可可价格暴跌，但走私者仍在赚钱 - 彭博社

一位可可农民在加纳雅卡西村的边境口岸附近走动。

摄影师：Ekow Dontoh/Bloomberg贾米拉图·穆罕默德的可可豆收成大部分存放在她位于加纳西部边境的破旧泥屋附近的储藏室里，而这些豆子本应运往像雀巢公司这样的巧克力工厂。

这位母亲和其他小型种植者在全球第二大可可生产国中，成为了因伦敦和新加坡的交易商引发的全球价格下跌而受到影响的受害者。

来自邻国科特迪瓦的便宜豆子，作为最大的供应国，正在涌入当地市场，吸引了几乎是她唯一客户的加纳国家许可代理商。

贾米拉图·穆罕默德在雅卡西的家外分拣成熟的可可豆。摄影师：Ekow Dontoh/Bloomberg“事情从未如此艰难，”33岁的穆罕默德在家外用竹子搭建的临时工作台上晾晒一批成熟的红橙色豆子时说道，身边是她四岁的儿子。“我们知道采购员正开着卡车去边境购买来自科特迪瓦的便宜可可。”

彭博社商业周刊大学橄榄球需要向大联盟学习一课影响者兄弟们销售的棒球棒比专业人士还多谁认为中国不是经济强国？中国2024年印刷杂志复兴从十月开始的大规模可可收成将使情况变得更糟。可可委员会几乎赚不到足够的钱以超过象牙海岸作物33%的溢价购买豆子，而该国即使在国际货币基金组织的帮助下也在努力缩小预算赤字。这揭示了一个风险，推动加纳垃圾评级欧元债券在 今年创下历史新高 的投资者可能正在忽视。

由于提供全球60%可可的国家之间的非法交易规模几乎不可能监控，因为它们的边界非常松散。象牙海岸的可可监管机构估计，本季约有70,000吨豆子被走私到加纳，相当于加纳年产量的至少7%。熟悉这一交易的人预测，这一数字将在下一个作物季节翻倍。

“可可农民应该有钱，但我们这里非常贫穷”

在雅卡西，穆罕默德和她的丈夫经营着一个小型可可树种植园的村庄，数十名加纳中间商通过卡车或摩托车越过边界，运入官方定价为每64公斤袋80美元的豆子。然后，他们将其出售给加纳可可委员会，农场门口价格为每袋107美元，口袋里赚取差价，增加了已经负债100亿塞地（22.5亿美元）的机构的压力。

包括穆罕默德在内的几名代理商和农民在七月告诉彭博社，他们因为委员会的财务问题几个月没有收到付款。监管机构可能已经通过在当地债券市场筹集的资金和来自包括法国兴业银行和德意志银行在内的银行的年度收成贷款清理了这一积压。

“加纳已经超负荷，任何加剧这种弱点的事情都会引起担忧，”伦敦的Exotix Capital主权和固定收益研究负责人Stuart Culverhouse说道，该公司建议持有加纳债券。

两国之间有着悠久的走私历史，但如此猖獗的情况却很少见。多年来，在收获前提高支付给农民的固定价格，鼓励了科特迪瓦的种植者种植新的可可树。如今许多树木已经成熟，能够产出作物，全球供应过剩的情况几乎没有缓解，花旗集团预测下个季节将达到70,000吨。

为了应对自2015年以来可可价格超过40%的崩溃，科特迪瓦在四月降低了当地豆子的价格。但对于加纳来说，改变农场门口的价格在政治上是困难的，因为自2013年以来，塞地贬值超过一半，导致数千名贫困家庭农民受到影响，进口如化肥的成本飙升。

总统纳纳·阿库福-阿多在12月的选举中通过向三个最大的可可生产地区的选民承诺提高农业产量和提升价格而赢得了选票。然而，随着全球价格在12个月内下跌约三分之一，跌至每吨2000美元以下，这一承诺变得难以实现。加纳支付给农民的价格刚刚超过每吨1700美元，几乎没有余地可供操作。

“我认为这并不可持续，”另一家加纳贷款机构Ecobank Transnational Inc.的伦敦研究负责人Edward George说道。“如果他们保持高价，所有这些新生产的可可将鼓励农民尽可能多地采摘每一个可可荚。”

加纳可可委员会首席执行官约瑟夫·博阿亨·艾杜并不打算降价，并表示“没有证据”表明走私。“我们不能让我们的农民暴露在世界市场价格的波动和变化中，”他在一次采访中说道。

然而，在边境附近，几位平衡着44磅可可豆袋的种植者却讲述了不同的故事。与通过国家组织的拍卖与国际客户交易的象牙海岸同行不同，这些种植者被法律约束，只能向那些欺骗系统的持牌代理商出售。

52岁的法蒂玛·阿尔哈桑正在寻找买家购买她的可可收成。摄影师：埃科·东托/彭博社一位52岁的五个孩子的母亲法蒂玛·阿尔哈桑被迫将她的货物带回距离雅卡西五英里的村庄阿杜阿库，因为她接触的代理商都没有现金。

然而，第二天早上，一辆载着六吨可可豆的卡车轰隆隆地驶过当地的海关点，显然是前往两个大西洋港口之一，在那里可可在装船前储存。司机说他来自迪比，一个位于狭窄崎岖道路上、穿过一片森林的象牙海岸村庄，距离约18英里。

一名驻守在低矮木栅栏旁的海关官员表示，走私者经常在夜间通过这里，那时他因为周围有很多毒蛇而无法出去质问他们。

对于加纳来说，度过下一个收成将会很艰难，尤其是预计其可可委员会将需要动用紧急国家稳定基金或其他贷款来支持农民。“政府最终可能不得不介入以拯救他们，”位于阿克拉的前线资本顾问公司的研究分析师埃德姆·哈里森说道。

加纳和象牙海岸在五月达成协议，追求联合可可战略，包括可能建设储存设施以保存过剩的豆子，并根据市场需求释放库存，更像是一个卡特尔。

对于像穆罕默德这样的边境种植者来说，没有立即的缓解。如果她下个季节赚不到钱，她可能会把可可种植留给丈夫，去找一份低薪工作来攒钱支付儿子的学费。

“可可农民应该有钱，但我们这里非常贫穷，”她说。“这个政府承诺会提高可可价格，但现在我们甚至没有得到报酬。”