穷查理：巴菲特背后的男人
2008年，有一个人曾三次打电话给巴菲特，让他投资比亚迪。一开始那人说，你不投资就会错过第二个亨利福特，巴菲特按兵不动;第二次，那人又说，你再不投资，就会错过第二个爱迪生，巴菲特依然不为所动;第三次，那人告诉巴菲特，再不投资就会错过第二个比尔盖茨。这一次，巴菲特终于被说动了，投资2.32亿美元，购买了比亚迪10%的股权。
现在，这些股票价值24.7亿美元，涨了十倍。这个给巴菲特打电话的人，叫查理芒格，是巴菲特40多年的黄金搭档，被巴菲特成为是“幕后智囊”和“最后的秘密武器”。巴菲特评价是芒格让他从猩猩进化成了人类，拓展了他的视野，并一再表示，如果没有芒格，他赚不了这么多的钱。那么，查理芒格对于巴菲特来讲，究竟有多重要?他的投资哲学，又是怎样影响巴菲特的呢?我们今天就一起聊一聊，巴菲特背后的男人——查理芒格。
查理在1924年出生在美国奥马哈，和巴菲特是老乡，1948年从哈佛法学院毕业，成为一名律师，在从业过程中，芒格并不满足于只赚取律师费，还想有更多收入，于是他开始投资股市，此外，他还投资房地产业务，短短三年就获利140万美元。许多朋友调侃他不该做律师而该去做商人。其实，查理也早有退出律所，开一个投资公司的打算，这个时候，他遇到了改变自己一生命运的人--沃伦巴菲特。
1959年，35岁的查理在一次朋友的家庭聚会上，遇到了29岁的巴菲特，俩人一见如故，聊的非常投机。而这也奠定了两人最终会走在一起。
此后，巴菲特和芒格尽管分别掌管着自己的投资公司，但这并不妨碍两人互相交流投资心得，甚至有时候还会商量着共同投资同一家公司，这证明他们两人不仅是非常要好的朋友互相分享投资果实，也证明他俩的眼光和投资风格也很接近，这就好像我们在散户大厅里常见的一幕，老张看上一只股票，然后劝自己的朋友老李赶紧买，老李一看，这股票确实不错，买了真就赚钱，然后明天老李投桃报李再推荐一只股票给老张，算是感谢。就在这样你来我往的过程中，两人的感情也变得更加深厚了。
漂亮的第一仗
两个人在最初交往的相互“荐股”岁月里，最有名的例子，就是收购蓝筹印花公司，这次收购，既为两个人今后的合作奠定了良好的基础，还为他们的发展，提供了充足的资金，这是怎么回事呢?1970年，一家叫做蓝筹印花的公司，涉嫌垄断市场，被美国司法部裁决，要出售55%的股份。听到这个消息，查理芒格欣喜若狂，连夜赶回奥马哈，当面力劝巴菲特进行收购。那这蓝筹印花公司究竟是做什么的?为什么会让芒格如此兴奋并拉上巴菲特一起来买呢?
