RQFII新规或释放多余额度

上周，中国人民银行和国家外汇管理局联合发布《关于人民币合格境外机构投资者（RQFII）境内证券投资管理有关问题的通知》。根据通知，RQFII额度将采取新的模式，可能释放多余RQFII额度，提高RQFII额度使用效率，未来可能吸引更多外资流入。

据了解，此次新规中有两大创新，一是RQFII的审核从原先的审批制改为备案制和审批制相结合；二是放宽了RQFII的投资额度，新规将RQFII的投资额度与其资产规模挂钩。

香港地区一家RQFII机构人士表示，该公司正在仔细解读学习新规，“具体如何执行还要看后续相关指引，暂时未按照新规方式运作。”据其表示，这一新规对于已获得RQFII额度的机构可能有影响，不少获得RQFII资格和相关额度的机构存在额度闲置情况，这些空闲额度有可能被收回。

“目前各大RQFII机构都在根据新规来计算自己所能获得的RQFII基础额度。”另一家机构人士表示，目前香港地区2700亿的总额度已经批出，存在按照新规清理闲置额度发给新机构的可能性。

“我们公司已经计算好公募产品和专户产品RQFII额度的使用情况。如果清理空闲额度，预计会先从专户产品入手。”上述香港地区人士表示，新规对该公司影响不大，也不会改变整个香港市场RQFII额度的格局。他还表示，之前存在一些RQFII机构申请较多RQFII额度但又没有有效利用的情况，新规可以提升RQFII额度的使用效率。

据不完全统计，今年6月，美国获得RQFII试点，投资额度为2500亿元人民币。RQFII试点地区由此扩大到17个境外国家和地区，可投资额度14600亿元。

对比8月份RQFII获批数据来看，国家外汇管理局累计审批的RQFII额度达5103.38亿元人民币，涉及机构170家。除了香港之外，其他地区的总额度都未用完。而从证监会披露的7月底获得RQFII资格公司来看，有208家机构获得这一资格，其中，香港地区获得RQFII资格的机构达到99家，而拥有额度的机构为79家，未来未获得RQFII额度的机构可能获得一些额度。

业内人士表示，RQFII额度和规模挂钩，海外大型资产管理公司有望获取更多的RQFII额度，这将大大提升他们发行布局A股产品的积极性。虽然通过沪港通等渠道也能布局A股，但毕竟有限，一些机构也有布局债券市场的需求，RQFII新规进一步帮助境外人民币回流境内，吸引更多海外金融机构参与RQFII投资。