杜特尔特副总统的政策转变证明了股票市场的游戏规则改变者 - 彭博社

摄影师：Ted Aljibe/法新社/盖蒂图片社菲律宾总统罗德里戈·杜特尔发现一些恶习对市场有利。他对在线博彩的态度转变帮助推动了该国基准股票指数在今年实现了意外强劲的17%回报。

去年夏天上任后不久，杜特尔誓言要停止所有在线博彩。但最近在谈到这个话题时，这位因其血腥禁毒战争而声名显赫的总统承认他已改变了立场。“我真的无法停止它，”他说。“你最好对他们征税，而不是与他们作斗争。”

彭博商业周刊没有囚犯。寻求庇护者占据拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向大联盟学习一课销售比职业选手更多棒球棒的网红兄弟们因此，政府正在关注一项摇钱树。在过去一年中，行业监管机构批准了45家在线博彩公司，这些公司仅面向非居民赌客。仅在上半年，政府就已征收了5800万美元的税收和费用，占其来自博彩行业收入的10%以上。这些公司运营赌场网站，通过直播荷官或电子随机数生成器提供游戏。

杜特尔特的态度转变使菲律宾成为唯一拥有在线游戏公司法律框架的亚洲国家。这一举措可以被视为该国核心竞争力的自然延伸：提供离岸服务。传统上，这些是商业和IT外包公司；现在，它们可能是在线赌场。

将办公室房东视为另一个主要受益者。在上半年，在线游戏公司占据了大约30%的新办公室租赁空间，帮助缓解了来自外包公司的需求放缓。去年，后者占据了总办公室租赁的60%。

摩根士丹利估计，在线游戏运营商可以吸收今年下半年所有的新办公室供应。艾雅拉地产公司（Ayala Land Inc.）市值为120亿美元，在其最新的财报电话会议上表示，该开发商仍在计划在一年内租出90%的新办公室，因为需求正在“扩大”。

信不信由你，像这样的微小政策变化可以推动整个市场。四家房地产开发商——艾雅拉地产、SM Prime Holdings Inc.、Megaworld Corp.和Robinsons Land Corp.——几乎占据了菲律宾证券交易所PSEi指数的20%。这四家公司今年的平均市场加权回报率超过25%。

当然，住房销售需求的增强也是推动房地产股票上涨的一个因素。预售增长从2016年的8%加速到上半年的26%，因为海外工人向家乡汇回了更多现金。来自国外的汇款约占菲律宾GDP的9%。

股市运气不错，受益于强加给杜特尔的意外政策变化，但以美元计，基准指数自他去年6月上任以来仍下跌超过5%。

而关于赌博资金，有一点是这样的：它来得快，去得也快。考虑到菲律宾赌场已被卷入中国洗钱，逆转的风险可能并不小。

投资者必须希望在线游戏的繁荣不是昙花一现。

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