超富人士的顾问试图将艺术视为另一种资产 - 彭博社

格哈德·里希特的 喷气式战斗机。

来源：菲利普斯今年春天在纽约举行的小型会议汇聚了两个为富人服务的神秘扩展行业： 艺术市场 和 家族办公室。这次会议是 军械展的一部分，这是一个在三月的五天内占据了哈德逊河两个码头的当代艺术集市。与会者被推销从艺术基金到与艺术价格相关的衍生品等各种产品。在附近，一个 巨大的立方体 看起来像混凝土，标价为350,000美元，在空中旋转，挑战重力。

家族办公室是一个专门管理单一财富的公司，这笔财富过于庞大，无法交给普通的私人银行家和财富管理者。会议上185名与会者中有亿万富翁投资者史蒂文·科恩办公室的代表，以及为一位拥有约900件西方和牛仔艺术作品的美国石油继承人家庭工作的高管。“艺术是每个成熟家族办公室的议程之一，”总部位于伦敦的 精美艺术集团首席执行官菲利普·霍夫曼说，该集团为全球125个家庭提供咨询服务。

彭博社商业周刊不是囚犯。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向大联盟学习一课销售比职业选手更多棒球棒的网红兄弟们自2003年以来，全球艺术市场的价值已增长了三倍多。许多家族办公室发现，他们的资产负债表中有很大一部分被曾经可能是创始人爱好的收藏占据。他们必须“停止只看漂亮的图片，开始关注数字，”来自Day Pitney LLP的合伙人Von Sanborn说，该律所与家族办公室合作。他表示，办公室正在聘请艺术顾问、策展人和专门从事艺术交易的律师。

“买下它。把它放起来。不要爱上它”

一些顾问故意将艺术纳入他们的资产配置策略，德勤LLP的美国艺术与金融负责人Phillip Ashley Klein表示，该公司在军械库展览会上举办了此次活动。艺术被视为一种与股票和债券不相关的投资。它可以秘密购买并存放在所有者的母国之外。以艺术为担保的贷款使得从曾经流动性差的资产中提取现金成为可能。“围绕艺术进行规划的机会是其他资产类别所不存在的，”摩根士丹利蓝骑士集团的执行董事Dan Desmond说，该集团为艺术界提供金融服务。

这些都不能让艺术成为投资组合的绝对选择。市场是不透明且复杂的。最近的一个例子：德米特里·里博洛夫列夫，一位俄罗斯亿万富翁，通过瑞士经销商伊夫·布维耶花费了20亿美元收购艺术品。关于这些交易的法律纠纷现在已经进入第三年。里博洛夫列夫声称布维耶作为他的代理人，向他多收了高达10亿美元的费用。布维耶则表示他是卖方，而不是代理人。最近，里博洛夫列夫家族办公室设立的信托以1.5亿美元的亏损出售了其中四幅画作。

艺术市场“充满危险，”艺术咨询公司Meta Arte的创始人巴勃罗·舒古伦斯基说，该公司与十几个富裕家庭合作。“你必须知道如何驾驭它。”在之前的工作中，舒古伦斯基花了七年时间建立和管理亿万富翁保罗·艾伦的收藏，艾伦是微软公司的联合创始人。艾伦通过他的家族办公室Vulcan Inc.买卖艺术品。

Vulcan同时管理艾伦的商业和慈善事务。其网站表示，它在西雅图委托了超过20件公共艺术作品，同时也管理着艾伦的一项珍贵收藏。Vulcan的员工包括15位艺术专家。在11月，艾伦的杰哈德·里希特的喷气机画作在拍卖会上以2560万美元成交，超过了2007年1120万美元的购买价格。

位于丹佛的邓肯家族办公室为石油家族服务，规模较小。创始人雷·邓肯于2015年去世，他在1960年代开始建立一个将成为数百万美元的牛仔艺术收藏，公司首席财务官莱昂·贝利说。该收藏是一个投资组合的一部分，包括加利福尼亚的葡萄园和一个拥有800头野牛的科罗拉多牧场。“对创始人来说，这在投资比例上是一个非常重要的投资，”贝利说。“但这也是一种热情。”

随着艺术从热衷的收藏家转向专业的资金管理者，人们试图使其更像一种传统投资。一些家族办公室与经销商和 艺术界内部人士 联手，通过类似基金的结构投资艺术。美国信托（U.S. Trust）财富管理部门的国家艺术服务执行官埃文·比尔德（Evan Beard）表示，他知道有十多个由每个家庭拥有至少1亿美元艺术品的基金。“艺术基金让你在拍卖行的谈判中拥有更大的筹码，”他说。它还可以带来税收优势，并分摊一些购买艺术品的成本。

一家位于堪萨斯城的公司， 收藏家基金，代表投资者收购战后和当代艺术，投资者可以拥有基金内每件作品的一部分。它收取资产的1.5%至2%的年度管理费和20%的利润。该公司的董事总经理史蒂文·哈利韦尔（Steven Halliwell）一直在接触家族办公室，但尚未获得太多进展。他们希望获得关于艺术的历史数据，这些数据与他们在其他投资中习惯看到的数据相似。“这些数据正在通过各种指数开始发展，但仍处于非常早期的阶段，”他说。

麦克公司（Mack & Co.）的总裁罗泽尔·麦克三世（Roszell Mack III）表示，投资者应该保持理性。“买下它。把它放起来。不要爱上它，”他说。但即使是来自投资界的人，也可能不愿意仅仅将艺术视为一种资产。“像投资一样，收藏是关于模式识别；它是关于尽职调查，评估内在价值，以及知道 什么时机出售，”安妮·迪亚斯（Anne Dias）说，她是 现代艺术博物馆 和 惠特尼博物馆 的受托人，曾是一名对冲基金经理，现在经营自己的家族办公室，在德勤会议上发言。“但收藏的目的远不止于经济利益。”

***结论：***家族办公室发现其投资组合中很大一部分价值被创始人的艺术收藏副业占据。