《每日预言家》：银行在债券上大吃一惊，发出不祥信号 - 彭博社

随着关于自2007年以来全球经济首次同步上升的讨论，轻易地将美国国债的上涨视为对最新地缘政治风险的本能反应是很容易的。直到你意识到，国家最大的金融机构， supposedly 了解经济脉搏的机构，正在再次大量购买这些证券，这显然是一个不祥的迹象。

美联储最新的每周数据显示，美国银行已将政府及相关债务的持有量提升至创纪录的2.486万亿美元。今年最新的122亿美元的增幅是第二大增幅。除了北朝鲜试验氢弹之外，还有很多其他值得担忧的事情。国会必须在本月提高债务上限，否则将面临 政府关门 的风险，这可能会使市场陷入动荡，同时还要通过国家洪水保险计划等关键政府项目的授权，并讨论在哈维飓风后向德克萨斯州提供多少援助，德克萨斯州州长格雷格·阿博特表示，这一援助应在1500亿到1800亿美元之间。而现在，飓风伊尔玛可能会袭击佛罗里达州，这场风暴已升级为五级风暴。

难怪基准10年期国债的收益率在周二降至自5月以来的最大跌幅，降至2.07%，为今年最低水平。根据彭博新闻的布莱恩·查帕塔的说法，美联储今年再次加息的隐含概率已降至30%以下。美联储理事会成员拉尔·布雷纳德周二表示，中央银行在通胀回到正轨之前应谨慎加息。“随着假期季节的结束，市场重新评估政策/经济前景，这一反弹指向对近期风险平衡的悲观情绪，这种情绪显然在本周之前也处于假期状态，”BMO资本市场的策略师在一份研究报告中写道。股票市场的更多糟糕广度如今，市场对美国股票市场缺乏广度的关注度很高，无论是因为只有少数科技股在今年推动主要指数上涨，还是因为创52周新高的股票数量减少，或任何其他显示基础出现裂缝的指标。像周二这样的大幅下跌似乎只会增加这种关注。这里有一个新的考虑点：在8月的某个时刻，标准普尔500指数中约43%的股票的价格超过了其50日移动平均价格。这是 自美国总统选举前以来的最小比例，而在基准指数在8月7日达到峰值时，这一比例约为62%，根据彭博新闻的奥利弗·雷尼克和埃琳娜·波皮娜的说法。顺便提一下，九月历来是美国股票的艰难月份，数据显示，股票平均损失约1%。交易者正在采取预防措施。根据波皮娜的说法，与标准普尔500相关的最大交易所交易基金的看跌合约数量是看涨合约的2比1。

又一天，美元又下跌如今，国债对美元的利好似乎已经变成了坏消息，美元似乎失去了作为避风港货币的地位，连同日元、瑞士法郎甚至黄金一起。这是因为较低的债券收益率往往会降低美元相对于其他货币的吸引力，尤其是那些新兴市场的货币。彭博美元现货指数周二下跌了多达0.5%，使其年初至今的跌幅达到9.44%，因为美联储进一步加息的前景减弱。与此同时，MSCI新兴市场货币指数今年上涨了9.21%。值得注意的是，美元甚至在投资者对被视为避风港的资产需求旺盛的日子里，仍然对巴西雷亚尔、智利比索和以色列谢克尔等货币下跌。

新兴市场债务重新回到轨道似乎即使是核战争的威胁也无法动摇投资者对新兴市场的信心。周二晚间，MSCI新兴市场股票和货币指数在主要市场指标如标准普尔500、欧洲斯托克600和日本东证指数下跌的情况下仍然上涨。新兴市场债券也表现强劲，印尼正在考虑发行该国首个以印尼盾计价的全球主权债券的消息，外资投资者正准备向政府证券注入创纪录的资金。投资者焦虑，根据一个月隐含货币波动率的测量，已降至俄罗斯、南非和巴西的多个月低点——这些国家的本国政府债务收益率非常丰厚，彭博新闻的本·巴滕斯坦表示。这不仅仅是为了追求收益。信用质量正在改善。标准普尔全球评级分析师埃琳娜·阿南基娜表示，俄罗斯拥有一大批所谓的“新兴明星”——这些公司即将获得投资级别，评级为BB+且前景积极，彭博新闻的迪娜·赫伦尼科娃和叶莲娜·季莫宁娜报道。

厄尔玛飓风对佛罗里达的威胁导致橙汁价格飙升上周是汽油，这周轮到橙汁因飓风而波动。厄尔玛飓风增强为五级风暴，并预计将在本周晚些时候抵达美国，威胁到南部州的农作物。11月交付的橙汁在ICE期货美国市场上涨了7.3%，达到每磅1.464美元，这是自6月26日以来该合约最大的日内涨幅。棉花也受到影响，12月交付的价格上涨了3美分的交易限制，或4.2%，达到每磅74.88美分。根据彭博新闻的马尔文·G·佩雷斯和杰夫·威尔逊的报道，这两种商品的交易量均超过了各自的100天平均水平。马里兰州盖瑟斯堡的MDA气象服务公司的气象学家唐纳德·基尼表示，佛罗里达州的所有橙子作物都面临中度到严重的损害风险，树上已经结满了果实。阳光州也是美国最大的糖生产国。棉花的风险来自于墨 Gulf Coast周围地区已经在努力从哈维飓风造成的洪水中恢复。棉花上周上涨了5.5%。

茶叶加拿大央行周三开始了一个特别繁忙的中央银行时期。共识是政策制定者将把基准利率维持在0.75%不变，但在加拿大统计局上周表示经济在第二季度意外加速至4.5%的增速后，这一决定变得更加困难——在七国集团中名列前茅，也是六年来最快的。尽管如此，加拿大央行可能希望在10月25日的会议上加息之前，观察火热的房地产市场和北美自由贸易协定谈判的进展，以及贸易、就业和通胀数据的变化，根据RBC资本市场的策略师的说法。温和的加拿大央行可能会让货币交易者失望，因为在过去三个月中，加元在更高利率的预期下成为表现最佳的主要货币，彭博相关加权指数的所谓“加元”上涨了4.68%。

彭博社商业周刊不是囚犯。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向大联盟学习一课销售比职业选手更多棒球棒的网红兄弟们如果您希望以电子邮件形式获取《每日预言者》，直接发送到您的收件箱，请订阅此链接*。谢谢！*不要错过公共量化基金并不总是看起来那样：亚伦·布朗

更强的经济对民粹主义造成打击：A. 加里·希林

哈维可能会扰乱美联储的通胀计算：杰森·申克

市场中的大量流动性并不总是更好：诺亚·史密斯

美国公司税账单的惊人缩减：贾斯廷·福克斯

本专栏不一定反映编辑委员会或彭博有限合伙公司及其所有者的观点。