伦敦萎缩的股票市场是关键的脱欧考验 - 彭博社

摄影师：克里斯·杰克逊/盖蒂图片社把它称为脱欧的诅咒。

Worldpay集团有限公司是2015年英国最大的首次公开募股。现在这家支付公司 即将被收购并退市。就像 ARM控股有限公司一样，英国投票脱离欧盟后英镑的下跌使得这家FTSE 100公司更容易受到收购。

寻找未来本土冠军将是伦敦金融城比获得像 沙特阿美这样的巨型IPO候选人更艰难和更重要的挑战。

如果有一条替代品的管道，告别珍贵的企业也不是坏事。但根据彭博社的数据，英国的公共市场正在萎缩：FTSE全股指数跟踪的伦敦上市公司数量已从2006年的692家降至642家。从美元的角度来看，近年来英国公司的市场价值一直在缩水，这一趋势因脱欧而加剧。

英国正陷入去股权化的困境，这一现象在美国尤其严重。根据瑞士信贷的数据，过去20年，上市公司的数量下降了约50%，反映出并购的繁荣和初创公司倾向于保持私有。

彭博社商业周刊不是囚犯。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向大联盟学习一课那些销售比职业选手更多棒球棒的网红兄弟们担心伦敦能否吸引像阿美石油这样的全球公司看起来像是一种分心。在过去十年中，国内上市，而非外国上市，占据了英国首次公开募股的绝大部分。

正是这些公司要么退市，要么如小企业团体所说，发现首次进入市场变得更加困难。这就是为什么监管机构需要考虑较小的公司是否应当享有更自由的规则，这些规则是为大型全球公司设计的。

今年早些时候，金融行为监管局报告了投资者对英国晚期风险投资融资规模的抱怨，这些融资规模显著小于美国。英国科技公司也“相对”容易受到收购，与国外同行相比，它说。例如，日本的软银在一年内收购了ARM控股，并向位于伦敦的虚拟现实初创公司Improbable Worlds注入了现金。

伦敦证券交易所通过初创市场和“精英”计划来吸引小企业的努力是有益的。但像谷歌母公司Alphabet、瑞士制药公司诺华、机构投资者和欧洲纳税人之间最近的合作关系显示了公共市场是如何被冷落的，正如我的同事克里斯·休斯所指出的。

离开单一市场将给英国带来额外的麻烦，如果这提高了移民的壁垒并切断了对欧盟风险投资基金的访问。

因此，放松监管的呼声可能会越来越高，因为政策制定者正在寻找帮助更多公司从公共市场获取资本的方法。英国的金牌监管制度超出了欧盟的最低要求，并且在不破坏多年的规则协调的情况下，可能会被改变。

另一方面，基金经理对为沙特阿美调整规则的提议的反抗显示了长期投资者对伦敦优质上市信誉的依赖。

但仍然有空间帮助小型企业，未能做到这一点将使伦敦的资本市场面临未能通过其脱欧测试的风险。

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