评论：险资不能向资本市场释放“妖精”

目前已存在于险资中的“妖精”是不能不捉的，相关保险机构业务结构畸形为保险行业带来隐患，它们担负巨大资金杠杆为资本市场带来风险，它们意图对经营稳定、治理良好的上市公司“竭泽而渔”，最终会损害实体经济的根基。

面对个别保险公司激进投资引发风险，监管部门连续祭出重拳。继停止前海人寿开展万能险新业务后，保监会又暂停了恒大人寿委托股票投资业务。昨天有权威信息显示，更多关于保险资金运用的监管措施将陆续出台，旨在有效遏制激进投资，防范风险，推进保险资金与资本市场互利双赢。

本月初，上任以来一直保持低调的证监会主席刘士余突然语出惊人，他在公开演讲中脱稿痛斥某些资产管理人，是“土豪、妖精、害人精”。刘士余狠批部分金融机构，用来路不当的钱从事杠杆收购，变成野蛮人，变成行业的强盗。由于证监会主席当时并未明确指出谁是“妖精”，因此部分媒体还一度发声，认为保险资金不该背“妖精”这个锅。

然而，证监会主席是不会随意讲话的，事实证明他的“妖精论”是针对当前资本市场一些问题，发出的即将出手治理的重磅信号。在监管信号发出后，保监会随即针对部分激进保险资金打出组合重拳，叫停前海人寿万能险新业务，暂停恒大人寿委托股票投资业务，派出检查组分别进驻前海人寿和恒大人寿。监管层已经用行动告诉市场，保险资金作为整体还是健康的，但其中一部分激进险资就是使用来路不当钱的“妖精”。

近几年，保险行业快速发展，积累了大量资金，同时，保监会也不断为保险资金的投资范围和入市比例松绑，于是有越来越多的险资用于投资并产生增值。最新数据显示，截至10月底，运用于股票和证券投资基金的保险资金达1.86万亿元。而目前沪深股市流通市值约39万亿，保险资金的占比近5%，这个数字已是相当可观。要知道，A股是以中小散户为主体的市场，个人投资者持股占流通市值比重一度超过八成。目前A股机构投资者包括公募基金、保险、券商、社保基金、私募等，而保险资金凭借其实力已毫无疑问地成为各路投资者中的领军者。

保险资金在资本市场已具有重要影响力，它理应成为资本市场发展的重要基石和稳定力量，它绝不能成为向资本市场释放“妖精”的源头。然而，近年来，少数新晋“土豪”公司气势汹汹地闯入保险行业，在保险业务经营中没有敬畏、漠视行规、规避监管，无意专注于保险保障的主业，而是将万能险等保险产品作为低成本的融资工具。

这些保险行业的“野蛮人”，以高风险方式扩张业务，实现资产规模迅速膨胀，进而闯入资本市场，成为在股市兴风作浪的“野蛮人”和“妖精”。这些“妖精”在股市的违法违规甚至是犯罪行为包括，“快进快出”短期频繁大量炒作上市公司股票；为了获取短期财务收益或掠夺资源而抢夺上市公司控制权；制造题材吸引股民跟风炒作，自己则借机高价套现获利等等。

近期，监管层发出“捉妖”信号并付诸行动，这给一些相关股票带来调整压力，甚至对近期股市短期走势也产生了影响。但是，目前已存在于险资中的“妖精”是不能不捉的，相关保险机构业务结构畸形为保险行业带来隐患，它们担负巨大资金杠杆为资本市场带来风险，它们意图对经营稳定、治理良好的上市公司“竭泽而渔”，最终会损害实体经济的根基。

监管层在“捉妖”之后，还需及时全面出台各项监管措施，扎紧篱笆完善治理，既保证保险资金可以继续成为联系保险市场与资本市场的重要纽带，同时要有效阻止激进资金通过保险投资渠道进入股市，保险资金必须避免成为给资本市场和实体经济带来风险的资金。