人民日报经济茶座：击鼓传花还是击鼓传傻

互联网经济虽然有的是金鸡，但是怎么选鸡、养鸡、下蛋、孵出更多金鸡，还是门学问，而且不少门道与传统行业投资一脉相承

外出旅游，偶遇一山西企业家。他的企业是生产炸药、雷管的老企业，可自我介绍时，他却再三表示自己现在从事互联网行业。原来，他手下的年轻人搞了个互联网平台卖老陈醋。这年头，卖炸药的都投资互联网了，可见互联网行业投资之火。

互联网行业投资井喷，是新常态下新产业逆势成长的代表。这几年，传统行业去产能任务重，投资机会有限，而互联网经济以其强大的资源整合与产业再造能力，备受投资人推崇，甚至传统企业也纷纷“触网”。众人拾柴火焰高，借助互联网的力量，不少行业告别短缺、不便与昂贵，大众对互联网生活的新体验更是津津乐道。

然而，人红是非多。互联网投资虽火，却常被贴上“烧钱”“泡沫”等标签，还被戏称为“击鼓传傻”，实在是“招黑”。也难怪大众“瞎操心”，明明“天下没有免费的午餐”，可互联网投资几乎都是“倒贴”：雇人洗个衣服只要一元钱，还上门取送；坐个专车比出租车便宜一半，还送免费矿泉水……连当年以杀毒软件“闹免费革命”的周鸿祎都感叹，“有的企业1个月就补贴2亿元，真是后生可畏。”

虽然说“击鼓传傻”有些夸张，但对于互联网投资虚火的担忧并非杞人忧天。特别是近一年来，“博湃养车”等创造过融资神话的明星项目纷纷倒下，更说明了互联网经济虽然有的是金鸡，但是怎么选鸡、养鸡、下蛋、孵出更多金鸡，还是门学问，而且不少门道与传统行业投资一脉相承。

烧钱不妨碍算账。尽管互联网投资不能套用传统行业的估值模式，但对核心竞争力的坚守不能变。传统产业是用户付费原则，产品吸引了客户，就有了回款；可互联网行业讲究“免费”，投资看重用户带来的潜在效益。说白了，一个投资当下，产品是核心；一个投资未来，用户是关键。既然用户是核心竞争力，烧钱聚人气无可厚非，可除了用户规模，用户质量、黏度、潜力都得算细账，否则所谓的市场前景就成了海市蜃楼。换言之，互联网经济本欲以大数据赚钱，若以数据造假圈钱，就算融资屡创新高，也不过是空中楼阁，早晚得轰塌。

烧钱最终要赚钱。尽管互联网投资前期可能不赚钱，但具备明确的盈利模式却是绕不开的老原则。如今，苹果应用商店有超200万款APP，打开1次就被弃用的超过1/3，像脸萌等红极一时的“短命”项目更不在少数。如何在最短时间内将人气转换为财气，把“爆红”转变为“暴利”，这是投资者掏腰包前的信条。一个好产品可能只需要一个好点子，可好产品要晋升为好商品，就得走对商业路子。作为极速迭代的互联网行业，更得以高效率摸准商业的命门。

烧了钱更要活得久。尽管互联网投资对象是千奇百怪的新事物，但专业性也是企业生存之道。虽说互联网投资鼓励跨界，但执业团队不能“玩票”。无论互联网投资，还是传统投资，要赚钱无非两条路：要么做大增量弥补供给空白；要么盘活存量提升供给效率。无论是哪一条路，没有专业技术做保障、专业人才为依托，都很难找出行业的弱点、盲点、空白点，更别提将空白填补，盲点扫清，弱点变强。特别是在“互联网+”的今天，加得对不对，好不好，更需要专业的人做专业的事，让互联网与实体经济的“加法”实现“乘数效应”。

互联网经济是个新事物，互联网思维更是改变甚至颠覆了不少传统产业。然而，在互联网热潮迭起之时，弄潮儿们也不妨再重温一下传统行业的投资思维。温故知新，有一些事儿，“千举万变，其道一也”。

《 人民日报 》（ 2016年09月19日 17 版）