捷越王晓婷：互金行业将形成垂直细分格局 或迎爆发

10月27日——10月30日，第十二届北京国际金融博览会暨北京国际投资理财博览会在北京展览馆隆重举行。随着近年来互联网金融行业的快速发展与持续火热，此次金博会上为数不多的互联网金融参展平台，受到了现场参观者和媒体的广泛关注。金博会期间，北京捷越联合信息咨询有限公司(以下简称“捷越联合”)创始人王晓婷就在现场接受了多家媒体的采访，就当前互金行业热点问题进行了一一解读。

近日，国务院办公厅印发的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》正式对外发布，加之前段时间公布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，国家对互联网金融行业的监管政策正在不断升级，规范互联网金融业态，肃清市场环境，维护投资者的合法权益，已成为行业共识。

在这些监管政策文件中，可以看到多次提到“穿透式监管”，其实施是否有难度？能不能成功落地？对此王晓婷表示，穿透式监管是一个行业发展的目标，但是需要一个实践过程可能没有那么快。因为金融行业牵扯到服务、资本、信任等很多内容，实施穿透式监管需要政府、从业者等各方面共同努力。“对于新兴的行业，如果管的过死、过紧可能就倒下了。如果管的过宽，可能就会鱼龙混杂。找到一个适度的监管方式和合适的监管时间，是需要讲究时机的，我个人认为对于金融是一定要穿透的。”王晓婷进一步解释道，对平台来讲，应按照监管的政策和指导意见来做，自身首先要做到合规，合规是企业发展的生命线。

互联网金融天生具有普惠属性,今年1月，国务院印发《推进普惠金融发展规划(2016—2020年)》，普惠金融上升为国家发展战略，同时G20峰会也将普惠金融提到一个新的高度。经过十余年的发展，普惠金融的发展取得了积极的成效，但仍存在成本高、效率低、难持续等问题。面对这些问题，普惠金融还将如何发力也成为行业关注的焦点之一。

王晓婷介绍说，普惠金融是包容性金融，它具有可持续性、可负担性的特点。现在行业面临的共性问题，就是普惠金融具不具有这些特点。“普惠金融跟传统金融不同，传统金融我们称之为批发，是做资金批发的，而我们是做资金零售的。所以要保证可持续性和可负担性，我认为需要两点，就是风控做得够好和成本足够低。”王晓婷表示。据悉，三年多来，捷越联合一直将风控工作作为重中之重，基于大数据和云计算的风控决策引擎等不断完善自身的风险控制体系，并坚持小额分散的原则，防范风险过度集中，保护投资者的权益。“风控条件我们是一直秉承着，另外一点就是在资产端保留了线下。在整个征信体系不完善的情况下，线下是做好普惠金融需要有的。线下有获客以及整个贷中、贷后维护的功能，这两点都将决定资产的质量。”王晓婷介绍说。其实可以看到银行也没有缩小或者减少线下网点，因为它有一些业务必须通过线下来完成，在目前的信用体制下，违约风险很低的问题也需要通过线下来解决。

普惠金融将如何发力，王晓婷认为，一方面提升普惠金融服务的覆盖率和可获得性，另一方面实现产融结合，从而更好地服务实体经济。“对于平台来讲，产融结合没有那么简单，原有的业务模式需要有一些改变，它需要有一些业务从原有的业务里拓展出来。如果只局限于提供一笔借款，那产融结合很难，那是对个人的贸易，不是对产业的贸易。”王晓婷举例说，可以通过一些资管计划信托的方式，比如说跟一些机构去做信托合作，然后做一些资管计划，去定向的帮扶某一个产业等，在一定程度上去做产融结合。

去年以来，一些问题平台接连爆出的风险事件。当前监管层已有动作，在全国范围内开展的互联网金融专项整治，将有助于营造一个规范、健康的行业环境，但同时，投资者自身的风险教育也亟需加强，目前这方面得确做得不到位。“投资者应该有一个认识，如果没有很好的风险辨别能力，我可能只能拿年化3—4的;有一般的风险辨别能力，我可能拿年化7—8的;有很强的风险的承受能力以及辨别能力，我可能拿年化10—12甚至更高的。”谈到投资者风险教育，王晓婷介绍说，这需要做好区分，不是所有的投资人进来之后，都要拿年化12的，所以投资者教育这一块应该做得再好。

最后对于市场未来的发展趋势，是否出现兼并重组等现象，王晓婷也进行了解读。她认为未来的两到三年是一个平稳的状态，甚至可能有一些下幅，然后会依然往高了走。因为像在四五线城市以及县镇，那些有金融需求的人的需求还没得到满足，他们要借到一笔款，还是很困难的。“在合规之后会迎来真正健康的爆发，这种爆发可能比之前那种更剧烈。整个行业将发展成垂直细分领域的格局，在各个领域中会出现隐形冠军，而不会出现通吃的局面。届时除了之前的BAT之外，应该还有一些其它的大鳄会进来，这个行业真正的迎来良性的竞争。”王晓婷预测道。