《每日预言家》：美元的形势变得更加严峻 - 彭博社

要了解今年美元贬值的惊人程度，可以考虑到在2017年初，彭博社调查的28位策略师中没有人预测美国美元指数会交易到现在如此低的水平。当时，第三季度的中位数预测为100.1，高于周三晚间交易时92.233的当前水平。

美元贬值的原因众所周知，从华盛顿的功能失调到意外低的通货膨胀率。但即使在美元指数今年几乎下跌了10%之后，牛市的前景也没有好转。最新的打击发生在周三，消息称美联储副主席斯坦利·费舍尔已于十月中旬辞职。这对货币交易者的重要性在于，费舍尔花了很多时间捍卫传统经济模型，这些模型表明，随着失业率下降，通货膨胀应该加速，这也是美联储最近采取鹰派立场的原因。但根据FTN金融经济学家克里斯·洛的说法，在没有费舍尔和任期将于二月结束的主席珍妮特·耶伦的情况下，美联储可能会更加鸽派。

在没有更高利率的前景下，购买美元的动力很小。这解释了为什么尽管地缘政治风险上升，美元最近仍然如此疲软。根据摩根士丹利的外汇策略师的说法，美元不再像避风港。相反，它正在追踪已经下降的国债收益率。根据其模型，美元对债券波动的敏感性是自1990年代末以来的最高水平。值得注意的是，即使在特朗普总统支持民主党在飓风救助法案中增加三个月的债务上限和政府支出的消息后，彭博美元现货指数仍未能收高。股票躲过一劫，但更多挑战在前临时的债务上限解决方案和对哈维的援助给投资者带来了第一个真正的迹象，表明华盛顿并非如此功能失调，而且共和党和民主党可以合作。这个消息确实给股票带来了冲击，标准普尔500指数达到了当天的高点。美国银行美林证券认为，投资者应该对股票更加自信。该公司在周三的一份研究报告中表示，考虑到自2007年以来全球经济的首次同步上升是盈利的强劲助力，建议看涨。根据该公司的估算，全球企业利润比去年高出13.5%。这与基准的MSCI全球国家指数的涨幅一致，表明股价并没有过于高估。当然，前方还有许多其他问题需要担忧，包括飓风哈维和可能的飓风厄玛对美国经济的潜在拖累、美国债务上限问题仅被推迟到十二月，以及中央银行讨论撤回其非常规刺激措施。

债券交易员关注被推迟的日子债务上限协议确实让大多数——但不是全部——债券交易员感到意外。虽然美国国债在消息公布后出现抛售，但有一组交易员却坐享其成。周二，财政部拍卖了200亿美元的一个月期国库券，利率为1.30%，高于两年期国债的1.23%收益率，债务上限的紧张情绪特别高。那些勇于在这些利率下购买的人看到周三国库券的价值飙升，因为利率降至1.02%。这是四周期国库券的历史性变动，被认为是地球上最安全的投资。可惜，债务上限协议只是将清算日从十月初推迟到十二月的某个时候。因此，那个中旬到期的国库券利率飙升。“这只是把问题推迟了，”杰富瑞经济学家托马斯·西蒙斯告诉彭博新闻的亚历山德拉·哈里斯。

加拿大不会被忽视市场上最大的惊喜可能不是意外的债务上限协议，而是加拿大央行决定比预期提前约一个月加息。这一举动使加拿大元飙升1.2%，达到两年来的最高点，并推高了当地债券收益率。政策制定者将基准利率提高了25个基点，至1%，这是自七月以来的第二次加息。根据彭博新闻的西奥菲洛斯·阿尔吉提斯的说法，行长斯蒂芬·波洛兹正试图在将利率恢复到十多年以来最强劲增长的正常水平与避免伤害刚刚开始完全复苏的经济之间取得平衡。富国银行预计加元的上涨将持续。在加息后，该公司发布了一份研究报告，表示预计该货币在12个月内升值至1.16，在18个月内升值至1.12，周三的汇率为1.2231。

天气“三重奏”惩罚天然气根据彭博新闻的瑞安·柯林斯的说法，天气对美国天然气多头没有任何好处。未来几天，较凉的气温将蔓延到美国部分地区，削弱对发电燃料的需求。厄玛在周二增强为五级飓风，可能会延长这种情况，同时威胁到佛罗里达州的电力服务——以及天然气需求——在本周晚些时候。根据当前模型，它可能会让墨西哥湾免受影响，那里天然气钻探者正在从哈维飓风中恢复。“现在你对墨西哥湾的生产没有直接影响，而由于厄玛，佛罗里达州可能会有大面积停机，”纽约Again Capital LLC的合伙人约翰·基尔达夫说。再加上东部美国因气温较低而造成的需求损失，“这就有点像三重奏，”他说。尽管天然气出口创下纪录，但在过去两年大部分时间里持续存在的供应过剩并未消失。市场已经进入一个需求通常因温和天气而减弱的季节，因此过剩可能会进一步扩大。

茶叶九月的中央银行盛会将在周四继续，欧洲中央银行将宣布其货币政策决定。虽然没有人预计会出现像加拿大银行周三所做的那样的震惊，但这并不意味着你不应该密切关注。根据彭博情报的经济学家的说法，欧洲央行行长马里奥·德拉吉面临着微妙的平衡：如何应对快速复苏的经济而没有通胀迹象。根据他们的评估，德拉吉可能指望更快的价格上涨最终会出现，但关于何时实际发生的不确定性将使他在撤回刺激和结束欧洲央行的债券购买计划时采取谨慎态度。

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