《每日预言家》：开始关注黄金 - 彭博社

黄金正在突破，而这不一定是好事。这种贵金属自四月以来已经三次测试每盎司1300美元的水平。周一，它突破了被视为相当强劲的阻力区域。这似乎不仅仅是一次“技术性”的动作。相反，这似乎是市场中的恐惧。

虽然反对者可能将黄金的强势归因于美元走弱，但事实是，美元今年一直在走弱，而黄金却无法反弹。最近的上涨与关于特朗普政府高层工作人员在应对弗吉尼亚州夏洛茨维尔暴力事件的反应上存在不和的报道恰好重合，这可能并非巧合。或者，这可能是由于关于朝鲜在其核导弹计划上取得进展的报道所推动。或者是对华盛顿立法者未能按时提高 债务上限 而导致美国债务技术性违约的日益担忧。或者是税收改革的障碍看起来越来越不可逾越。或者是特别检察官罗伯特·穆勒对特朗普竞选团队可能与俄罗斯的联系进行调查的进展正在加速。或者是股市的定价过于完美。

担忧的清单可以继续，但关键是投资者面临的风险并不少。来自商品期货交易委员会的最新每周持仓数据显示，资金经理对黄金的看涨程度是11个月以来最高，而看跌头寸则是近五年来最小。亿万富翁雷·达里奥，全球最大的对冲基金桥水基金的负责人，建议投资者考虑将最多10%的资产配置到黄金中。美国银行美林的全球商品研究负责人弗朗西斯科·布兰奇上周表示，黄金有望在明年初攀升至每盎司1400美元的四年高点。更多证据表明股票可能正在下跌市场中的一切并不都是关于基本面。资产价格往往基于交易模式波动。现在，一位知名市场观察者基于这种“技术面”对美国股票发出了警报。Fundstrat Global Advisors的管理合伙人托马斯·J·李对纽约证券交易所上市股票中交易价格高于其200日移动平均线的比例感到担忧。在李看来，问题在于这一比例在过去两周内降至50%以下。自1994年以来，经历了二十多次类似的下跌后，标准普尔500指数几乎总是以或低于其200日平均线结束，李写道。为了达到其平均水平，该指数需要从周五收盘的2443.05点下滑3.6%。这就是你想要听取李意见的原因：在彭博新闻调查的20多位策略师中，他对标准普尔500指数的预测在去年大部分时间里是最看涨的。他最终是对的，标准普尔500指数以2238.83点结束了去年，而李的预测为2325点，差异为0.2%。他对2017年的预测是标准普尔500指数将在年底达到2275点，低于周一收盘的2444.24点的7%。

彭博社商业周刊不是囚犯。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向大联盟学习一课销售比职业选手更多棒球棒的网红兄弟们欧元热潮席卷货币交易员，股票遭受重创共享货币在心理重要水平1.20美元的无情攀升在周一继续，最高涨至1.1984美元。最新的上涨是受到欧洲中央银行行长马里奥·德拉吉周五在怀俄明州杰克逊霍尔联邦储备年会上的评论所推动。明确来说，并不是德拉吉所说的，而是他没有说的。市场的赌注是德拉吉可能会说今年欧元的意外反弹是不受欢迎的。但当他没有提及该货币时，交易员们将其视为继续推高的绿灯。这些涨幅有多意外？考虑到年初时，彭博社调查的约100位策略师中没有人预测欧元在此时会交易到这个水平。尽管欧元的涨幅被视为该地区经济改善的反映，但股票交易员越来越担心其强势可能会伤害出口商，这也是为什么STOXX欧洲600指数在最近几周表现如此糟糕的主要原因之一，因为该货币持续上涨。他们的痛苦可能还没有结束。德拉吉决定不对欧元的强势进行反击，为其在年底前达到1.22美元铺平了道路，瑞士信贷货币策略师沙哈布·贾利诺斯表示。

哈维飓风在商品市场造成混乱自2004年以来袭击美国的最强风暴的后果在商品市场上回荡，影响了从石油和天然气到棉花和牛的所有领域。机动车燃料价格上涨了多达6.8%，而纽约的油价下跌了2.6%，由于洪水导致工厂停工，德克萨斯州的原油和凝析油日产能约226万桶被迫停产，彭博新闻的杰西卡·萨默斯报道。几条管道也关闭，可能导致德克萨斯州的原油滞留，并中断对其他地区的汽油供应。根据彭博新闻的詹·斯凯里特和布赖恩·K·沙利文的报道，周一，纽约ICE期货市场的棉花价格上涨了多达2.6%，达到每磅69.95美分，因为风暴袭击了德克萨斯州——美国最大的棉花生产州——尽管许多农民在丰收后在田地上储存过剩的供应。大雨导致一些动物被困在洪水中，这个州是美国牛肉生产的领先者。周一，芝加哥商业交易所的牛肉期货上涨了多达2.6%，达到了近三周来的最高价格。

新兴市场债券流入接近关键水平尽管一些全球最大的资金管理公司，如太平洋投资管理公司和T. 罗威·普莱斯集团，警告称是时候削减新兴市场资产的持有量，但资金仍在不断流入。根据摩根士丹利的数据，自2月份以来，专注于发展中国家资产的债务基金已吸引了约470亿美元。这是显著的，因为这意味着流入量仅比2012年之前的最强劲激增少了20亿美元，尽管所需时间少了20周。新兴市场的吸引力在于自2007年以来全球经济的首次同步上升。这使得12个最大的EM经济体（不包括中国）的外汇储备从去年年底的2.89万亿美元上升至3.05万亿美元。1570亿美元的增长已经是自2012年以来的最高水平。所有流入这些市场的资金意味着，历史上仅第三次新兴市场债券的收益率低于美国垃圾债券，彭博新闻的本·巴滕斯坦报道。

茶叶尽管华盛顿动荡不安，美国消费者信心今年有所上升。强劲的劳动市场和股价上涨无疑是积极情绪的重要因素，但在最近的政治纷争之后，情况是否有所改变将是一个有趣的观察。我们将在周二得知，当时会议委员会将发布8月份的消费者信心指数。尽管中位数估计显示该指数在120.9与7月份的121.1之间变化不大，但彭博情报的经济学家指出，调查收集期在8月16日结束，因此很可能包括了在夏洛茨维尔抗议和总统商业委员会（战略与政策论坛和制造委员会）随后的解散之后的相当一部分回应。

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