网商银行拟推ABS破资金困局 花呗不良率不到1%

（原标题：网商银行拟推ABS破资金困局 花呗支用不良率不到百分之一）

又是一年双十一，能否延续过去的盛景尚待市场检验。但这场消费者的狂欢背后，毫无疑问越来越离不开蚂蚁金服旗下银行、理财和保险板块的业务支持。

近日在蚂蚁金服的一场发布会上，21世纪经济报道记者了解到，网商银行即将推出首单信贷资产证券化产品以破解资金瓶颈，蚂蚁财富板块也和传统金融机构信托公司合作推出“理财+消费”的消费信托产品，保险板块也将和9家保险公司合作推出五大类30种消费保险产品。

网商银行拟推首单ABS

网商银行行长、蚂蚁金服集团副总裁俞胜法在发布会上表示，为了帮助商家备战“双11”，今年9、10月两月，网商银行已给全国133万家小微商户提供贷款，累计提供贷款近500亿元，户均贷款3.74万元 。

除贷款之外，网商银行计划提供仓储质押贷款、物流金融等全流程的金融服务。在大力提供融资服务背后，网商银行资金压力如何破解？

传统银行的打法受限于资本金，包括招行、工行在内的传统商业银行亦纷纷提出要向“轻资产”银行转型。网商银行作为首批获批的民营银行，注册资本金只有40亿，必然要走一条有别于传统银行的破解资金瓶颈困局的路径。

此外，网商银行还有其特殊的流动性风险。主要包括：一是目前网商银行的负债结构单一，受制于远程结算户的开户问题，其个人存款规模微小，基本依靠同业存款进行业务运作，容易受银行间市场资金供求波动影响。二是交易对手集中度高。

拓展资金来源渠道是网商银行的当务之急。截至2015年末，网商银行已与14家银行、基金公司等金融机构开展同业授信合作，获得授信总额约550亿元，同业存款余额260亿元。

当日，俞胜法也坦承，“我觉得网商银行主要讲的就是资金来源问题，我们现在还是三条路，一个存款，一部分同业资金，另一部分就是证券化。”

他还同时透露，网商银行马上就将取得银行间市场信贷资产证券化资质。这也将是第一单在银行间市场发行的小额分散信贷资产证券化产品。俞胜法表示，资产证券化是网商银行今后资金来源的重要渠道。

除了给卖家提供贷款外，蚂蚁金服通过花呗为买家提供消费信贷也备受市场关注。在苏宁消费金融被披露不良率超过10%之际，俞胜法表示：“花呗不讲逾期率，而是叫支用的不良率，目前百分之一都不到。”

“消费+理财”新型信托产品？

近期，蚂蚁金服还推出了“消费+理财”的新产品“乐买宝”。蚂蚁金服集团财富事业群总裁黄浩介绍，乐买宝背后对应的产品是消费信托，目前是和中信信托在合作，收益由基础收益和消费返还权益组成。

具体而言，乐买宝投资者可获得基本收益（目前3.7%左右），基础收益是由信托机构提供基础资产并进行管理。此后，到指定的聚划算商场中消费，便可获得额外收益。而这部分的额外收益是由消费的商家返利而来。整个产品收益最高15%封顶。

如果以基本收益3.7%来计算，投资者需要购买价值不菲的产品才能获得11.3%的额外返利。据了解，目前已有20多万人购买这款产品。

“这个模式总结下来就是三句话：第一是买得越多赚得越多；第二是赚的不会比花的多，因为它是一个消费权益的返还；第三，总之是有赚的。同样的消费，在全网低价的情况下，你的消费可以为自己的理财获得额外的消费返还收益。”黄浩解释称。

按照监管相关规定，该产品不会做任何收益承诺，同时黄浩强调，即使产品引入了保险公司的增信，也并不能表明所有投资绝无风险。

消费保险升级五大类

蚂蚁金服集团保险事业群总裁尹铭在发布会上称，一年以前，消费保险只有退货险，现在消费保险一共有五大类：质量保障类，比如衣服褪色险、鞋子脱胶险、生鲜腐烂险等；物流保障类比如退货运费险、物流破损险；售后保障类比如化妆品过敏险；价格保障类比如保价险；信用保障类的订单险等。

尹铭透露，目前9家保险公司将与蚂蚁金服保险平台合作，提供5大类超过30种消费保险服务。

尹铭表示，尽管消费保险还是一个初生概念，但其规模、增速和发展空间并不小。根据蚂蚁金服的统计，今年前三季度，消费保险的保单量同比增速超80％，消费保险的保费收入增速超50%，高于保险行业增速。根据保监会官网数据，2016年1-9月，产险业务保费同比增长7.8%。

泰康保险集团副总裁王道南表示，过去保险的痛点在于如何将低频的冷产品变成高频的热产品，很多传统保险可能一年就互动一次，而依托网购平台的消费保险已经把冷的产品变成了热的产品，能直接面对客户，通过保险拉动消费，是一个多赢局面。