公募基金募集新规出台 发行市场面临调整

在新基金发行创历史新高之际，监管机构亦开始梳理其中存在的问题。记者从业内获悉，各基金管理公司和托管银行近日收到通知，从2017年1月起，存在短时间内大量申报基金产品等六种情况的基金公司，将受到有关部门派出机构的现场核查。在业内人士看来，今年以来，基金发行数量异常增长、乱象丛生，新规的发布可谓正当其时。

六种情况将受现场检查

记者获悉，根据近日下发的《关于发布公募基金和产品募集情况的通知》，自2017年1月起，存在超期未募集产品数量达到或超过已批复募集基金产品总数的60％(分级基金及因外汇额度受限导致未能募集的QDII基金除外)、短时间内大量申报基金产品、未募集的同质化基金产品泛滥、迷你基金数量较多、基金经理一托多现象严重、一年以内被采取两次以上行政监管措施等6种情形的基金管理人再次申报产品时，将受到相关派出机构的现场核查。

此外，监管层表示，自2016年12月起，将每月发布基金产品募集情况以及基金产品超期募集情况。

业内人士认为，上述安排是监管层为推动基金管理公司理性、科学申报基金产品而制定的措施。据记者了解，上述通知中，最值得关注的是“超期未募集”占未募集基金数量超60％的基金管理公司，再次申报产品的，监管部门将对有关情况进行现场核查。截至11月底，目前有76家基金公司旗下拥有“超期未募集”基金，在全部基金公司中占比达七成。其中，26家公司“超期未募集”基金占比超60％，更有10余家基金公司该比例为100％。这意味着，这些公司若未能在今年底降低该占比，明年要申报新产品将要进行现场检查。

不过，多家基金公司表示，公司超期未募集产品仅1只，但由于申报数量较少，因此占比达100％。据悉，100％超期未募集的基金公司包括中金基金、圆信永丰基金、长安基金、富安达基金、泰信基金等13家，其中，资产规模在1000亿元以上的有2家基金公司，占比为15.38％；资产规模在800亿元至900亿元之间有1家，占比为7.69％；3家基金公司资产规模在100亿元至200亿元之间，占比为23.08％；7家基金公司资产规模低于100亿元，占比53.38％。从旗下基金数量来看，2家公司旗下产品数量超过50只；5家基金公司产品数量不到10只。从成立时间看，13家基金管理人中，成立最早的为2001年12月27日成立，最晚的为2014年2月10日。

发行量暴增致乱象丛生

今年以来，新基金发行不断提速，发行数量创下历史新高，一系列问题也随之而来。例如，在通常情况下，新基金获批后需在6个月内完成募集，但最近两年“超期未募集”情况逐渐增多。数据显示，截至11月底，超过6个月未募集的基金达到412只。基金公司申报了大量产品批文却迟迟不募集，甚至有许多产品批文最终过期。

具体看来，截至11月末，超过6个月未募集的基金共有412只，其中，股票型基金92只，占比为22％；债券型基金104只，占比为25％；混合型基金181只，占比为44％；货币型基金19只，占比为5％；QDII型基金有16只，占比为4％。

业内人士认为，大量基金超期未募，说明了部分基金公司申报新产品的行为确实不够理性，要么是把握产品发行节奏方面失去准头，要么就是存在大量突击申报囤积批文的思维。

记者获悉，监管层从四季度就已经开始对基金产品申报节奏进行调控。部分基金公司此前在申报产品时，受到了“窗口指导”，新基金募集被“暂缓受理申请”。同时，有关方面还要求基金管理公司对是否胜任新基金的管理作具体说明。据悉，上述公司多数是因前期已提交申请的产品数过多(超过10家)，而受到了“暂缓受理申请”的待遇。

与此同时，由于申报太多，基金类型、基金名称、基金投资范围、投资策略等同质化也随之而来。而迷你基金和基金经理一拖多也是备受业内诟病的现象，不少基金公司被指只管“生”，不管“养”，严重漠视基金持有人的利益。

业内人士指出，同质化发行、基金经理一拖多等情况大大增加了基金后续管理的难度，降低了基金管理人对投资者服务尽责的可能性。监管层此时推出募集规定，可谓正当其时，这一新规的下发有利于减少积压的“空壳”基金，也可以防止部分基金公司为承接委外资金提前备壳。业内人士预计，新规出台后，基金公司大量、高速、同质化发行公募基金产品的势头将被遏制。