《包裹在国旗中的中国，仍在购买世界 - 彭博社》

中国的全球交易正在顺利进行——只要是政府在购买。

虽然对大连万达集团等私营公司的债务驱动收购进行了严格审查，使得去年的创纪录收购潮回归现实，但国有企业对海外资产的支出仍在持续增长。完全有理由期待这一趋势将继续增长。

政府驱动的购买通常不会像万达收购为《哥斯拉》系列融资的电影制片厂或海航集团收购希尔顿全球控股公司四分之一股份那样引发头条新闻。人们担心私营公司在奢侈资产上浪费资金，推高企业债务，并利用收购作为将资本转移出中国的掩护，这促使了监管的加强。

彭博商业周刊没有隐居者。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向大联盟学习一课销售比职业选手更多棒球棒的网红兄弟们相比之下，国有企业的收购专注于被认为符合国家利益或与习近平主席的“一带一路”倡议相符的资产。最引人注目的是中国化工集团计划以430亿美元收购瑞士种子和除草剂制造商先正达。其他包括中国招商港口控股公司计划在斯里兰卡的港口设施投资高达11.2亿美元，该国位于“一带一路”路线之上。中国资源电力控股公司则在竞标英国离岸风电场的股份。

根据 Rhodium Group 的数据，今年前六个月，国家在交易价值中占据了近60%的份额。

在商品周期达到顶峰后，政府公司早期以资源为中心的购买热潮出现了逆转，导致一些买家遭受损失。 尽管如此，中国对海外资产的拥有量相对于其经济规模仍然较小，后者是世界第二大经济体，远远被英国、法国等前殖民大国以及韩国等亚洲邻国所掩盖。

经济趋势还表明，中国国家购买还有进一步发展的空间。部分促使政府收紧政策的人民币贬值压力现在已经减轻：自今年1月初触及9年来的低点6.96以来，中国货币今年已上涨约4%，而国家的外汇储备在下降超过两年后已回升至3.08万亿美元。

由于经常账户仍然处于盈余状态，中国的储蓄超过了国内投资。如果这部分差额不被允许流入海外风险资产，将继续推动外汇储备的增加，从而引发新的货币操纵指控。为了保持平衡，国家需要继续进行海外投资。

国家买家不仅在海外活跃：他们在国内也在收购，有时充当陷入困境的私营公司的救助者。中信集团正在收购 中国宏桥集团有限公司的股份，该公司的股票自3月以来因遭遇做空者攻击而被暂停交易。这项投资是在中信银行，作为该集团的另一个部门，向这家铝业巨头提供近 30亿美元的信用额度 之后几个月进行的。

中国诚通控股集团有限公司是一家资产管理公司，其任务是帮助陷入困境的国有企业，去年在中国石油化工股份有限公司的投资部门中获得了一定股份，此前该部门因可疑的外国采购而累积了超过700亿美元的债务。

私营企业并没有完全淡出这个画面，但在海外交易中更加专注于自身的业务。复星国际有限公司是北京点名的连续收购者之一，目前正在竞标一家美国专业制药公司，这一收购将符合北京在制药领域提升附加值的目标。

对于那些无法从中国获得资金以购买心仪物品的人来说，总有香港：房地产大亨高纪诚通过前英国殖民地为其收购英格兰南安普顿足球俱乐部提供资金，从而避开了对私营海外交易的打压，金融时报报道。

尽管如此，国有企业在短期内仍将主导市场。中国的海外收购并没有消亡，只是换了个颜色。

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