《每日预言家》：美联储最近关注商品了吗？ - 彭博社

玉米秆在美国伊利诺伊州谢菲尔德的田野中准备收割。

丹尼尔·阿克/Bloomberg对于许多市场参与者来说，商品被视为经济的领先指标。如果这是真的，那么未来可能会面临一些艰难的时刻。彭博商品指数的32种原材料在周四跌至自2016年4月以来的最低水平，随后几乎没有变化。该基准较今年1月17日的盘中高点下跌了9.6%。即使你不认同商品可以提供未来增长线索的理论，但毫无疑问，它们对通货膨胀的影响——或者说缺乏影响——是真实的。这一点很重要，因为美联储在周三再次加息，并表示更多的加息即将到来，认为最近通货膨胀放缓是暂时的。“重要的是不要对几个数据过度反应，通货膨胀的数据可能会很嘈杂，”美联储主席珍妮特·耶伦在新闻发布会上告诉记者。不要告诉克罗格。美国最大的杂货连锁店在周四表示食品价格下跌影响了其利润后，股价暴跌了19.5%，引发了包括全食超市和沃尔玛在内的竞争对手的抛售。

债券市场目前正在从商品中获取线索。五年期美国国债的盈亏平衡利率，即交易员预期证券生命周期内的通货膨胀率，已降至1.58个百分点，而在3月初时约为2%。提醒一下，美联储的目标是将通货膨胀率提高到2%。 “在更好的数据到来之前，国债市场将继续交易，仿佛美联储正在犯政策错误，”摩根士丹利固定收益策略师马修·霍恩巴赫和古内特·丁格拉在一份研究报告中写道。特朗普拿出他的水晶球总统唐纳德·特朗普周四表示，“一些非常好的数字”即将公布美国经济增长。如果他在谈论第二季度，他可能是对的，尽管根据彭博新闻的斯科特·兰曼的说法，这些数据大约在六周后才会公布。虽然白宫没有立即回应澄清特朗普评论的请求，但彭博新闻调查的经济学家中位数估计本季度国内生产总值年化增长率为2.4%，而第一季度为1.2%。特朗普政府的目标是在几年内实现3%的持续增长。只有一个问题：花旗经济意外指数，该指数衡量超出预测的数据与未达到预测的数据的比率，已降至2015年5月以来的最低水平。今年早些时候，许多分析师认为温暖的天气导致公用事业账单降低等暂时因素拖累了GDP增长的步伐。

英格兰银行震惊英镑交易员这证明了逆势而为是有回报的。在上周的英国选举后，期权交易员对英镑的看跌情绪超过了其他任何十国集团货币，根据彭博社的约翰·艾格尔的报道，截至周四伦敦开盘时。可以肯定地说这些看空者在英格兰银行货币政策委员会的八名成员中有三名投票支持加息时感到震惊。在会议之前，交易员们只预计一名成员会投票支持加息。英镑迅速飙升，兑所有主要货币上涨。这是六年来对利率的最大分歧，显示出对货币驱动的上涨的不安超过了数据显示工资增长放缓、零售销售暴跌和政治不稳定的影响，根据彭博社的露西·米金的报道。掉期数据表明，到2018年底加息的概率约为50%，高于周三的33%。根据决策发布的摘要，通胀可能在秋季突破3%，超过中央银行2%的目标。

机器人正在接管股票市场你在美国股市中看到的那些流动资金？属于机器人。至少，根据彭博社的达尼·伯杰的报道，这是一种日益明显的趋势，量化基金与自由裁量管理者之间的差异正在扩大。瑞士信贷编制的数据表明，人类与计算机对美国股票的总敞口之间的差距是有史以来最大的。确定量化领域的确切规模几乎是不可能的，尽管一些估计高达5000亿美元，伯杰说。但确定这种计算机驱动的力量是否主导市场走势，正如一些人所怀疑的那样，是另一回事。“这很重要的原因是他们不会消失，”瑞士信贷全球风险顾问负责人马克·康纳斯说。“复杂性不会被回滚。”量化是瑞士信贷的主要经纪平台和更广泛领域中增长最快的类别。

俄罗斯熊市想要更多证据证明所谓的特朗普交易在市场上已经死了吗？俄罗斯股票是特朗普当选胜利的早期受益者之一，从11月8日到1月3日基准的米克斯指数上涨了16.1%，创下历史新高，市场普遍猜测特朗普会寻求放松对该国的制裁。今天米克斯指数处于熊市，从历史高点下跌了20%，因华盛顿关于特朗普政府与克里姆林宫之间涉嫌关系的丑闻升级。国会委员会和联邦调查局正在调查俄罗斯对选举的干预以及是否与特朗普的竞选团队有任何勾结。美国参议院周四投票加强对俄罗斯的制裁，并赋予国会审查特朗普单方面解除制裁的任何尝试的权力，这对总统提出的美国应改善与该国关系的建议进行了反驳，彭博新闻的特伦斯·多普报道。“对俄罗斯与西方关系改善的希望完全消失了，”莫斯科瑞丰资本资产管理公司的首席投资官弗拉基米尔·维德涅耶夫告诉彭博新闻的克谢尼亚·加卢奇科。哦，俄罗斯的主要出口商品石油的价格正在崩溃。

茶叶对于中央银行观察者来说，这一周忙碌不堪，美联储、英国央行、瑞士国家银行都在开会——而且，这还没有结束。在几个小时内，日本银行将结束为期两天的货币政策会议，政策制定者可能会保持利率和资产购买目标不变。市场共识是，日本最终将取消其80万亿日元（7270亿美元）的年度债券购买目标，并减少对到期超过10年的债务的购买。唯一不清楚的是时机，彭博新闻的茂木千佳子表示。根据美国银行的策略师，中央银行可能会暂时不宣布正式的缩减，因为这样做可能会向市场传达一个无意的鹰派信息。自去年9月将重点从扩大货币基础转向将10年期收益率固定在接近零的水平以来，日本中央银行已调整其在市场操作中购买的债务数量，以应对债券的剧烈涨跌。然而，上周即使收益率飙升，它也没有采取任何行动。

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