约谈恒大人寿 保监会释放紧盯“重点公司”信号

针对恒大人寿股票投资中的“快进快出”行为，保监会约谈了恒大人寿主要负责人，明确表态“不支持保险资金短期大量频繁炒作股票”，并指出恒大人寿应深刻反省短期炒作股票对保险行业及保险资金运用带来的负面影响。保监会此举释放明确信号：紧盯重点公司，严防激进风险。

一改往日内部警示的做法，昨日保监会通过发布“约谈恒大人寿主要负责人”这则消息，释放明确信号——紧盯重点公司，严防激进风险。在业内人士看来，监管此举有借公众舆论之手，加强行业自律之意。

上证报记者从多位知情人士处获悉，那些冒进激进、甚至铤而走险的保险机构，正成为监管部门紧盯的对象。“针对投资激进的保险机构，保监会下一步将进一步加强风险监测和监管力度，综合运用窗口指导、压力测试、风险提示、检查和处罚等方式，对于风险抓早抓小”。

个别险企激进行为抬头

从保监会昨日披露的内容来看，近期，针对恒大人寿股票投资中的“快进快出”行为，保监会约谈了恒大人寿主要负责人，明确表态“不支持保险资金短期大量频繁炒作股票”，并指出恒大人寿应深刻反省短期炒作股票对保险行业及保险资金运用带来的负面影响。

与此同时，保监会要求恒大人寿秉承价值投资、长期投资和稳健投资原则，牢牢把握保险资金运用服务主业、服务经济社会发展和服务供给侧结构性改革等国家战略的方向，加强资产负债匹配管理，做好保险资金运用整体规划，稳健审慎开展投资运作，防范投资风险。恒大人寿有关人员表示，将切实落实监管要求，着力杜绝类似行为发生。

在业内人士看来，这是监管部门在为部分保险机构敲响警钟。近年来，个别保险机构的激进行为有所抬头。保监会相关负责人曾在一次内部会议上直言，保险资金投资松绑后，增强风险意识和危机意识非常重要。“现在有一些保险机构的投资能力不足，但胆子非常大，什么都想投，什么都敢干，这是很危险的。保险机构的业务中，投资是为保险服务的，但有些机构反过来，把保险产品当作一个攫取资金的工具，这很危险”。

个别保险机构的激进投资行为，也引起同业机构的关注。“冒进激进行为的背后，其实暴露出的是个别保险机构治理问题、内控问题上的‘千疮百孔’。”一家大型保险资产管理公司股票投资负责人表示，类似于短期大量频繁炒作股票的“快进快出”行为，在内控严格、重视违规成本的大中型保险机构很难通过。

该负责人为记者梳理了相关的投资决策流程：一般而言，在大中型保险机构内部，如果旗下投资经理的账户计划增持一家上市公司的股权比例超过3%，就必须先要调研、再写报告、最后上报公司最高层面——投资决策委员会。“整个投资决策流程复杂而冗长，不可能做到在短时间内大量频繁快进快出一家上市公司，更何况是‘以点带面’地炒作股票，在大中型保险机构不具备实操性和可行性。”

重点关注激进险企

风险初显，虽是个别行为，却不得不防。保监会昨日同时表态称，下一步将继续加强保险资金投资监管，针对苗头性问题和重点公司问题，及时采取相关措施，防范投资风险。

针对行业快速发展过程中带来的一些问题，保监会早已释放出绝不护短的高压姿态。在一个多月前的一次行业会议上，保监会副主席陈文辉就直言，在当下保险机构面临的诸多风险中，从经营及专业的角度，他最担心的还是激进经营的风险，包括激进的产品、销售、投资策略等，继而导致的流动性不足、偿付能力不足等风险。

多位知情人士告诉记者，保监会相关负责人在近期召开的保险资金运用座谈会上透露，下一步将加强保险资金运用风险防范和应对工作，守住不发生系统性风险底线，尤其是进一步强化对重点公司和重点业务的监管力度。

具体针对投资激进的保险机构，将进一步加强风险监测和监管力度，综合运用窗口指导、压力测试、风险提示、检查和处罚等，灵活运用“技术监管”和“监管干预”多种方式，对于风险抓早抓小。从以往监管亮出的“黄牌”或“红牌”来看，对于经营激进、风险很高、治理不健全的公司或高风险业务，不排除直接采取叫停业务、叫停投资等方式，及时防止风险的扩大和蔓延。

“同时，进一步加强保险机构现场检查的频度和覆盖面，特别是针对重点公司、重点投资领域以及通过压力测试和资金运用内部控制审计发现需要关注的机构。对于一些严重违规，造成恶劣社会影响的保险机构，考虑暂停或取消其一些业务范围。”知情人士透露称，下一步还将从落实责任人追责机制，来倒逼保险机构依法依规开展投资业务，防范公司治理风险的传导。其所指的关键责任人主要有保险公司首席投资官、保险资产管理公司首席风险官等投资风险责任人。