蓝筹印花公司总部在洛杉矶市，是加州最大的礼品赠券销售公司。五六十年代的美国，超市、商场和加油站等等零售企业，喜欢用礼品券进行促销，在商店里，顾客每花1美元，就可以得到一定数量的礼品券，按照礼品券的多少，可以拿去兑换一些奖品，少的可以换小孩的玩具、刀叉、文具等等，多了可以换手表烤箱等价值更高的礼品。起先只是商家自己发行这种赠券，后来这种促销活动越来越受欢迎，就有了专门发行礼品券的公司，蓝筹印花公司就是这样一家公司，商场超市从蓝筹印花买礼品券，然后发给消费者。消费者再用收到的礼品券，去蓝筹印花公司兑换礼品。
更重要的一点，对于商场超市等商家来讲，礼品券买的越多越便宜，所以许多商家为了减少促销成本，常常会在蓝筹印花这里趸买大批礼品券备用。礼品券本身不值钱，而这会给蓝筹印花公司带来大量的现金。在礼品兑换之前，这笔钱可以随意支配还不用支付利息。而且有的消费者，拿到礼品券之后，根本懒得去兑奖，或者就塞到抽屉里忘记了，等拿出来一看，早过期了，这些没有兑奖的礼品券资金，积少成多，这也会沉淀出大量的资金。在1968年一年，蓝筹印花公司就有价值6000万美元的礼品券没有兑换，在1970年，礼品券的销售收入超过12.4亿，没有兑换的礼品券就算按百分之一算，也有1200万，这还不算他们的利润。
可是，对于这样一大笔钱，蓝筹印花公司的管理层却没有好的赚钱门路，只是把它放进银行来收取利息。当时，蓝筹印花公司已经过了高速发展的黄金时期，而且管理层过于保守，以致公司的股价很低，这次又吃了官司，55%的股份将被卖出。
芒格看到了这里面的价值，这意味着只要收购了这家公司，就收购了充足的现金流，可以进行更多的投资。而自己的手上又没有足够多的资金，所以，他就想起了自己的好朋友，巴菲特。于是他连夜找到巴菲特，希望他能够购买蓝筹印花公司的股票，两人一拍即合，开始吃进。
最终，巴菲特的投资公司收购了蓝筹印花45%的股份，芒格的投资公司收购了8%的股份。并相续进入了蓝筹印花公司的董事会。他们接管了投资委员会，开始为蓝筹印花公司那些沉睡在银行的存款，谋求投资渠道。虽然在当时，巴菲特和芒格相交已经将近十年，两人情谊日益深厚，并且时常在投资上交流思想，但是在投资上真正的合作，还是在这个时候开始的。蓝筹印花公司为两人提供了一个良好的合作平台，两人也是合作默契，通过蓝筹印花公司展开了一系列的投资和收购，也为两人日后在同一个公司的合作奠定了基础。
从分歧到理解——查理投资哲学对巴菲特的影响
有了充足的资金，还有志同道合的战友，查理芒格和巴菲特就准备放开手脚大干一场。可这个时候，分歧出现了，大家都知道，巴菲特是格雷厄姆的学生，笃行价值投资，格雷厄姆有一条投资原则，就是更偏爱“廉价股”，股价越便宜越好，但这一天，查理对巴菲特说，打算以一家公司账面价格的三倍，溢价收购一家公司，当时巴菲特吃惊的半天没回过神，奇怪芒格为什么会有这样冒险的想法，那这家能让查理开出三倍价钱的公司是谁?他又为什么会如此吸引查理呢?
这家公司名叫喜诗糖果，是一位叫玛丽·喜的老太太在1921年成立的，地点位于洛杉矶，起初只有一家很小的店面，主要客户就是附近小区的居民。
经过几十年的发展，喜诗糖果已经在整个加州开设了几十家分店，成为加州糖果行业的标杆。1960年代末，玛丽喜的孙子接管公司之后，决定卖掉公司。蓝筹印花公司的一位投资顾问得知消息之后，把消息告诉了查理和巴菲特。
当时，有几家公司都对收购喜诗糖果产生了兴趣，但最终都没有成功，这是为什么呢?因为喜诗糖果的要价实在是太高了。当时喜诗糖果的净资产是800万美元、销售额是3000万美元、税后盈利200万美元、净资产收益率为25%。喜氏家族对外开价是3000万美元，而且绝不打折。相对于800万美元的净资产，溢价率达到275%，许多公司看到3000万的报价，就打了退堂鼓，巴菲特也不例外，对于信奉格雷厄姆安全边际理论(安全边际=价格/价值，收购价低于清算价才最安全)的巴菲特来说，这个价格实在太高，根本不能接受，他打算放弃这次收购。
