既有价值中枢决定人民币汇率不会大幅波动

12月6日一早，刚刚开盘的人民币市场忽然出现惊人一幕：人民币对美元的交易价跌到了7.4。要知道，就在前一天，人民币对美元的汇率还在6.88，隔了一天就成了7.4，这意味着一夜之间人民币贬值8%以上。在人民币的外汇交易史上，这么短的时间里，很少出现过如此剧烈的动荡，市场上顿时一片惊慌。

但事后证实，这不过是一场乌龙事件，当天人民币汇率仍在既有轨道上平稳运行，中间价报于6.8575，相比前一交易日并没有下跌，而是有一定幅度的上升。实际上，即便是从常识角度来判断，目前中国国内经济运行平稳，即使国际上因美国总统大选完成而出现波动，金融市场也处于平和状态，人民币没有理由在短期内出现剧烈动荡。但是，这一场有惊无险的乌龙事件却并不是空穴来风，一段时间以来，国际市场上唱衰人民币的论调此起彼伏，按照一些人的所谓预测，人民币将跌破7.4。这起乌龙事件与这种预测是不是有关联，不好随便下结论，但它却说明了这种唱衰论调对人民币走势所产生的心理投影。

今年以来，尽管我国的经济增长遭逢一些困难，但人民币国际化一直在稳步推进，特别是今年10月人民币进入国际货币基金组织（IMF）的特别提款权（SDR）组合之中，人民币在国际金融体系中的地位得到了提高。但与此同时，人民币在外汇交易市场上却出现了走弱的趋势，特别是今年11月，人民币下跌出现了加速迹象，一度下跌至6.9关口。

*人民币出现这种不乐观的走势，与国内外市场出现的诸多不确定性因素有很大关系。*就国内来说，经济增速的下行已经持续几年，尽管改革一直在不断推进，但一些影响经济增长的消极因素仍未能完全消除，特别是物价涨势正在露头。就国际上来说，随着贸易保护主义思潮的抬头，我国的外贸面临着较大的压力。这些因素都对人民币走势构成了不利影响。更需要注意的是，目前国际上出现的唱衰人民币的论调，其背后其实潜伏着国际“资本大鳄”的人为炒作，按照自己的炒作需求散布一些翻云覆雨的不客观论调，正是他们的拿手好戏。

不过，进入12月份以后，人民币已经结束了下跌走势，重新走上了上升阶梯，用事实击破了唱衰人民币的论调。

*人民币作为一种交易品种，在一个时间段内出现上升还是下跌都是正常的情况。*我国推行汇改20多年来，人民币在外汇市场上已经建立起了自己的价值中枢，只要不出现大的不可控事件，人民币走势就只能围绕这个价值中枢作上下波动。一些西方国家经常指责中国是汇率操纵国，这是无中生有的，人民币汇率的价值中枢完全是通过不间断的市场博弈建立起来的，人为的操纵不可能实现这个目标。其实，就人民币汇率来说，无论是贬值还是升值，其效果都有正反两方面的作用，就目前来说，人民币如果因下跌而出现贬值，会导致人民币在市场上的购买力下降，但也能够有利于我国的出口，减轻出口企业的汇兑压力。正是基于这一点，我国也没有必要去人为干预人民币的汇率。

近来，美国当选总统特朗普近期在其推特上发表言论，鼓吹给人民币施加压力促其升值。其实，在奥巴马执政期间，就曾围绕着要求人民币升值不断给我国施加压力，但在近年这种压力渐次减轻，*这也显示出人民币接近其价值中枢已经得到了国际上的承认，包括IMF等国际经济金融机构对此都有公允评价。*而特朗普再拾这种老调，要求人民币升值，是为了通过给我国出口企业增加压力来促进美国经济增长，但这种以牺牲他国利益来换取自身利益的图谋是不可能成功的。中国有强大的经济总量作后盾，人民币汇率即使出现较大的波动，也不会对中国经济产生较大的影响。

（周俊生，财经评论员，海外网专栏作者）