邮储银行IPO或重演阿里盛况 融资规模超过80亿

【环球时报报道 驻香港特约记者 张利 记者 倪浩 卢戈】中国邮政储蓄银行正寻求在香港证券交易所首次公开募股(IPO)，预计募资额最高将超过80亿美元，可能将成为今年全球股市最大规模IPO，从而再现2014年阿里巴巴在美上市时的“空前盛况”。得益于此次IPO，香港今年依然可以维持全球最大融资市场的地位。市场投资机构认为，中国邮储银行业绩较好且增长前景可观，但也面临一些经营上的问题，可以谨慎看高其投资价值。

或成今年全球IPO之最

彭博社13日报道称，中国邮储银行当天开始在港交所路演，预计于9月21日定价，28日正式挂牌上市。邮储银行计划以每股4.68—5.18港元的价格，发行121亿股，募资额最高将达到81亿美元。这将是继阿里巴巴2014年9月在纽交所上市后，全球最大规模的IPO，当时阿里巴巴募资额达到创历史纪录的250亿美元。

此次邮储银行在港上市，由美国银行、中金公司、高盛集团、摩根大通和摩根士丹利担任联席保荐行。另有包括中国船舶工业集团在内的6家基石投资者，已同意认购58.5亿美元的新股，占据IPO新股比重超过70%。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇13日接受《环球时报》记者采访时称，邮储银行81亿美元的融资规模，有可能成为今年全球IPO之最，但是目前市场上传闻蚂蚁金服正在谋求登陆资本市场，这是邮储银行能否夺得全球之最的最大变数。

三大卖点

路透社称，由于邮储银行的“重磅上市”，香港今年仍可在全球融资额方面排名首位。报道称，香港投资者相当关注邮储银行在港上市，并看好此次IPO的融资成绩，以及对股市产生的正面刺激作用。

香港《经济日报》认为，此次邮储银行IPO有三大卖点：第一，盈利及资产复合增长全线高于五大国有银行;第二，坏账仅为同业的一半;第三，内地有超过4万个网点，全国最多。专家认为，邮储银行来香港上市，特别是在“深港通”进程加快的背景下，将给香港带来新的投资机会。

郭田勇表示，从已经披露的数据看，邮储银行的资产规模位列中国商业银行第五位，与其他银行相比具有鲜明的业务特点。“它拥有中国商业银行中最大的分销网络及客户基础，营业网点分布最广、客户数量最为庞大，强大的网点优势和吸储能力，是邮储银行吸引投资者非常重要的因素。”另外，郭田勇分析，邮储银行的资产质量比较好，不良贷款率远低于行业平均水平，是提升其在资本市场估值的重要依据。

发展方向将决定其投资价值

但也有市场分析认为，邮储银行经营也存在问题。路透社称，在经营效率的现代化、金融产品和业务结构的多元化，以及互联网金融方面，邮储银行还明显落后于其他同业银行。未来该行是维持相对保守的发展策略，还是积极引入新的策略，将决定其投资价值的发展曲线。

英国《金融时报》称，邮储银行在港上市，也将为这家长期以传统储蓄业务为主的银行注入新的动力。实际上，作为目前唯一未上市的国有商业银行，邮储银行的上市已经是必然趋势。而它在海外资本市场的登场，也将吸引大量市场投资者。尽管海外上市不能解决所有问题，但通过上市补充资本金和继续引入战略投资者，邮储银行可以借机加速改革，尝试新的发展策略，向现代化商业银行再迈进一步。多数分析认为，该行在港上市总体上是明智的选择。

至于邮储银行上市后的表现，郭田勇称，影响股价走势的因素比较多，因此目前不好预估邮储银行挂牌首日的表现。也有专家认为，总体上，可以对邮储银行在资本市场的前景抱乐观的态度。▲