非洲击败全球最大的移动运营商 - 彭博社

人们在等待登船的过程中使用手机，地点是科特迪瓦的阿比让。

摄影师：何塞·森顿/彭博社

当非洲国家通过拍卖大量移动许可证来服务该地区年轻、精通科技的人口时，投资于这个快速增长的大陆经济似乎是个明智的选择。世界上一些最大的无线运营商纷纷涌入。

现在他们在想是否犯了错误。政府和监管的日益审查，以及撒哈拉以南非洲缺乏扩展机会，使得像沃达丰集团、橙子公司和巴蒂电信这样的运营商更难以增长。他们的选择：撤回还是加倍投资。

彭博社商业周刊他们不是隐士。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向大联盟学习一课那些销售比职业选手更多棒球棒的网红兄弟们两家公司至少部分撤退，分别是米利康国际电信公司，它处置了在塞内加尔和刚果民主共和国的业务，以及印度的巴蒂电信，它在今年早些时候将布基纳法索和塞拉利昂的业务出售给了橙子公司。为了减少在肯尼亚的风险，沃达丰在5月将其在内罗毕的Safaricom Ltd.的36亿美元股份大部分转让给了其控股的南非子公司Vodacom Group Ltd.，并可能进一步削减。这使得沃达丰加纳成为这家英国公司的唯一自有品牌非洲业务。

“在这一点上，谁有机会在非洲成功，谁没有，变得越来越清晰，这基本上归结为规模以及政府的影响力，”阿尔卡姆资本的分析师巴哈·马卡雷姆说。“这只是一个谁准备好迎接风暴的问题。”

这种情绪的转变发生在撒哈拉以南非洲的各国政府正失去投资者青睐之际。根据国际货币基金组织的数据，商品价格的下跌减少了许多国家的税收收入，去年平均经济增长率从2015年的3.4%降至1.4%。这促使包括坦桑尼亚和加纳在内的国家立法者寻求国际公司带来的收入机会——这两个国家都已要求外国无线运营商将股份转让给当地投资者。

“监管挑战始终是我们关注的重点，”MTN集团有限公司主席普图马·恩赫莱科在5月25日非洲最大无线运营商的年度会议上告诉股东。“这只是我们运营环境的一部分。”

恩赫莱科对此有切身的体验。2015年，尼日利亚监管机构因未能在截止日期前断开未注册用户的服务，对该运营商罚款52亿美元，导致股价大幅下跌，至今尚未回升。经过数月的谈判，罚款减少至10亿美元，恩赫莱科此后对管理层和公司治理进行了彻底改革。尽管如此，MTN在5月因未遵守其许可证义务在卢旺达被罚款850万美元。作为非洲销售额最大的运营商，该公司尚未兑现在拉各斯上市其尼日利亚子公司的承诺。

Vodacom，70%由Vodafone拥有，已遵守坦桑尼亚的要求，在达累斯萨拉姆证券交易所出售股份。当零售投资者的需求激增时，它不得不推迟上市，导致来自国外的申请处理缓慢。

坦桑尼亚总统约翰·马古富利上个月表示，首次公开募股是迫使无线运营商与当地投资者分享利润的唯一方式，并补充说，如果他们拒绝该命令，许可证可能会被撤销。

“仅仅对手机公司处以罚款并允许他们继续赚取数十亿利润是不够的，”当地《日报》引用了他的话。

并非所有人都对非洲持悲观态度，GSMA Intelligence预计到2020年移动收入将达到430亿美元。法国市场领导者Orange在2月份将非洲称为优先区域，并将大部分投资集中在喀麦隆和科特迪瓦等法语市场。

根据巴黎总部的公司在该大陆的运营负责人布鲁诺·梅特林的说法，这部分是为了抵消欧洲增长停滞，并利用对更快、更便宜数据的年轻人口的需求。他表示，缺乏需要拆除或升级的过时基础设施也是商业案例的基础。

一些运营商“在面对巨额投资（3G、4G，以及连接天线的光纤）时正在撤出非洲，”梅特林说。“在Orange，我们每年在非洲投资平均10亿欧元（11亿美元）。”

橙色的扩展领域包括移动银行，在这里，总部位于内罗毕的Safaricom凭借其在肯尼亚的M-Pesa产品开辟了道路。橙色货币报告称，客户增加了74%，超过3000万，在第一季度，并计划在今年将服务扩展到其本土市场。橙色的法语市场迄今为止尚未向当地投资者下达股份销售的命令。

Vodacom，按市值计算非洲最大的运营商，是另一个在Safaricom交易后考虑进一步扩展的公司。首席执行官Shameel Joosub在公司5月的业绩发布会上表示，市场更加严峻，一些竞争对手出售的意愿增加可能导致价格下降。

“你带着新的绿地许可证进入的时代已经过去，”Joosub说。然而，潜在收购目标的价格“变得更加合理”，而且“买家并不多。”

非洲第二代数字移动许可证的第一波发放始于1990年代末，尼日利亚是最后一个在2001年发放首个许可证的国家。尽管这些市场自那时以来一直在增长——预计到2020年，超过一半的大陆人口将拥有智能手机——但唯一尚未拍卖许可证的国家是埃塞俄比亚。

“非洲是一个增长的市场，但也是一个非常难以运营的环境，”总部位于比勒陀利亚的非洲分析公司董事总经理Dobek Pater说。“运营成本往往很高，社会大部分群体的可支配收入水平低，监管环境并不总是可预测。只有具有“规模经济不断增加”的公司才能成功。”