创业板指疲软 成长型基金回报率差异大

相比近期一路高歌猛进的大盘，创业板指今年以来一直表现不佳，与去年末的最后收盘点位2779.51点相比，截至11月底，创业板指跌至2183.05点，跌幅达22%。不过，虽然创业板指表现不佳，但成长主题基金并非都无亮点，各家成长型基金回报率差异很大。但从行业选择上，他们差别并不大，主要在于选股。

实际上，自创业板成立以来，除2011年创业板指暴跌37.09%并创下创业板指年度最大跌幅之外，就数今年创业板指的跌幅大。但是，值得注意的是，今年年初到11月末，443只成长型基金中共有79家年化回报率为正，占比约18%，245只跑赢创业板指数。其中，国泰大健康以年化29%的回报率位居榜首，剔除分级B之后，成长类基金回报率最差的为-40.2%，首尾回报率相差69个百分点。

根据数据显示，今年以来成长型基金排名靠前的有国泰大健康、大成互联网+大数据、嘉实环保低碳、圆信永丰优佳生活、宝盈国家安全战略沪港深、工银瑞信前沿医疗等，从行业大类来看，这些基金较多重仓制造业。另外，信息技术业，信息技术业以及批发零售业也是它们重仓的目标。

以国泰大健康为例，其重仓股中天科技（600522）、铁汉生态（300197）、东方园林（002310）、中国医药（600056）持仓量都大于100万股，截至上周五，今年以来这4只个股涨幅分别约为25%，24%，36%和16%。持股的亨通光电（600487），虽持仓量为58.9万股，但其今年以来涨幅也已达到25%之多。

而第二位的大成互联网＋大数据，其三季度持仓股中小盘股票华帝股份（002035）今年以来涨幅约为60%，属于人民币贬值以来的题材股，也涨幅较大。此外，嘉实环保低碳重仓的股票中有桂东电力（600310）、涪陵电力（600452）今年涨幅也超过了20%。总体来说，排名较前的成长型基金排名前十的重仓股中都有4~5只今年业绩良好，而其他的重仓股也跌幅不大。

而那些排名靠后的基金与其他成长型基金相比，在重仓行业上并没有太大区别，但有些基金因为买入一些下跌幅度较大的个股导致业绩大幅波动。例如回报率排名最末的基金重仓了抚顺特钢（600399）、太安堂（002433）、宝通科技（300031）、天孚通信（300394）这样今年以来跌幅较大的股票。可见导致它们业绩差异的主要原因是重仓股的选择。

另外，与近来大盘股较强相应的是小盘成长型基金走势弱于大盘、中盘成长型基金，根据基金分类显示，仅有一家小盘成长型基金九泰锐富事件驱动取得正收益，其他均为负收益。