查理这时拉住巴菲特，告诉他千万不能放弃，一定要收购喜诗糖果。
第一，喜诗糖果在加州的影响力“超乎想象”。当时加州人对喜诗糖果的喜爱，就像中国八九十年代孩子们对健力宝、北冰洋的喜爱。喜诗糖果经历了大萧条、二战等等困难时期，是许多孩子童年最美好的回忆，而这些孩子已经长大成人，喜诗糖果不仅仅是一种糖果，更是一份情怀。现在这些孩子长大成人，组建自己的家庭，也有了自己的孩子，每年圣诞元旦的时候，要买糖果，第一时间想到的就是喜诗糖果，这从每年圣诞时喜诗糖果门口排的长长的队伍就能看出来。而这份影响相信还会继续传承下去。
第二，喜诗糖果“小而美”的经营模式。喜诗糖果每个店面都不大，而每家喜诗糖果的装修风格都非常精致，整体装修风格以黑白色为主，地面铺上黑白相间的地砖，这与他们的销路最好的招牌糖果颜色一致。墙上都是黑白老照片，大多是喜诗糖果创始人玛丽喜做糖果和生活照，给人以怀旧和温馨的感觉。同时，喜诗糖果的店员也不多，到1960年代末，几十家店面中全体员工只有100多人，平均每家店不到三人，但每位员工都很忠诚，工作20年以上的老员工超过了三分之一。所以这些员工已经和店面周围的顾客成了多年的朋友，这让喜诗糖果的销量一直很稳定。
第三，喜诗糖果的用料“很讲究”。公司的生产车间只有两条管道，一条标示“奶油”;另一条标示“生奶油”。制作糖果的过程中不用一滴水，其他的原料也都是精挑细选的优质品，并且无论是大萧条、还是二战等困难时期物资紧张，喜诗糖果的品质也从未下降过(有减产、提价的行为，但从不用差级别的原料)这让喜诗糖果的口感非常好，拥有了良好的口碑，而这种口碑，也是一份无形价值。
听了芒格的分析，巴菲特觉得有一定道理，但他仍然觉得3000万的价格太贵，经过和喜诗家族几轮谈判下来，最终以2500万美元的价格达成一致。后来巴菲特回忆，当时如果对方再提价，哪怕1万美金，他也会转身就走，现在想想，当时差一点就范了一个大错误。
巴菲特为什么这么说呢?因为从蓝筹印花收购喜诗糖果之后，喜诗糖果的发展的确超乎想象。收购喜诗糖果三十年后，它为巴菲特和查理贡献了超过10亿美元的利润，喜诗的发展虽然非常缓慢，但它成长的脚步既稳健又实在，而且最大优点在于无须额外注入资金，一次性投入之后，它就会源源不断的为你贡献意想不到的利润。
买入喜诗糖果是查理对巴菲特投资理念的重要修正。巴菲特的老师格雷厄姆曾经教导巴菲特，最好的赚钱办法是投资“廉价股”。巴菲特也一直遵从老师的教诲，但是，查理认为，比起以大幅折价买进陷入困境、需要耗费时间精力、甚至还可能需要更多援助资金的公司来说，多花些钱买进一家好公司更加轻松愉快。
后来，在喜诗糖果的成功，被巴菲特成功复制，1988年大笔资金买入可口可乐并坚定持有到现在，可口可乐的股票也带给了巴菲特丰厚的利润，也成为巴菲特投资中的经典案例，但不要忘了，查理推荐的喜诗糖果，才是最初转变巴菲特投资理念的本因，也是在查理的敦促下，巴菲特从买“便宜货”的老路迈向买优质企业的新途。
查理的投资哲学
无论是购买蓝筹印花公司，还是购买喜诗糖果，都让巴菲特和查理觉得，对方和自己的投资观非常契合，配合也非常默契，于是，在1975年，查理清算了自己的投资公司，将资金投入到了巴菲特的公司中，两个人也非常顺利的走到了一起，并开启了长达40多年的合作。
查理芒格的投资哲学，和巴菲特比起来，有很多相似之处，但也有很多不同。就像刚才我们举的喜诗糖果这家公司的例子，查理总结它是“坐等投资法”：如果你买了一个伟大的公司，你就坐那儿待着就行了，不用费任何的力气和心思，它就会给你带来源源不断的利润。
判定伟大公司的标准又是什么呢?查理总结了三条。
a。有竞争壁垒，别人无法效仿。就像喜诗糖果在加州居民心中的地位，别的企业可以模仿喜诗糖果的口味，甚至店面装潢，但永远模仿不了它的内在价值和情怀。
b。行业先行者，查理形象的比喻这些企业是在浪尖长时间冲浪的人。比如2008年买入比亚迪。
