耶鲁大学为何拥有一片森林 - 彭博社

瓦格纳森林管理有限公司管理着耶鲁大学在新罕布什尔州的捐赠基金拥有的土地。

摄影师：伊恩·托马斯·詹森-朗奎斯特/彭博社在新罕布什尔州的大北森林中，这里是一个未被破坏的湖泊和瀑布的荒野，位于加拿大南部，里克·萨姆森正在监控耶鲁大学250亿美元捐赠基金的一块土地。

从一辆沾满泥土的皮卡车上，71岁的库斯县专员萨姆森穿着太阳镜、短裤和驼鹿T恤，带着不满的目光观看着一辆卡车后面装置的夹钳将木材放入另一辆卡车，地点位于一个约足球场大小的空地边缘。该地区是大学在该州拥有的数千英亩土地的一部分。萨姆森和他的乘客韦恩·蒙哥马利，一位有40年森林行业经验的老手，身穿全套卡其色，猛烈抨击耶鲁的做法。“他们在砍伐一切，甚至是生长中的树木，”蒙哥马利在观察卡车时说道。

在过去的至少二十年里，耶鲁大学及其著名的捐赠基金经理大卫·斯文森引领了最富有大学的土地争夺战。资金购买森林作为对抗通货膨胀和股票、债券风险的一种方式，并利用捐赠基金独特的能力进行可能不易快速出售的投资。（与大多数投资者不同，大型大学捐赠基金的“时间视野以世纪为单位，”斯文森曾写道。）这在最近之前获得了丰厚的回报，但最近回报下滑，暴露了字面上生长的投资的更多缺点。其中之一是声誉风险：一些库斯县居民和一个加拿大原住民部落对被雇来管理耶鲁土地的公司，瓦格纳森林管理有限公司签署了一条将穿过约24英里耶鲁大学森林的电力线的租约感到愤怒。

彭博社商业周刊不是囚犯。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向大联盟学习一课销售比职业选手更多棒球棒的网红兄弟们耶鲁大学拒绝置评。它将其森林管理方法描述为“世界级”和可持续的，并将其木材资产视为优秀的长期投资。该大学位于新罕布什尔州的森林包括一片开放给公众的枫树和桦树，因其维护良好的小径而受到全地形车和雪地摩托车骑行者的欢迎。2010年，加拿大公用事业公司Hydro-Québec宣布了名为北方通道的电力线路计划，该线路将从魁北克延伸192英里到新英格兰。

一些住在耶鲁大学土地附近的人表示，这条线路是多余的，会破坏风景。他们要求大学终止其即将到期的租约。耶鲁在6月的声明中表示，由于合作协议，它对这些资产的控制有限，土地管理者无法终止合同，因为公用事业公司已经行使了续约的选项，直到2110年。北方通道项目的发言人凯特琳·伍兹表示，附近的树木已经在被砍伐，游客或休闲访客将看不到这条线路。

加拿大的佩萨米特因纽部落加入了抗争，表示北方通道项目将导致其土地洪水泛滥，并对驯鹿、麋鹿和鲑鱼种群造成伤害。部落首领雷内·西蒙在5月的一封信中恳求耶鲁的斯文森利用他的影响力停止这一计划，他将其描述为对其人民文化灭绝历史的一部分。西蒙的律师表示，他从未收到斯文森的回复，斯文森通过发言人拒绝置评。Hydro-Québec的一位发言人表示，该公用事业公司就各种问题咨询了佩萨米特，并且这条线路不会对部落产生任何直接影响。

其他大学在林业投资方面遇到了麻烦，一些大学正在缩减投资。哈佛大学的357亿美元捐赠基金在2014年出售了其罗马尼亚的林地，此前通过其雇佣的代理人支付了虚高的价格，该代理人后来因接受卖方贿赂和洗钱而被定罪。哈佛一直在探索出售一些自然资源资产，并且今年至少出售了一处林地。其投资组合的一部分受到环保人士的投诉，他们在2014年批评了阿根廷一处种植园的一些林业做法。哈佛表示这些做法得到了林业委员会的认证；它拒绝进一步评论。

