5亿新元（8.49亿美元），是四年来的最高水平，但仍比2013年低五分之一，当时的一个小盘股丑闻削弱了信心。

不过，在过去的几年里，首席监管官Tan Boon Gin做了不少工作来恢复其声誉，包括追查中国福建省的尼龙纤维制造商，因其涉嫌欺骗投资者。本月，交易所的监管职能也转移到了新加坡交易所监管，或SGX RegCo，这是一个以纽约证券交易所监管公司为模型的新单位。Tan是一位白领犯罪专家，正在领导这个拥有自己董事会的子公司。

彭博商业周刊大学橄榄球需要向MLB学习一课销售更多棒球棒的影响者兄弟们谁认为中国不是经济强国？中国2024年印刷杂志复兴虽然现在还为时尚早，但一个真正独立的RegCo将解决交易所商业倾向与其执法角色之间的问题性利益冲突。

但商业方面尚未转变。是的，股票交易的兴趣似乎正在复苏，即使印度卢比和人民币的热门期货合约创下了交易量纪录。铁矿石期货的交易者越来越多地在这个城市国家的交易所对冲他们的货币风险。根据高盛集团分析师的说法，现金股票或衍生品的交易量增加10%将导致SGX每股收益增加7%，他们已将评级从中性上调至买入。

绿芽

SGX的交易量似乎已经触底

数据：彭博社；图表由彭博社Gadfly制作

不过，投资者的更大收益可能是在交易所拥有足够的流动性以吸引新的投资者——并停止失去现有投资者。

如果过去一周可以作为指示，那仍然是遥遥无期。新加坡的按摩椅制造商Osim International Ltd.，去年被其创始人私有化，正在准备在香港出售股份。Sea Ltd.，腾讯控股有限公司的移动游戏出版合作伙伴，也在绕过其本土市场：东南亚最有价值的初创公司正在寻求在美国进行10亿美元的首次公开募股。与此同时，澳大利亚的Cromwell Property Group原本计划在新加坡上市其欧洲资产，但已搁置了这项本应成为金融中心首个以欧元计价的首次公开募股的计划。

失落的十年

新加坡交易所的股票在全球金融危机前几乎失去了近一半的价值

数据：彭博社；图表由彭博社Gadfly制作

为了获得一些大牌胜利，SGX最近允许拥有双重股的公司在已经在发达市场上市的情况下，寻求在该市进行二次上市。它尚未决定双重股的主要上市问题，这也是香港和伦敦正在考虑的事情。

在为了新业务而稀释投资者保护方面，预计在2018年出售5%的沙特阿美之前，全球交易所之间将会有激烈的竞争。新加坡通过超越纽约和伦敦，以及香港和其对大陆中国投资者的承诺，获得全球最富有的IPO的机会微乎其微。假设它不会赢得阿美彩票，SGX需要认真考虑自己的股票，目前的价值大约是十年前的一半。

解决这个问题需要大量的工作——还有一点运气。

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