c。睡梦中的巨人：一些优质的企业，在发展过程中遇到困难，导致股价下跌，只要你能断定它的未来发展前景，最终判断正确获得丰厚回报。比如1973年低价买入华盛顿邮报。
除此之外，查理还有几条非常重要的投资心得：
第一，要集中不要分散。“如果你把我们主要投入的10家公司去除掉，你会发现我们的表现很平庸。”
第二，只投资熟悉的公司：“我们成功的诀窍是去做一些简单的事情，而不是解决难题”。
第三，尽量避免做空：做空行为是很危险的。做空不是长期投资，只能做短线。
第四，好时机下重注，其他时间按兵不动。就像猎人打猎一样。
投资考勤卡
最后，我想用查理在一次演讲中遇到的突发状况来结束今天的节目。一次活动中，查理正在准备上台演讲，这时邻桌的一位女士，逼着查理只用一个单词来总结自己的投资成功心得，他想了想，说“理性”。他解释道，大部分人在投资过程中，都太浮躁、担心得太多。
成功需要非常平静耐心，但是机会来临的时候也要足够进取。查理形象的说，虽然市场上的机会很多，但真正能把握住，让你赚钱的并不多，更多的人捺不住性子参与交易，最终只能品尝亏损的苦果。“只寻找不动脑筋就可以赚钱的机会”他形象的用一张考勤卡做比喻：“如果一张考勤卡上有20个空格，也就代表着你一生只有20次投资的机会，相信你一定会真正慎重的考虑自己做的事情，只在自己有把握并真正想投资的项目上投入巨资，这样的表现会好得多。”
芒格的智慧核心：多元思维模型
我们可以活的纯简，却不能想的肤浅。一个有灵性的人，可以字里江山、画里乾坤，随心所欲却不逾矩，看似很玄、其实不然，只是他们都悟道了一套适合自己的多元思维模型或者说复式思维框架。若你有心，其实，你也可以。
《穷查理宝典》中，芒格屡屡提到了一个影响他生活、学习和决策的思维方法，这个思维方法建立在他称作为“多元思维模型”基础之上，他提倡要不断学习众多学科的知识来形成一个思维模型的复式框架。
他说：“长久以来，我坚信存在某个系统——几乎所有聪明人都能掌握的系统，它比绝大多数人用的系统管用。你需要的是在你的头脑里形成一种思维模型的复式框架。有了那个系统之后，你就能逐渐提高对事物的认识。”
“你必须知道重要学科的重要理论，并经常使用它们——要全部都用上，而不是只用几种。大多数人都只使用学过的一个学科的思维模型，比如说经济学，试图用一种方法来解决所有问题。你知道谚语是怎么说的：‘在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子。’这是处理问题的一种笨办法。”
你们必须在头脑中拥有一些思维模型。你们必须依靠这些模型组成的框架来安排你的经验，包括间接的和直接的。你们也许已经注意到，有些学生试图死记硬背，以此来应付考试。他们在学校中是失败者，在生活中也是失败者。你必须把经验悬挂在头脑中的一个由许多思维模型组成的框架上。
在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子。这句话经常挂在芒格的口中，事实上，我也觉得没有比这更能形容知识狭隘的缺陷了，当你手中只有一种工具的时候，你就只能用这种工具来干活，你只有锤子，你就只能用锤子来挖地，只能用锤子了砍树，只能用锤子来开西瓜，当你真实地感知到知识面狭隘带来的窘迫，到那个时候，芒格就会像唐僧一样说“生亦何哀，死亦何苦。当你明白舍生取义(书到用时方恨少)的道理之后自然会回来跟我唱这首歌，南无阿弥陀佛。”
芒格喜欢把人们的观念和方法比为“工具”。如果有了更好的工具(观念或方法)，那还有什么比用它来取代你较为没用的旧工具更好的呢?我常常这么做，但大多数人会永远不舍得他们那些较为没用的旧工具。
在所有行业、所有学科和大部分日常生活中，这种做法会让问题变得一团糟。铁锤人综合症能够把人变成彻底的白痴，而治疗它的惟一良方是拥有全套工具。你们不能只拥有一把铁锤，你们必须拥有所有的工具。