维克森林大学也在减少其林业投资，将其对11亿美元投资组合的承诺削减至1%，而十年前为5%，校方基金负责人吉姆·邓恩表示。他提到对投资回报的担忧。根据国家房地产投资受托人委员会的数据，1980年代末期，美国林地的年回报率曾高达37%。这些超额利润为今天的缓慢升值奠定了基础。根据乔治亚大学森林金融教授乔恩·考尔菲尔德的说法，机构资金的涌入抬高了可用森林的价格，压低了潜在回报，因为经济增长放缓减少了对木材的需求。在截至6月的最近财政年度，林业的回报仅为3.6%，而标准普尔500指数的回报为15%。

在2009年，耶鲁大学表示其拥有超过300万英亩的土地，约等于康涅狄格州的面积。该校并未单独列出其集中在北美的林业资产的价值和回报。这些资产是其20亿美元自然资源投资组合的一部分，约占其捐赠基金的8%，还包括石油、天然气和矿业资产。在过去20年中，这些投资的平均年回报率为16%，帮助该校超越几乎所有其他竞争对手。在过去十年中，回报率降至每年6%。

库斯县专员萨姆森反对新罕布什尔州的电力线路。摄影师：伊恩·托马斯·詹森-朗奎斯特/彭博社萨姆森，库斯县专员，是北方通道项目的反对者。他的黑色皮卡车上贴着一张 bumper sticker，上面写着：“水电公司……保持你的水坝电力。”他还批评耶鲁大学，认为其砍伐过于激进。2009年，耶鲁控制的公司Bayroot LLC与缅因州森林服务局达成协议，以解决州政府所称的违规行为，这些行为涉及清理砍伐，州政府表示这些砍伐周围的树木缓冲不足，并且缺乏由持证林务员准备的计划。“清理砍伐可以作为一种管理技术适当或不适当地使用，例如作为改善森林条件的方式，包括野生动物栖息地和森林生产，”当时的森林服务局局长亚历克·吉芬说，现在他是新英格兰林业基金会的高级顾问。“但在这种情况下，他们没有满足法律的要求。”

新英格兰林业基金会的执行董事罗伯特·佩尔谢尔表示，听到关于耶鲁管理的投诉让人“失望和沮丧”。佩尔谢尔是耶鲁大学和该大学林业学院的毕业生，他表示该学院教授如何管理森林以实现环境价值以及高木材产量。“我们曾希望耶鲁捐赠基金在新英格兰的森林所有权能够成为一盏明亮的灯塔，”佩尔谢尔说。“它仍然可以。”

在六月的声明中，耶鲁大学表示，土地管理者瓦格纳符合严格的可持续性标准，并“与主要的保护组织密切合作。”该大学在2009年表示，其99%的土地面积获得了美国两大最知名的森林认证组织的认证。瓦格纳没有回复评论请求。

在五月，萨姆森和蒙哥马利驱车前往耶鲁大学的新哈芬校园，约有50名学生在期末期间出席，观看一场批评该大学林业和电力线路的演讲，该演讲由一个学生环保组织和寻求与大学谈判权利的研究生工会赞助。六月和七月，学生们前往新罕布什尔州的首府，在公开听证会上表达他们的声音。“耶鲁不能教任何人如何成为其社区的负责任成员，直到它自己作为其社区的负责任成员行事，”耶鲁大学的高年级学生汉娜·施密特告诉一个预计将在秋季就该线路做出决定的州委员会。

萨姆森和蒙哥马利喜欢通过带领耶鲁及其他地方的访客在森林中游览来增强他们的论点。萨姆森曾在公用事业线路工人和纸厂技术员的职位上工作。在一个八月的早晨，他在开车，当蒙哥马利在一条土路上发现轮胎痕迹时。他告诉萨姆森减速，当他看到一台巨大的黄色“去枝机”时。它看起来像一台带有牙齿的施工挖掘机，正在从倒下的树木上剪下枝条，这些树木将被送往工厂。“他们正在榨取每一分价值，”萨姆森说。