私募基金“出海”潮起 海外投资需防水土不服

新华社记者王原

国内资本市场行情清淡，许多私募基金都将目光瞄向了海外资产配置。业内人士表示，海外投资还需警惕水土不服，业绩亏损等风险。

私募排排网数据显示，今年以来已有１３只海外投向的私募产品成立，策略以量化对冲为主。而去年全年成立的境外私募产品为２０只。继２００７年、２００９年—２０１４年之后，今年以来私募行业又迎来了第三批“出海潮”。

“一路南下”是许多私募基金出海的方向，随着深港通靴子落地，南下资金再次大幅上升，据格上理财统计，截止到８月２６日，今年以来港股净流入约１４８９．２９亿元，沪股净流入约９１３．６４亿元，目前港股通额度仅剩３３７．９２亿元。

格上理财认为，私募选择出海或南下风险与机遇并存。出海后，投资环境或将变得更加宽广，可选择的投资标的也更加丰富，但同时面临水土不服危机，如监管环境及文化差异。

此外，港股相较Ａ股更加规范、估值结构更加有效，且投资品种丰富，但港股也有其自身局限性，如股价波动大，流动性不如Ａ股，部分上市公司增发和配股剪羊毛效应明显。

私募出海还源于今年以来其国内市场业绩不佳。上海证券数据显示，统计的２３７３个私募产品７月份的平均收益率为０．２５％，其中实现正收益的产品数量为１３３８个，占比为５６．３８％。截至７月３１日，今年私募产品整体平均收益率为－７．９２％，亏损产品的占比依旧维持在八成左右。

上海证券分析师谢守芳表示，在市场缺乏趋势性机会的不利局面下，一些做量化策略的产品由于国内市场的限制选择了出海，投向以大宗商品期货为主。“对于海外对冲基金来说，年化收益４％—５％已经非常优异，一些来自国内的私募基金觉得自己也有信心做到，所以趁势在海外布局，扩大规模。”

上海一家私募基金的人士表示，对于一些高净值人群来说更看重资产安全，相对来说收益率低一些也可以接受，他们考虑更多的还是资产配置的需求。

上海交大中国私募证券投资研究中心主任严宏说，我国居民海外资产配置的比例不到５％，但从全球来看，海外资产总体配置在２０％以上。现在许多私募基金做海外资产管理，去设立境外机构和产品，一方面私募基金需要寻求新的空间，另一方面从市场需求角度看，私募基金也想抓住当前国内海外配置的机遇。但是他也提醒，国际市场比较成熟，能找到赚钱的机会不多，以国内团队到国外竞争收益或低于国内。