企业服务估值榜TOP100发布：一张价值1520亿元的成绩单

2013年是中国企业服务的创业元年，也是IT桔子成立的那一年。过去3年时间，中国企业级服务市场快速发展，云计算、大数据、SaaS、安全等各个细分领域涌现了一批公司，IT桔子用数据记录，与这些公司共同成长。如今3年过去，我们回溯与复盘数据，通过榜单的方式、为大家呈上一份份成绩单。

首先是估值榜TOP100。候选公司我们锁定为没有上市的、有过融资记录的企业服务创业公司，这样类似阿里云、金山云等被我们排除在外;行业分布上锁定为狭义的企业级服务，重点覆盖云计算、大数据、SaaS、办公OA等，部分交叉行业如金融科技相关的征信、防欺诈、支付解决方案，还有广告营销等领域的公司并没有包括在内;估值上我们参考了IT桔子数据、公开报道数据、部分投资机构及公司调研数据等，希望尽可能接近真实估值，上榜公司的估值可能会有正负10%左右的误差率。

从TOP100估值榜上榜公司的行业分布来看，包括估值金额、上榜公司数量两个维度：在估值金额分布上，云计算、人力资源、大数据、开发者服务、SaaS位列赛道TOP5，占据整个榜单77%的估值金额，达到1163亿人民币。

在上榜公司数量上，位于前五个赛道的细分方向是：大数据、云计算、人力资源、SaaS、开发者服务，占据整个榜单71%的公司。

从这两个饼图对比来看，前五个赛道基本一致，算是最近3年来企业服务领域的创业投资热点方向，不过细致看上去，仍能发现一些区别：71%的公司拥有77%的估值，越热门的领域估值越高，尤其是云计算与人力资源;大数据领域最近很火，上榜公司数量最多排在第一位、但在估值分布上却排在第三位。

大数据、云计算是支持过去3年企业服务最热门的细分行业， 各有16家创业公司进入了TOP100估值榜、合计占比接近三分之一，其中大数据领域的TalkingData、九次方、聚合数据平台，云计算的UCloud、七牛云估值更达到了30亿人民币以上。其衍伸的行业如SaaS、开发者服务、安全等相关的领域也有13、12以及10家进入TOP100估值榜当中。

人力资源相关领域也是企业服务中不可忽视的细分赛道，共有14家进入了TOP100估值榜当中，其中猎聘、CTG易才集团有着超过50亿人民币的估值， 超过10亿的则有拉勾网、理才网、斗米兼职等等，在人力资源领域，总共约有64%的公司估值均过10亿人民币。

借着Alpha Go而获得现象级关注的2016年技术热点：人工智能，同样在企业服务的估值TOP100中榜上有名。50%的上榜人工智能公司专注图像识别，例如商汤科技、依图科技、格灵深瞳等，另外还有2家专注机器人开发的公司：图灵机器人、竹间智能，以及语音识别的资深公司思必驰科技。

从轮次分布看，能够进入TOP100估值榜必定不会是太年轻的公司，其产品以及商业模式必然经过一定程度的市场及资本的检视，多数公司处于B轮以及C轮以上的状态，TOP100企业当中有39家处于B轮、31家处于C轮，合计占比达到70%;有8家处于D轮包含了人力资源的猎聘、大街网以及安全相关的梆梆安全、山石往科等企业，处于E轮的仅有一家纷享销客在2016年7月完成7000万美元E轮融资，是目前融资轮次最多的企业级公司。

从估值区间分布来看，10亿及以上人民币的公司有58家，这意味着超过半数的企业服务估值榜TOP100公司已经入围“千里马榜单”，这其中超过50亿元估值的公司有4家，分别是：UCloud、Face++、猎聘、易才集团，分别是这几年成长最快的云计算、B2D开发者服务、人力资源公司，同时又有老牌的综合型人力资源外包公司入围。

通览整个TOP100估值榜，所有公司估值加起来接近1520亿元，平均估值为15.2亿元;最高估值为65亿元的UCloud、接近独角兽的水平;最低上榜估值为5亿元。此外，有70%上榜公司的估值是在15.2亿元之下的、42%的公司估值低于10亿元。

由此可见企业级领域的整体估值相比其他行业，如金融、医疗、汽车交通等偏低;即便是在企业服务行业本身，公司的估值也是不均等的：估值很高的领先者太少，比如50亿元以上的公司仅仅有4家，标杆公司并不显著;但是在估值增长最快的区间如10-20亿元有接近三分之一的公司，他们的成长前景值得期待。

估值的高低是个相对概念，如果太高、可能泡沫严重;如果太低、又可能没有形成产业示范效应和带头作用。对于这张TOP100估值榜的公司而言，IT桔子认为部分公司估值仍是偏高的，主要是对比目前他们的收入、财务状况而言;但站在整个行业发展的层面上，这部分公司仍有足够多的价值空间值得挖掘与成长。过去3年仅仅只是一个开始，更大的钱景仍在前方。