芒格的所有工具是指将历史学、心理学、生理学、数学、工程学、生物学、物理学、化学、统计学、经济学等，而具体到《穷查理宝典》中，芒格极为推崇的就是如下的几个：
复利原理
排列组合原理
费马帕斯卡系统
决策树理论
会计学
复式簿记
质量控制理论
后备系统
断裂点理论
理解质量概念
误判心理学
微观经济学
规模优势理论
芒格在进行投资评估时候采用的“重要学科的重要理论”方法在商业世界独一无二，属于自主研发原创，原因是他实在找不到现成的方法来解决投资问题，他只要花费大量的心力自创了这个“多元思维模型”。
他说，最重要的事情是要牢牢记住，这100种模型往往能够带来特别大的力量。当几个模型联合起来，你就能得到巨大的能量效应;这是两种、三种或四种力量共同作用于同一个方向，而且你得到的通常不仅仅是几种力量之和。那就像物理学里面的临界质量，当你达到一定程度的质量，你就能引发核爆炸——而如果你没有达到那种质量，你将什么也得不到。有时候各种力量只是简单地相加，有时候它们会在临界点或者临界质量的基础上联合起来。
更为常见的情形是，这100种模型带来的各种力量在某种程度上是相互冲突的。所以你将会面临鱼和熊掌不可兼得的境况。如果你不明白有舍才有得的道理，如果你以为鱼与熊掌可以兼得，那么你就太傻了。对于需要高级思维的活动，你这种头脑不清对于旁人而言就变成了一种风险。你必须辨认出这些事情之间的关系。你必须意识到生物学家朱利安·赫胥黎的那句话是千真万确的——他说：“生活无非就是一个接一个的联系。”所以你必须拥有各种模型，你必须弄清楚各种模型的相互关系以及它们的效应。
正是这种通过惊人的才智、耐心和数十年的相关经验支撑起来的这种标志性方法，使得查理成为备受巴菲特看重的商业模式识别大师。他就像一名国际象棋特级大师，通过逻辑、本能和直觉决定最具前景的投资“棋步”，同时又给人一种幻觉，似乎他的洞察力是轻易得来的。但请别弄错了：这种“简单”惟有在到达理解的漫长旅途的终点——而非起点——才会到来。他独到的眼光得来不易：那是他毕生钻研人类行为模式、商业系统和许多其他科学学科的产物。
为什么其他人并没有更多地使用他的投资技巧呢?也许答案是这样的：对大多数人来说，查理的跨学科方法真的太难了。此外，很少投资者能够做到像查理那样，宁愿显得愚蠢，也不愿随“大流”。查理坚持不偏不倚的客观态度，他能够冷静地逆流行观点的潮流而上，一般投资者很少拥有这种素质。尽管这种行为往往会显得固执或反叛，但查理的为人决不是这样的。查理只是相信他自己的判断，即使那与大多数人的看法相左。很少有人看得出查理这种“独狼”性格是他在投资界取得优异业绩的原因。但实际上，性格主要是天生的，一个人如果没有这种性格，那么他再怎么努力，再怎么聪明，阅历再丰富，也未必能够成为像查理·芒格这么伟大的投资家。
芒格所说的多元思维模型看似复杂，但也可以简单地说就是将各学科的常识——非常基础的知识综合在一起来分析问题。当然，芒格定义的常识可能会比我们眼中的常识会高好几个档次，但知识这种东西，怎么多也不为过。
芒格说，拥有常识不但意味着有能力辨认智慧，也意味着有能力拒绝愚蠢。如果排除了许多事情，你就不会把自己搞得一团糟。我们看很多书。我认识的聪明人没有不看很多书的。但光看书还不够：你必须拥有一种能够掌握思想和做合理事情的性格。大多数人无法掌握正确的思想，或者不知道该怎么应用它们。你拥有的基本知识越多，你需要吸取的新知识就越少。
多元思维模型要求跨学科学习，而芒格则认为无须理会学科的法定界线，学习就应该会到最初的样子，需要学什么就学什么，文科生一样可以编程，理科生一样可以写诗，世界并不是按照跨学科的方法组织起来的，它是众多学科的综合体。
现在流行“跨界”这个概念，我知道现在的这个“跨”字会显示出勇气与胆量，而实际上，知识是没有界限的，张开眼睛就看得到，伸出手去就触摸得到，所以，每个人都应该有属于自己的一个多元思维模型，这个模型可能不会让你变得像芒格一样聪明，但至少会让你变得比过去的自己更加聪明。