韩国的改革区块：4950亿美元的国家养老金服务 - 彭博社

摄影师：SeongJoon Cho/Bloomberg对韩国最大、最强大的公司三星电子的亿万富翁领导人判处五年监禁，因贿赂和挪用公款发出了一个强烈信号，表明该国可能最终推动长期承诺的企业改革。

但如果韩国真的想要清理政府与大型家族企业集团（称为财阀）之间过于亲密且有时腐败的关系，就必须向内审视自己的国家养老金基金。

由于大多数工人必须向该基金缴纳费用，韩国的退休金储备已激增至2200万名贡献者和558.3万亿韩元（4950亿美元）的管理资产去年，相比2006年的189.6万亿韩元，使其成为仅次于日本和挪威的全球第三大养老金基金。

大资金带来大影响。国家养老金服务（NPS）持有韩国大约2000家上市公司中888家的股份，包括三星的10%和现代汽车公司的8%。但它并没有利用其力量推动企业治理改革，帮助缩小韩国公司与其他国家公司之间的估值差距，而是被用作一系列政治操控的工具。

彭博社商业周刊不是囚犯。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向大联盟学习一课销售比职业选手更多棒球棒的网红兄弟们例如：虽然贿赂丑闻的主要关注点集中在被弹劾的总统朴槿惠和三星首席执行官李在镕身上，但国家养老金服务（NPS）的高级官员也因帮助促进两家集团附属公司的有争议合并而入狱或辞职。NPS没有利用其影响力质疑这一被视为巩固李在镕对三星集团权力的合并，反而受到压力投票支持对政治家有利的交易而不是其受益者。

改革的开端已经出现：NPS正在考虑采纳类似日本的托管准则，鼓励机构投资者在股东最佳利益下行使投票权。但还需要做更多的工作：

• **去政治化：**NPS在卫生福利部的结构，使得官员由总统任命，特别容易受到政治家的影响。其投资顾问委员会历史上由前政府官员、执政党朋友或在政治压力下趋于顺从的商人组成。
• **走向全球：**NPS主要投资于韩国公司。尽管在这方面取得了一些进展，外国资产的比例从2012年的8%提高到2016年的15.3%，但进一步增加国际持有量将有助于专业化该基金。
• **思小：**71%的基金投资于大盘公司。国家养老金服务（NPS）可以利用其实力支持小型和中型企业的增长，而不是将资金集中在最大的、其中大多数是家族拥有的企业集团上。
• **让工作环境更好：**NPS应该将总部迁回首尔，之前它的总部就在这里，后来迁至全州，一个距离三小时车程的宁静省会。这段距离使得吸引顶尖人才变得困难。NPS还应该提高薪酬，与其他金融公司持平，以吸引其管理如此庞大资金所需的专业人才。

只要全能的国家养老金服务，作为财阀的最大股东，忽视其保持公司合规的信托责任，就几乎没有理由相信新总统的承诺，即真正的企业改革将会来到韩国。正如任何专家所说，真正的变化必须来自内部。

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