《每日预言家》:股票交易者,休息一下,剩下的时间就不用工作了 - 彭博社
Robert Burgess
标准普尔500指数在周五达到了一个里程碑,因最后的冲刺使其首次突破了2500点大关。尽管周一保持了这些涨幅,使年初至今的增幅达到11.8%,这是华尔街最优秀和最聪明的人的工作,他们的职责是对基准指数未来的走势进行公开预测,但对于今年剩下的三个月,他们对股票的前景有一个不太技术性的说法:死钱。这是因为彭博社调查的近20位策略师的中位数预估是标准普尔500指数将在年底时达到2500点。高盛等公司不愿意提高他们的预测,因为美联储准备在下个月开始缩减其4.47万亿美元的资产负债表,这可能会提高国债收益率的期限溢价,从而降低股票估值,彭博新闻的迈克尔·瑞根表示。美国银行美林证券的首席投资策略师迈克尔·哈特内特在一份研究报告中写道,美联储注入金融系统的所有资金类似于“流动性超新星”。高盛的标准普尔500年底目标是2400点,意味着从当前水平下降约4%,而美国银行的预测是2450点。
华尔街策略师的观点与零售投资者形成了对比,后者在至少15年内对美国股市的看法最为乐观。根据彭博新闻的文斯·戈尔的报道,在最新的密歇根大学消费者信心调查中,受访者表示,今天投资1000美元于股票基金在一年内增值的概率为65%。尽管标准普尔500指数的预测市盈率为19倍,这是自互联网泡沫时代以来最昂贵的水平,季度利润刚刚实现自2011年以来首次连续超过10%的增长,分析师预计公司将每年维持这一增长水平,至少到2019年,彭博新闻报道。债券交易员停止与美联储对抗并不是经济增长势头强劲,或者通货膨胀正在爆发,那么是什么让债券交易员突然如此紧张?在9月8日触及年初至低点2.01%后,10年期美国国债收益率飙升,周一达到2.23%。布朗兄弟哈里曼的策略师表示,一个解释可能是美联储越来越关注尽管联邦基金利率上升,但金融条件仍需放松。由于政策制定者将在周三宣布他们最新的利率和资产负债表计划,金融条件的放松可能意味着美联储意识到需要发出鹰派的语气。“其机构信誉正以一种模糊类似于”前主席艾伦·格林斯潘“在2005年所称的‘难题’的方式受到挑战,”布朗兄弟的策略师在一份报告中写道。商品期货交易委员会的数据表明,资产管理公司在截至9月12日的一周内削减了114,832份10年期期货的多头头寸,这是自1月以来的最大减幅。这使得他们的净多头头寸约为45,000份,是今年对该到期日的最不看涨的立场,彭博新闻的布赖恩·查帕塔和爱德华·博林布鲁克报道。
**美联储真的重要吗?**想象一个世界,在这个世界里,美联储提高利率,资金变得更容易和更便宜获得。这不是假设场景——这是现实。尽管美联储自2015年12月以来将联邦基金利率目标提高了四次,从0.25%升至1.25%,高盛美国金融状况指数却降至2014年以来的最低水平(该指数在金融状况变得更宽松时下降)。这就是为什么许多经济学家和投资者相信,政策制定者本周将重申他们对在年底之前再次加息的预测,尽管增长和通胀放缓。事实上,更多的美联储官员试图让市场相信,这个新的“第三任务”是必要的,以防止股票和房地产的泡沫——更不用说这种关注意味着一些中央银行家比专业投资者更了解金融资产何时便宜或昂贵。“事实是,如果美联储面临的情况是通胀低于目标但稳定(即使在1.5%),而金融状况在货币政策收紧的情况下继续放松,他们可能会更愿意以渐进的速度继续加息,”RBC资本市场的首席美国经济学家汤姆·波切利在一份研究报告中写道。
英镑交易者感到失望鉴于英镑最近的反弹,英格兰银行行长马克·卡尼如果在周一没有宣布他保证在下次政策制定者会议上加息,交易者们将会感到失望。在过去三周内上涨超过5%后,彭博英镑指数跌幅为8月3日以来最大。尽管卡尼承认需要加息,但他也缓和了自己的言论,表示任何加息将是有限和渐进的,并且全球均衡实际利率可能正在上升,彭博新闻的夏洛特·瑞安和阿努贾·德布纳特报道。“卡尼是否已经开始大幅回撤加息预期?”加拿大帝国商业银行伦敦的十国集团货币策略负责人杰里米·斯特雷奇说。“在零售销售等关键数据发布之前,这些评论可能会让一些人对立即加入11月英格兰银行加息的潮流感到有些谨慎。”市场预计11月加息的概率为73%。
温暖天气预报滋养天然气多头最近几周,因哈维和厄玛飓风引发的油气市场波动备受关注,但不要忽视天然气。根据彭博新闻的艾玛·奥克曼的报道,该市场的价格已跃升至三个月来的最高点,因为预测显示美国东部地区的温暖天气将持续。根据天气公司的数据,美国中西部、东北和南部的气温可能在9月23日至9月27日之间高于正常水平。芝加哥的气温可能在9月24日升至87华氏度(31摄氏度),比平均水平高出15华氏度,来自AccuWeather的数据表明。国家主要天然气消费地区的异常高温促使家庭和企业开启空调,增加了对发电燃料的需求,而此时季节性需求通常下降。温暖的天气可能会限制冬季前天然气库存的增长,而冬季是消费高峰期。美国气候预测中心上周提高了拉尼娜现象的概率,这种天气模式可能会给美国北部部分地区带来寒冷的冬季,并增加取暖的天然气需求。预计该现象在11月至1月之间出现的概率为62%,高于上个月的26%。
茶叶美国总统唐纳德·特朗普将在周二首次向联合国发表讲话,这个他在当选后称之为“人们聚在一起、交谈和享受美好时光的俱乐部”的机构。或许受此演讲影响最大的是贵金属市场。黄金从本月早些时候超过每盎司1,360美元的近期高点下跌至周一的约1,312美元,因为特朗普在回应朝鲜的核导弹试验时选择遵循联合国的制裁,而不是通过美国单方面反应进一步加剧紧张局势。这减少了对黄金等避险资产的需求。Think Markets U.K.的首席市场分析师纳伊姆·阿斯拉姆认为,如果特朗普对联合国未对朝鲜采取更严厉的制裁进行指责,并威胁让美国自行采取行动,黄金可能会受到提振。如果联合国同意特朗普政府对更严厉制裁的要求,可能会引发朝鲜更多的导弹试验,阿斯拉姆在一份研究报告中写道。
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