13条红线，能否管住“网贷”这匹野马

近日，银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《办法》）。给网贷机构划了13条不能触碰的“红线”，包括不允许“网贷”机构吸收存款、设立资金池进行非法集资等等，此外还规定P2P只能从事小额借贷，个人在同一平台上借款上限为20万元。

这次对网贷的立规矩，是让网贷回归“本来的样子”。如今我们一提到网贷、P2P，想到的往往是金主“跑路”、骗人、暴力催讨、女大学生裸体欠条等等负面信息。其实就在两年之前，甚至一年多之前，网贷还是一个基于互联网+的正面字眼，与普惠金融、创业等等密切相关。

网贷在一年多时间里，是怎么树立了自己的负面形象呢？简而言之，就是忘了初心，忘了普惠金融、点对点服务的根本。

这次《办法》，网络借贷（P2P）定义为“信息中介”，也只能做信息中介。网络借贷就是对个体与个体之间融资活动进行撮合的信息中介机构。第一，信息中介不是“信用中介”，不允许网贷机构吸收存款，设立资金池进行非法集资。第二，明确网贷机构是小额分散的经营模式，主要是为传统金融机构覆盖不了，或者是满足不达银行放贷标准的广大群众的资金需求，是为“长尾客户提供信息撮合服务”。

网络借贷（P2P）的本义，不就是点对点（peer to peer）吗？不就是通过互联网这个巨大的平台联通一切，实现闲置资金的供给方和资金的需求方，在网贷平台上进行大规模、低成本的交易吗？平台不就是做中介服务吗？这才是互联网的根基所在，也是互联网能够实现金融革命的基石。

互联网金融的魅力，不是对于传统银行的网点的廉价替代。而是说，密集度呈数量级提高的人机互动、人人互动，联通金融的供给端和需求端，使融资和借贷成本呈指数下降。这就使得教科书中所说的“风险的充分分散”成为现实；因风险分散不充分而起的交易费用可以极大降低；也意味着，“机会组合的最大化”成为现实，因最低门槛过高而导致的交易费用也趋于最小化。同时也因为借贷门槛的降低，使普惠金融成为可能，使原本传统银行无法服务的客户得到金融服务。

资金广泛互联互通；小规模借贷（甚至是极小的规模借贷，以分摊金融风险）；网贷平台只承担信息中介服务而不做传统银行的资金池；降低金融门槛，实现普惠金融，这一切才是网络（P2P）“本来的样子”。也正是这种原创力让互联网金融成为黑马，引爆金融革命。

而事实是，这几年来，互联网金融泥沙俱下，多是打着互联网旗号做着线下经营，从事的传统非法吸收公众存款、非法集资的勾当。从技术上说，很多平台不再是信息中介服务，而是“自编自导”了很多项目，骗取借贷人的资金；有的把资金集中投到了一两个房地产项目中，违背了互联网金融“风险的充分分散”的原则。此时的互联网金融早已“脱网”，成为挂羊头卖狗肉的传统集资。

而这次的《办法》所立的不设立资金池、只能从事小额借贷的规矩，就是让网贷回归普惠金融的初心。(沈彬)