H&M尝试多种个性以保持增长 - 彭博社

A COS商店，比H&M更简约，目标不同的细分市场。

来源：COS在巴黎奥斯曼大道的H&M商店，青少年在装满天鹅绒背心的货架上翻找，而游客们则在欢快的流行音乐伴奏下购买便宜的牛仔裤。虽然这种喧嚣和特价曾吸引了皮埃里克·贝林杰，但在35岁时，他更喜欢质量而非数量，因此如今他更可能转身走进一家名为COS的商店，那里的节奏要平静得多。“我喜欢这个形状，”这位发型师说，拿起一件厚棉T恤。“而且它不那么知名，所以你不会到处都能看到。”

彭博社商业周刊他们不是隐士。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向MLB学习一课那些销售比职业选手更多棒球棒的网红兄弟们对于H&M来说，这并不是问题，因为这两家商店都是Hennes & Mauritz AB的创作。在面对来自Zara和Primark Stores Ltd.等竞争对手以及亚马逊等在线玩家的利润下滑时，这家瑞典零售巨头正在加强其细分品牌的组合。H&M正在押注像COS这样的门店可以帮助其吸引预算有限的年轻购物者。计划是今年新增80家来自公司六个小品牌的商店，而H&M则计划再开350家。这包括一个名为Arket的新概念店，这是一家高端商店，出售服装、家居用品，并提供斯堪的纳维亚风味的咖啡馆。第一家Arket商店——这个名字在瑞典语中意为“纸张”，象征着从空白开始——计划于今秋在伦敦的摄政街开业，随后将在布鲁塞尔、哥本哈根和慕尼黑开设分店。“这与我们其他的任何东西都不同，”H&M首席执行官卡尔-约翰·佩尔松说。“这是一种完全不同的表达。”

超越旗舰品牌的推动，正值H&M的利润率不断缩小。来自亚洲供应商的商品，因美元走强而价格上涨，导致净利润今天降至销售额的9.5%，而2007年几乎为26%。随着竞争加剧，H&M不得不采取更深的折扣来清理库存。该公司的股票在3月份跌至四年来的最低水平，此前H&M报告库存水平同比上升了30%。“当你拥有一个非常成熟的品牌时，你会达到一个难以保持增长的阶段，”伦敦GlobalData Plc的分析师Maureen Hinton说。“你必须寻找新市场和新客户。”

这促使了多品牌的努力，这在很大程度上模仿了全球第一时尚零售商Inditex SA自1991年以来所追求的战略。这家西班牙公司拥有Zara和其他七个品牌，包括意大利主题的Massimo Dutti、面向青少年的Bershka和Oysho内衣店。虽然Zara继续占据Inditex收入的三分之二，但它仅占该公司7300家门店的三分之一。相比之下，H&M直到2007年才开始多元化，当时它创建了COS——即Collection of Style。2008年通过收购一家斯堪的纳维亚零售集团，增加了三个面向年轻人的概念，然后在2013年推出了高端女性服装系列& Other Stories。如今，这些品牌占该公司近4400家门店的不到10%。虽然H&M没有单独列出其收入，但Bryan, Garnier & Co.的分析师Cédric Rossi表示，小品牌的销售额约占总额的5%。

罗西说，新概念并不是一个坏主意，但修复旗舰品牌更为重要。他表示，Zara更注重时尚，并且由于工厂位于或靠近欧洲，Inditex能够比H&M更快地响应时装秀趋势，因为H&M大部分商品都是从亚洲运输的。“绝对必要的是在H&M现有地点恢复增长，”罗西说。“没有这一点，业务就不可持续。”

H&M表示，它正在努力缩短交货时间，以便新产品能更快到达商店。它还表示正在自动化仓库并改善数据收集，以便更快地解决短缺和超出情况，从而减少对削减价格的需求。“在物流方面，我们没有做到尽可能精确、准确和灵活，”首席执行官佩尔松说。“我们看到巨大的改善潜力。”

不过，从长远来看，找到更广泛的客户基础也是明智的，伦敦法兴银行的分析师安妮·克里奇洛说。通过COS、& Other Stories和现在的Arket，该公司可以针对高端市场的不同细分领域——在这些领域，客户资源更多，价格更高，她说。COS的连衣裙起价为55欧元（59美元），而H&M的起价为10欧元，而COS最便宜的牛仔裤为69欧元，而H&M为20欧元。“年轻的价值时尚变得极其拥挤，”克里奇洛说。“生活方式零售商的竞争较少。”

底线： 随着竞争加剧和利润空间缩小，H&M正在模仿其竞争对手Inditex的多品牌商店战略。