天弘基金李骏：智能投顾推动基金销售环节全方位服务

公开数据显示，自我国开放式基金成立以来至2016年6月末，偏股型基金年化收益率平均为17.47%，超出同期上证综指平均涨幅9.91个百分点，整体创造了出色的超额业绩表现，但几轮牛熊下来,投资者获得的真实投资回报与基金投资业绩之间却存在明显的不一致性。如何选择基金,何时买、何时卖,依然是客户的痛点。日前,天弘基金产品部总经理李骏在“掘金智能投顾，2016年天弘基金合作伙伴分享会”上表示：“这与我国资产管理行业的资产配置环节缺失具有较大关系。通过资产配置，可以达到两种功效：一是通过对大类资产的组合配置降低持仓波动率;二是要做好投资业绩方差的管理实现更好的长期收益。随着智能投顾的兴起，组合销售和策略销售将成为公募基金销售的两种重要形式，为补齐资产配置环节的缺失提供了新的机遇和契机，更有利于推动基金销售环节的全方位服务，实现资产管理从业者与投资人之间良好互动。”

基金销售转向投顾化

作为基金投资的重要环节，基金销售机构的职能在资产管理行业中将会越来越重要。李骏表示，一直以来定义的基金销售包括：售前、售中、售后三个环节组成，但传统的基金销售服务主要集中在在售前推介和售中交易实现这两个环节，而售后服务是整个销售中缺失的重要一环。目前，整个资产管理行业越来越意识到必须引入综合的服务来解决投资者的痛点，这为基金销售机构提供了更大的机会，销售机构不仅可以抓住机会补齐售后服务的环节和智能投顾服务，还能够给投资人提供类似于综合的账户管理服务，更加体现资产管理行业参与者的属性。

在李骏看来，智能投顾的主要实现方式有两种，一是组合销售，二是策略销售，即由专业的机构为投资者做资产配置的环节或者大的择时环节。值得注意的是，这对于构建组合策略的基础性产品也提出了更明确的要求，需要产品的本身特点更加鲜明，工具化更加明显，这就又回归到公募基金本身。因此，智能投顾的本质其实考察的是基金公司或者说背后的策略生产方的量化、金融工程的能力、投研能力、风险控制能力，运营能力等综合实力。

发挥公募基金在投资策略上的优势

天弘基金作为余额宝基金管理人，也是国内资管规模最大的公募基金公司，截至2016年6月30日，天弘基金的公募资产管理规模达8505亿元，蝉联行业第一，且综合投资管理能力不断提升，以专业相伴。为迎接智能投顾时代的到来，早在2015年天弘基金就推出了基于云技术的“容易宝”系列指数基金，涵盖宽基指数、主题、行业等方面的19只指数基金，是目前业内覆盖行业较全、费率较低的标准化指数基金，为各基金销售机构和新兴互联网销售平台进行组合配置提供了非常好的基础工具化产品，在加上天弘基金旗下的债券型基金、货币型基金，形成了一个完整的基础性产品组合，为各种策略的应用提供了有力的支持。

除了提供基础的产品，在投资策略层面给予包装产出，进行产品再创造的环节上，公募基金也能发挥非常好的优势。李骏表示，在产品再创造上，天弘基金就提供了有利的方向：首先是交易能力和系统支持能力，天弘基金自主开发的IT综合平台运用阿里云技术，日处理能力高，支持对多账户、子账户信息高效处理，支持用基金转换的高效率交易方式来实现整个组合的调仓以及策略的调仓操作;其次，在主动组合和策略的产出上，天弘基金成立了专门的资产配置小组，由基金经理、宏观研究员、策略研究员、量化研究员以及风控研究员组成完善的投研团队体系，能够很有策略地提供不同风险等级的主动组合产出，并保证组合策略的执行，并不断产生新的适应各个平台销售的策略。

通力合作补齐缺失环节

具体公募基金的产品再创造，或者说是组合策略的产出上，李骏表示：“天弘基金的产出主要分为三类，一类是主动组合策略，这一类是基于基金经理或者天弘基金资产配置小组主观的宏观判断，并且有明确的风险收益特征，在风控方面将执行严格的回撤标准。第二类是被动配置策略，以股债平衡型为主，为投资者提供高于债券收益的投资组合;第三类是具有明显特征的择时策略，通过量化择时的方式，有望实现较好收益，满足投资者长期资产配置的需求。”

“智能投顾的目的不是应用计算机高科技的水平，而是帮助投资者真正解决投资痛点”李骏进一步表示，天弘基金希望能够通过“容易宝”、天弘基金旗下的货币型基金、债券型基金，以及IT运营能力，为组合策略的生产方提供优质的基础产品池，在以多种形式的服务进行多种产品的再创造同时，也以开放的心态欢迎各个平台进行合作，以及平台之间再进行产品互相综合的输出。天弘基金愿意与更多的新型基金销售机构通力合作，补齐基金销售的环节缺失，最终实现合作共赢，专业相伴，也让投资者真正实现良好的投资回报。