香港金管局总裁陈德霖：离岸人民币资金趋紧可控

本报记者 张奇 杨志锦 北京报道

“短期来看，人民币汇率波动较大，面临一定的贬值压力，影响到离岸市场对人民币资产的需求。”12月20日，香港金管局总裁陈德霖在媒体见面会上表示。数据显示，香港人民币存款资金池从高峰时期的11000亿元下降到现在的7000多亿元，降幅约三成。陈德霖称，香港人民币资金池虽然缩小，但以人民币支付的结算交易并未大幅缩减，离岸人民币业务运行顺畅。

为了进一步加强离岸人民币市场的流动性及抵御冲击的能力，近日，香港金管局将一级流动性提供行的数目由7家增加至9家，总额度升至180亿元。

陈德霖认为，人民币没有对美元大幅贬值的基础。“目前中国GDP增速6.5%~7%，美国为1.5%~2%，同时内地贸易项下盈余比较理想，看不到人民币对美元大幅贬值的条件。不过短期外汇走势难以估计，有情绪等诸多影响因素。”

离岸人民币趋紧

自去年“8·11”汇改以来，人民币总体趋贬。12月20日，人民币兑美元中间价报6.9468，较前一交易日下跌156个基点；截至20日20点30分，美元兑人民币、美元兑离岸人民币分别报6.9502、6.9484，上涨52、160个基点。

陈德霖称，今年10月1日，人民币正式加入SDR货币篮子，长远来看有利于国际投资者增加对人民币的需求。但短期来看，人民币汇率波动较大，面临一定贬值压力，影响到离岸市场对人民币资产的需求。陈德霖称，香港人民币资金池虽然缩小，但以人民币支付的结算交易并未有大幅缩减。通过香港人民币支付系统清算的平均交易量为1万亿人民币/天，现在仍有8000~9000亿/天。总体来讲，香港的离岸人民币业务有序发展、运行顺畅。

据香港财资市场公会定价，离岸人民币香港银行同业拆息利率20日普涨。其中，离岸人民币1个月期香港银行间同业拆息（Hibor）上涨90个基点，至10.29%；离岸人民币3个月期Hibor上涨37个基点至8.82%，都突破今年一月下旬以来高点。

“香港离岸市场人民币存款高峰期规模是11000亿元，国外大概也是1万多亿元，加起来两万多亿存款。资金池规模相对较小同时现在规模下降，波幅变大我觉得正常在预期之内。”陈德霖称。

作为离岸人民币中心枢纽，香港金管局推出流动性支援机制。今年10月27日，香港金融管理局宣布，将一级流动性提供行的数目由7家增加至9家，为各家一级流动性提供行提供20亿元人民币回购协议安排，流动性提供行计划的总额度也由原140亿元增加至180亿元。

陈德霖称，目前来看，上述机制能有效促进香港银行人民币同业市场有序运行，进一步加强离岸人民币市场的流动性及抵御冲击的能力。未来假如离岸市场规模扩大，这类需求可能会相对减小。

近期，香港金融管理局宣布，将贴现窗基本利率上调25个基点至1%，跟随美联储稍早宣布加息25基点，为一年来首次加息。

对此陈德霖称，我们没有货币政策委员会，是采用被动调节机制。“美国加息以后，利息比香港高，换美元压力加大，导致资金流出货币基础收缩时，流动性就紧，香港的利率也上去了。”

陈德霖称，联席汇率是最适合香港的汇率机制，IMF每年来香港都对此表示支持，所以联席汇率不会改，也没必要改。

下一步研究债券市场合作

近期深港通开通之后，资金流向呈现北上资金多于南下资金的特点。具体而言，北向交易量120亿，南向交易量35亿。

“这不奇怪，因为从北到南其实没有深港通以前就已经通了，内地股民想买香港股票上海账户就能买到，不用等深港通，但是海外股民想买深证股票买不了，现在看起来北向多一些。”陈德霖称。

他同时表示，资金流向受多重因素影响，包括当时市场气氛、预期等，但从长期的角度来看，深港通是内地资本市场向外开放的重要标志，是重要的金融基建，发挥的是“桥梁”作用，条件成熟后交易量也慢慢起来，沪港通两年下来南到北的金额是1380亿，北向南是2980亿。

随着沪港通、深港通的先后落地，陈德霖认为，资本市场方面，股票市场基本打通，下一步是债券市场。

“就是研究怎么加强合作，便利海外投资人买到内陆的债券。现在债券市场规模约60万亿，而境外投资者比例还不到2%，开放的空间还是很大。”陈德霖称。

另外在国家“一带一路”战略的建设中，香港有很多优势。陈德霖称，今年7月成立的香港金管局基建融资促进办公室，旨在通过邀请不同的机构为业务合作伙伴，提供一个资讯交流和经验分享的平台。

20日，香港金管局基建融资促进办公室分别与国家开发银行、中国进出口银行签署谅解备忘录，以共同促进基建项目投融资。陈德霖透露，国开行将通过香港平台为基础设施投融资项目提供总值超过100亿美元的金融支持和商机。